💬 Действия CFTC против Gemini — плохая новость для биткойн-ETF

Действия CFTC против Gemini — плохая новость для биткойн-ETF

2 июня 2022 г. Комиссия по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) инициировала иск против Gemini, криптовалютной биржи, основанной близнецами-миллиардерами Тайлером и Кэмероном Винклвосс. Среди прочего, в жалобе утверждается, что Gemini сделала ряд ложных и вводящих в заблуждение заявлений в адрес CFTC в связи с потенциальной самосертификацией фьючерсного контракта на биткойн, цены на который должны были ежедневно устанавливаться на аукционе («Gemini Биткойн-аукцион»). В жалобе CFTC особо сформулировала позицию о том, что эти заявления были разработаны, чтобы ввести комиссию в заблуждение относительно того, будет ли предложенный фьючерсный контракт на биткойн поддаваться манипуляциям.

Хотя имена братьев Винклвосс не были названы в иске, в жалобе утверждается, что «офицеры, сотрудники и агенты Gemini […] знали или разумно должны были знать, что заявления и информация, переданные или опущенные […], были ложными или вводящими в заблуждение. ” Это серьезные обвинения, учитывая, что третий и двенадцатый основные принципы CFTC требуют, чтобы рынки, участвующие в торговле деривативами, в том числе те, которые стремятся предлагать фьючерсные контракты на биткойн, имели политику и практику, гарантирующие, что «контракты не могут быть легко манипулированы» и что они предлагать разумную «защиту участников рынка».

Gemini сделали официальное заявление в ответ на действия CFTC:

«У нас есть восьмилетний опыт того, как мы просим разрешения, а не прощения, и всегда поступаем правильно. Мы с нетерпением ждем окончательного доказательства этого в суде».

Однако ответ близнецов-основателей был несколько менее профессиональным. Кэмерон Уинклвосс написал в Твиттере:

Я мог бы ответить на этот бред, когда у меня будет свободное время. Но не знаю, может и нет, посмотрим. Я очень занят в данный момент. На данный момент, любое дополнительное время, которое у меня есть, я использую, чтобы увидеть Top Gun Maverick. Я слышал, это круто! https://t.co/DJwZXQT3EB — Кэмерон Винклвосс (@cameron) 2 июня 2022 г.

Очень жаль, что основатели Gemini не относятся к иску более серьезно. Последствия этого потенциально истинного мошенничества могут не ограничиваться какими-либо штрафами, налагаемыми судами на Близнецов, но также существенно влиять на всю отрасль.

По теме: Что стояло на пути создания ETF на чистом биткойне?

Какова связь между этим действием и биткойн-ETF?

Иск против Gemini касается не биржевого фонда (ETF), а заявлений, сделанных в связи с конкретным фьючерсным контрактом на биткойны. Его также не вносит Комиссия по ценным бумагам и биржам США, которая воздерживается от утверждения большого и растущего числа предложений по биткойн-ETF. Однако речь идет о возможных манипуляциях на криптовалютных рынках.

Регистрация SEC об отказе одобрить какой-либо биткойн-ETF на спотовом рынке была последовательной по двум направлениям: на сегодняшний день ни один биткойн-ETF на спотовом или физическом рынке (в отличие от биткойн-фьючерсных ETF) не был одобрен, и до сих пор , Комиссия по ценным бумагам и биржам постоянно выражает обеспокоенность тем, что цены на биткойны слишком подвержены манипуляциям, чтобы одобрить биткойн-ETF. Без одобрения SEC биржи ценных бумаг не могут торговать предлагаемыми продуктами, которые не соответствуют традиционным правилам относительно того, какие виды акций могут быть проданы на бирже ценных бумаг.

Следует признать, что Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) недавно одобрила ограниченное количество ETF для фьючерсов на биткойны, в том числе два по тому же правилу, на которое опираются те, кто предлагает биткойн-ETF на спотовых рынках. Частично SEC полагалась на решение CFTC о том, что ETF с фьючерсами на биткойны могут быть зарегистрированы на биржах, регулируемых CFTC. В рамках процесса CFTC это агентство требует самосертификации того, что новый продукт соответствует правилам CFTC и «трудно поддается манипулированию». В самых общих чертах SEC пришла к выводу, что эти ETF с фьючерсами на биткойны достаточно защищены от манипуляций, чтобы оправдать их торговлю на биржах ценных бумаг.

Нынешний иск против Gemini связан с поведением, которое предположительно имело место в 2017 и 2018 годах, когда CFTC проводила оценку аукциона Gemini Bitcoin (сразу после того, как SEC отклонила запрос братьев Винклвосс на получение разрешения SEC на создание биткойн-ETF). Сам факт того, что крупная криптовалютная биржа США, которая позиционирует себя как обладающая данными о соблюдении нормативных требований, по-видимому, лгала в своем общении с регулирующими органами, еще больше подкрепляет мнение SEC о том, что криптовалютные рынки изобилуют мошенничеством и подвержены манипуляциям, и, следовательно, что мы не готовы к биткойн-ETF.

По теме: Спотовый ETF VanEck для биткойнов укрепляет взгляды SEC на криптовалюту

Криптовалюта действительно для преступников?

Реальность, однако, может быть совершенно иной, о чем свидетельствует как растущий объем правоприменительной деятельности в криптопространстве (указывающий на существование существенного надзора), так и технический анализ преступной деятельности в пространстве (проводимый независимыми фирм и показывает заметное снижение уровня преступной деятельности). Возьмем, к примеру, отчет Chainalysis за 2022 год о криптопреступлениях. В этом отчете зафиксировано явное снижение мошенничества и злоупотреблений в процентах от всей криптоактивности.

Тем не менее, заголовки продолжают сообщать о значительном росте долларовой стоимости мошенничества с криптовалютами. Возможно, понятно, что новостные источники представляют истории в терминах, которые могут привлечь самую широкую аудиторию, и ясно, что 14 миллиардов долларов, украденных мошенниками, — это более громкий заголовок, чем заметка о том, что крипто-преступность в процентах от незаконных транзакций упала до поразительно низкий показатель в 0,15 % в 2021 году.

Однако несколько удивительно то, что некоторые регулирующие органы, особенно в SEC, продолжают подчеркивать повествование о том, что «криптовалюта предназначена для преступников». Председатель SEC Гэри Генслер сравнил криптоэкосистему с «Диким Западом», жалуясь, что криптовалюта «изобилует мошенничеством, жульничеством и злоупотреблениями». В середине мая 2022 года Генслер все еще бил тревогу, предполагая, что «необходимо усилить защиту инвесторов на этих криптовалютных рынках». Это произошло вслед за решением SEC почти вдвое увеличить размер криптоактивов и киберподразделения в Департаменте правоприменения.

Таким образом, когда дочернее агентство, такое как CFTC, инициирует принудительные меры против крупного игрока в криптопространстве с очень подробными обвинениями в ложных и вводящих в заблуждение утверждениях, предполагающих, что манипуляции действительно имели место в биткойн-пространстве, это подливает масла в огонь. огонь, на котором SEC постоянно фокусируется. Более того, вероятная позиция SEC о том, что рынки недостаточно созрели для одобрения биткойн-ETF на спотовом рынке, только усиливается, когда основатели криптовалютной компании, столкнувшиеся с этим действием, публично выражают свое пренебрежение в социальных сетях.

По теме: В защиту криптовалюты: почему цифровые валюты заслуживают лучшей репутации

Итак, должен ли существовать биткойн-ETF на спотовом рынке?

В октябре 2021 г. и в начале 2022 г. Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) одобрила несколько биткойн-ETF на основе фьючерсов. Хотя эти продукты уже были доступны на биржах, регулируемых CFTC, это все же было изменением позиции SEC, согласно которой весь рынок криптовалют был слишком подвержен манипуляциям, чтобы допустить биржевые продукты. Значение изменения позиции состоит в том, что фьючерсный и спотовый рынки теперь настолько тесно связаны, что нет никаких рациональных оснований для вывода о том, что только один из них в достаточной степени свободен от риска мошенничества или манипуляций, чтобы допустить биржевые продукты. /p>

6 апреля 2022 г. Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) утвердила фьючерсный ETF, регулируемый теми же правилами, что и спотовые ETF. Еще один такой продукт был одобрен в мае 2022 года. Хотя агентство прямо отказалось предоставить какую-либо «оценку того, имеет ли Биткойн [...] полезность или ценность в качестве инновации или инвестиции», оно все же пришло к выводу, что оба эти ETF были достаточно защищены от манипуляций. для торговли на фондовых биржах.

Теперь, когда Комиссия по ценным бумагам и биржам приняла решение о том, что ETF с фьючерсами на биткойны могут торговаться на регулируемых биржах ценных бумаг, кажется, нет оснований делать вывод о том, что американским инвесторам также следует отказать в возможности участвовать в биткойн-ETF. Такие инвестиции широко разрешены в других странах, включая Канаду и Австралию. Что касается принудительных действий CFTC в отношении Gemini, будет прискорбно, если бесцеремонный ответ братьев Винклвосс, которым SEC ранее отказала в разрешении предложить биткойн-ETF, еще больше затормозит прогресс на этом фронте.< /p>

Высказанные мнения принадлежат только автору и не обязательно отражают точку зрения Университета или его филиалов. Эта статья предназначена для общих информационных целей и не предназначена и не должна восприниматься как юридическая консультация.

Взгляды, мысли и мнения, выраженные здесь, принадлежат только автору и не обязательно отражают или представляют взгляды и мнения Cointelegraph.