💬 USD/JPY достигла максимума за два десятилетия на фоне резкого роста доходности в США. Сохранится ли ралли доллара США?

USD/JPY достигла максимума за два десятилетия на фоне резкого роста доходности в США. Сохранится ли ралли доллара США?

ПРОГНОЗ USD/JPY:

Торгуйте умнее — подпишитесь на новостную рассылку DailyFX

Получайте своевременные и убедительные рыночные комментарии от команды DailyFX

Наиболее читаемые: S&P 500, прогноз Nasdaq 100 — тенденция приостановлена, акции застряли в коробке

Пара USD/JPY провела большую часть мая в нисходящем тренде, упав с максимума 131,35 до минимума 126,35 из-за отката государственных ставок США. Тем не менее, коррекция доллара США была недолгой: в этом месяце пара возобновила взрывной рост, достигнув сегодня максимума двух десятилетий в 134,47 после уверенного роста за последние четыре сессии.

Ралли в последние несколько дней совпало с восстановлением доходности в США, которое было вызвано переоценкой перспектив денежно-кредитной политики ФРС (доходность как 2-летних, так и 10-летних облигаций снова приблизилась к максимуму своего цикла). Например, рынки ожидали, что FOMC начнет повышать ставки с шагом 50 базисных пунктов только на своих заседаниях в мае, июне и июле, но растут ставки на то, что банк может продолжить ужесточение такими темпами до сентября на фоне постоянно повышенного ценового давления. в американской экономике.

Хотя общая инфляция, возможно, достигла максимума в первом квартале на уровне 8,5%, ее приближение к целевому показателю ФРС в 2% будет крайне медленным. На самом деле, стремительный рост цен на энергию может помешать сколько-нибудь значимому улучшению этой тенденции в ближайшие месяцы, и у политиков не останется иного выбора, кроме как продвигаться вперед с огромным увеличением процентной ставки на полпроцента во всех оставшихся конклавах в 2022 году и вернуться только к стандартные корректировки на 25 базисных пунктов в 2023 году.

Мы получим более четкое представление об инфляционной ситуации в пятницу, когда Бюро трудовой статистики США опубликует майский индекс потребительских цен. Аналитики, опрошенные Bloomberg News, ожидают, что общий индекс потребительских цен вырастет на 0,7% в месячном исчислении и на 8,3% в годовом исчислении, хотя результаты могут легко удивить в сторону повышения, учитывая недавние события на рынке топлива (бензин + дизель на заправке). Если цифры превзойдут прогнозы, доходность казначейских облигаций США может значительно вырасти на основе ставок на ускоренное повышение до нейтральной, увеличивая разницу с японскими ставками, что укрепит доллар.

В текущих условиях японская иена, вероятно, останется пониженной по отношению к доллару США в ближайшие дни и недели. Возможно, единственной возможностью существенного медвежьего разворота пары USD/JPY будет валютная интервенция правительства Японии.

Министр финансов Японии Шуичи Судзуки указал, что он внимательно следит за валютным рынком, но не проявляет сильной готовности вмешиваться, чтобы остановить падение иены. Однако, если беспорядочные движения сохранятся, мы можем увидеть меры, направленные на укрепление азиатской валюты в преддверии ключевых национальных выборов в ближайшие месяцы. В настоящее время трейдерам будет полезно внимательно следить за комментариями правительства Японии об интервенциях.

ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ USD/JPY

Доллар США рос четыре дня подряд по отношению к иене и ненадолго достиг двадцатилетнего максимума около 134,50 в среду. В то время как USD/JPY продолжает иметь бычий уклон, месячный график ниже показывает, что пара была перекупленна и находится в пределах досягаемости от ключевого сопротивления около психологической ручки 135,00, ситуация, которая может проложить путь к краткосрочному откату. Если цены отклоняются от текущих уровней, первоначальная поддержка появляется на уровне 131,35, а затем на 128,50. С другой стороны, если быки сохранят контроль над рынком и смогут решительно подтолкнуть USD/JPY выше 135,00, фокус сместится вверх к максимуму 1998 года на уровне 147,65.

ЕЖЕМЕСЯЧНЫЙ ГРАФИК USD/JPY

ДНЕВНОЙ ГРАФИК USD/JPY

График USD/JPY, подготовленный с помощью TradingView