💬 Японская иена стабилизировалась по отношению к доллару США, так как Банк Японии находится в центре внимания. Достиг ли пик USD/JPY?

Японская иена стабилизировалась по отношению к доллару США, так как Банк Японии находится в центре внимания. Достиг ли пик USD/JPY?

Японская иена, USD/JPY, Банк Японии, ФРС, инфляция, YCC, стагфляция - темы для обсуждения

Введение в технический анализ

Изучите технический анализ

Рекомендован Дэниелом Маккарти

Начать курс

Японская иена сталкивается с проблемой политики в будущем, поскольку Банк Японии (BoJ) обязался сохранить свою текущую позицию в отношении контроля кривой доходности (YCC) и денежно-кредитной политики в целом.

Банк Японии сейчас находится в центре внимания, так как их встреча должна состояться в эту пятницу.

Центральные банки могут ослабить или ужесточить политику, чтобы сместить будущий спрос к сегодняшнему дню (ослабить) или отодвинуть спрос от сегодняшнего дня (ужесточить). Целью таких изменений является управление инфляцией, как реальной, так и ожидаемой.

Текущий глобальный всплеск инфляции в основном обусловлен предложением, но текущая сверхмягкая денежно-кредитная политика центральных банков позволяет потребителям платить более высокие цены, чем в противном случае.

В любом случае, в результате в Японии рост не ускорился, поскольку она вступает в третье десятилетие вялой экономической активности. Последние данные показывают, что ВВП в годовом исчислении составляет -0,5% в годовом исчислении, а общий индекс потребительских цен составляет 2,4% в годовом исчислении.

Стагфляция уничтожает богатство, и оно пришло в Японию. Беспокоит то, что инфляция может вот-вот взлететь выше. Остальной мир сталкивается с гораздо более высоким ростом цен, и на прошлой неделе индекс цен производителей в Японии составил 9,1% в годовом исчислении до конца мая.

У компаний есть выбор: либо отказаться от увеличения производственных затрат, либо столкнуться с сокращением маржи и стать менее прибыльными или, возможно, начать терять деньги. Любой сценарий подрывает экономику.

Кроме того, за последние 2 месяца иена значительно обесценилась. Это приводит к потенциальной импортной инфляции, поскольку импорт становится более дорогим.

Положительным моментом более слабой иены является то, что экспорт становится дешевле для офшорных покупателей, что дает толчок внутренней экономике. Именно на это надеются японские политики.

Политика центрального банка работает лучше всего, когда ее поддерживают базовые фундаментальные факторы. Если инфляция не поднимется и снизится, Банку Японии может сойти с рук сохранение ультрамягкой позиции. Если инфляция начнет ускоряться, им станет труднее ее удерживать.

Резервный банк Австралии (RBA) был фактически вынужден отказаться от YCC в конце прошлого года. Они накапливали все больше и больше активов на рынке, который был готов их сбросить. Дошло до того, что они держали более 50% выпущенных государственных облигаций для части кривой доходности, на которую они нацеливались.

Банк Японии может столкнуться с аналогичным сценарием, и это может стать темой для обсуждения на их встрече позже на этой неделе. До тех пор основное внимание рынков будет сосредоточено на заседании ФРС в среду, а в промежутке может доминировать колебание доллара США.

Технический анализ USD/JPY

USD/JPY вчера достигла нового 24-летнего максимума, но лишь с небольшим отрывом, когда преодолела пик 2020 года в 135,16 и торговалась на уровне 135,19.

Технически можно утверждать, что максимум 2020 года на самом деле не был пробит, поскольку он не закрылся выше него. В любом случае может возникнуть сопротивление до 135,20, если эта область будет пересмотрена.

На прошлой неделе цена находилась выше верхней полосы 21-дневной простой скользящей средней (SMA), основанной на полосах Боллинджера. С тех пор он вернулся внутрь полосы, и это может указывать на возможность разворота.

Поддержка может находиться на недавнем минимуме 133,19 или ниже в точке прорыва в зоне 131,25 131,35.

График создан в TradingView

--- Написано Дэниелом Маккарти, стратегом DailyFX.com

Чтобы связаться с Дэниелом, используйте раздел комментариев ниже или @DanMcCathyFX в Твиттере.