💬 Криптовалютные и технологические акции уязвимы для количественного ужесточения, говорится в обзоре

Криптовалютные и технологические акции уязвимы для количественного ужесточения, говорится в обзоре

Согласно недавнему опросу, криптовалюты, наряду с акциями технологических компаний, особенно уязвимы для количественного ужесточения.

В рамках своей заявки на повышение процентных ставок в условиях растущей инфляции Федеральная резервная система в этом месяце начала сокращать свои активы, позволяя активам назревать без реинвестирования, в процессе, известном как количественное ужесточение.

Следовательно, почти половина из 687 участников последнего опроса MLIV Pulse, от розничных инвесторов до рыночных стратегов, считают, что акции технологических компаний и криптовалюты являются наиболее рискованными активами.

Напротив, только 7 % считают, что это относится к облигациям с ипотечным покрытием, ценным бумагам, оказавшимся в центре финансового кризиса 2008–2009 годов.

Конец легким деньгам

Криптовалютные и технологические акции получили огромную выгоду от финансового стимулирования, связанного с COVID. Благодаря смягчению политики в период пандемии индекс Nasdaq 100 вырос более чем на 130 % по сравнению с минимумом марта 2020 года.

Теперь, когда ФРС намерена ужесточить финансовые условия, это может снизить оценку акций технологических компаний, которые в значительной степени зависят от оптимизма в отношении будущих перспектив.

Принято считать, что более свободный поток средств позволяет инвесторам с большей легкостью спекулировать на цифровых тенденциях в массовом порядке. Однако это становится невозможным, когда ликвидность начинает сжиматься.

"Я не думаю, что люди в полной мере осознают, насколько сильное количественное смягчение заставило инвесторов увеличить кредитное плечо к своим позициям, – сказал Мэтт Мэйли, главный рыночный стратег Miller Tabak + Co. – Теперь, когда мы проходим QT, , этот рычаг должен быть раскручен».

Увеличение крипто корреляции

Этот разворот также оказывает существенное влияние на криптовалюты, которые с марта 2020 года демонстрируют растущую корреляцию с акциями технологических компаний, таких как биткойн и Nasdaq 100.

В апреле 30-дневная корреляция биткойна с акциями технологических компаний достигла самого высокого уровня с июля 2020 года, а его корреляция с S&P 500 также достигла рекордного уровня.

Сильная корреляция криптовалюты с акциями технологических компаний и отрицательная корреляция с растущими товарными рынками также ослабили аргумент о том, что они служат защитой от инфляции. Это мнение было поддержано парой аналитиков Bank of America, которые считали биткойн скорее «рисковым активом», чем защитой от инфляции.