💬 Фундаментальный прогноз фунта стерлингов: поддержка правительства Великобритании дает возможность повысить уровень Банка Англии

Фундаментальный прогноз фунта стерлингов: поддержка правительства Великобритании дает возможность повысить уровень Банка Англии

Недельный фундаментальный прогноз фунта стерлингов: нейтральный

Источник: TradingView, подготовлено Ричардом Сноу.

Министр финансов Великобритании Сунак предоставил Банку Англии больше свободы действий

На последнем заседании Банка Англии 4 мая члены Комитета по денежно-кредитной политике (MPC) проголосовали 6–3 за повышение на 25 базисных пунктов, а остальные 3 — за повышение на 50 базисных пунктов. С тех пор годовая инфляция ИПЦ подскочила с 7% в марте до 9% в апреле, поскольку тяжелые последствия войны в Украине усугубляют существующие проблемы с цепочками поставок. На российскую нефть приходится около 8% импорта нефти в Великобританию, и островное королевство намерено отказаться от этого к концу года.

В ответ на снижение стоимости жизни министр финансов Великобритании Риши Сунак объявил о пакете в размере 15 миллиардов фунтов стерлингов для помощи домохозяйствам с низким доходом в связи с ростом стоимости энергии и цен на продукты питания. Предполагается, что пакет частично финансируется за счет специального налога на непредвиденные расходы энергетических компаний, который оценивается примерно в 5 миллиардов фунтов стерлингов.

Целенаправленная фискальная поддержка дает Банку Англии небольшой буфер, поскольку у него нет другого выбора, кроме как пойти на снижение. Повышение ставок — единственный реальный инструмент Банка для борьбы с инфляцией со стороны предложения, который достигается за счет снижения экономической активности и снижения темпов роста (ВВП).

Нейтральная позиция этого прогноза обусловлена ​​более низким курсом доллара США и ухудшением перспектив Великобритании. Положительные данные NFP едва ли придают дополнительный импульс доллару, поскольку сильный рынок труда установился уже много месяцев назад и может даже ухудшиться по сравнению с текущими уровнями, не заставив ФРС переосмыслить свой агрессивный путь повышения ставки. В то время как фунт остается слабым, пара в значительной степени зависит от доллара, который был уязвим на последних сессиях. Кроме того, многие британские трейдеры не работают с четверга, поскольку празднование платинового юбилея королевы должно продолжаться до выходных.

Главный риск впереди

После лучших, чем ожидалось, данных по занятости в США и немного более низких данных PMI в сфере услуг внимание переключается на следующую неделю, где мы увидим окончательный отчет по PMI в сфере услуг Великобритании за май, который резко упал в предыдущем выпуске, сигнализируя об ухудшении экономических перспектив. Ближе к концу недели мы увидим данные по инфляции в США, которые, как ожидается, снизятся или, как минимум, будут опубликованы в соответствии с предыдущей публикацией в случае общей инфляции.

Настраивайте и фильтруйте экономические данные в режиме реального времени с помощью нашего экономического календаря DaliyFX.

Учитывая то, что многие говорят об опасениях по поводу стагфляции в экономике Великобритании, существовал и до сих пор существует риск того, что темпы будущих повышений будут пересмотрены в сторону понижения. Тем не менее, подразумеваемые вероятности через денежные рынки предполагают, что к концу года мы увидим еще около 140 базисных пунктов, причем на каждом из оставшихся собраний в этом году будет добавляться не менее 25 базисных пунктов.

Подразумеваемые вероятности через рынок курсов GBP

Источник: Refinitiv, подготовлено Ричардом Сноу.

Торгуйте умнее — подпишитесь на новостную рассылку DailyFX

Получайте своевременные и убедительные рыночные комментарии от команды DailyFX

--- Написано Ричардом Сноу для DailyFX.com

Свяжитесь с Ричардом и следите за ним в Твиттере: @RichardSnowFX