💬 Вот почему долгосрочные криптоинвесторы должны игнорировать хедж-фонды

Вот почему долгосрочные криптоинвесторы должны игнорировать хедж-фонды

Традиционный хедж-фонд – хороший выбор для инвесторов, не склонных к риску, поскольку известно, что его основатель и команда аналитиков направляют деньги своих клиентов в правильном направлении. Из-за быстрого появления и развития криптовалют традиционная индустрия хедж-фондов стала идеальной точкой входа для инвесторов. Крупные, влиятельные фонды начали рассматривать Биткойн как относительно небольшой актив и начали пользоваться его спросом. Несмотря на широко распространенную критику и тревожные заявления криптосообщества, доходы от этих фондов были впечатляющими. Тем не менее, долгосрочные криптоинвесторы должны дважды подумать, прежде чем инвестировать в крипто-хедж-фонды. Вот почему:

Хедж-фондам не хватает прозрачности

Хедж-фонд может быть очень привлекательным для тех, кто ищет более высокую прибыль. Однако это также может стать более рискованным для инвесторов с меньшим регулированием из-за отсутствия прозрачности. Кроме того, при меньшей прозрачности у инвесторов может сложиться впечатление, что средства используются по назначению, что не всегда так. В последние годы было несколько случаев, когда менеджеров хедж-фондов обвиняли в использовании денег своих клиентов для различных неинвестиционных целей. В основном клиенты не получают свои деньги, когда правила торговли криптовалютой идут не так, как планировалось. Еще одно распространенное мнение состоит в том, что менеджеры хедж-фондов не подлежат такому же контролю и регистрации, как другие финансовые фирмы. Это может подвергнуть их различным мошенническим действиям и потенциальному конфликту интересов. Из-за различных скандалов последних нескольких лет власти США и Европы настаивают на большей прозрачности в хедж-фондах. Они также призывают инвесторов предоставлять больше информации о методологии оценки фирм и использовании кредитного плеча. Однако, поскольку это еще не вступило в силу, а отсутствие прозрачности все еще проявляется, вы, как долгосрочный инвестор, не хотите этого делать.

Отсутствие разнообразия

Криптовалютные хедж-фонды часто позволяют инвесторам инвестировать только в одну монету или в один тип инвестиций. Когда это происходит, инвесторы не могут диверсифицировать свои портфели и иметь доступ к средствам от других видов инвестиций, которые, вероятно, принесли бы больше прибыли, тем самым ограничивая их. Криптовалютные хедж-фонды также имеют риск концентрации, из-за чего они чрезмерно сосредотачиваются на конкретной инвестиционной стратегии или одном секторе из-за спекуляции высокой доходностью. У разных инвесторов разные ожидания относительно диверсификации средств. Например, одни инвесторы рассчитывают получить выгоду от диверсификации средств, а другие видят в этом риск. Если различные макроэкономические условия будут неблагоприятными, включая рост инфляции, снижение потребительских расходов и высокие производственные затраты, весь сектор, скажем, Биткойн, вероятно, испытает нисходящую спираль. Поскольку управляющий фондом сложил все яйца в одну корзину, производительность Биткойна будет прямо пропорциональна эффективности всего фонда. Однако если управляющий фондом диверсифицировал активы фонда по различным секторам, то крах одного сектора можно нейтрализовать за счет других инвестиционных секторов.

Хедж-фонды, скорее всего, сделают ваши крипто-инвестиции похожими на фиат

Сообщается, что привлекательность индустрии хедж-фондов снизилась после финансового кризиса 2008 года. Различные факторы, такие как изменения процентных ставок, кредитные спреды и вмешательство правительства, создали препятствия, которые не позволяют опытным управляющим фондами воспользоваться своими возможностями. По мнению многих опытных трейдеров и инвесторов, на рынке криптовалют можно использовать традиционные стратегии. Например, количественные фонды разрабатывают системы, которые могут предсказывать будущие движения на рынке, используя исторические данные. Эти фонды используют различные методы, такие как распознавание образов и ценовых тенденций. Очевидно, что если используются одни и те же стратегии, создается впечатление, что ваши криптоинвестиции рассматриваются как фиатные. Из-за характера партнерской структуры хедж-фонды обычно облагаются налогом как компания с ограниченной ответственностью. Это гарантирует, что инвесторы не несут ответственности за двойное налогообложение. Однако это может нанести ущерб инвесторам, поскольку генеральный партнер фонда будет определять распределение прибыли и убытков. Кроме того, инвесторы по-прежнему несут налоговые обязательства.

Подвержены огромным потерям?

Рост хедж-фондов, ориентированных на криптовалюту, привлек инвесторов обещанием значительного дохода по сравнению с отсутствием отрицательной доходности по облигациям или наличным деньгам. В прошлом году биткойн был одним из самых прибыльных активов, поднявшись на 36% по сравнению с падением S&P 500 на 8%. Хотя расхождения в ценах между различными активами на разных биржах уже давно являются проблемой на рынках облигаций и акций, трейдеры также могут использовать их для заработка на рынке криптовалют. К сожалению, получение прибыли, которую обещали инвесторы, ориентированные на криптовалюту, часто оказывалось трудным. 12 марта цена биткойна упала почти на 40 процентов, что привело к закрытию нескольких фондов.

Последние мысли

Большинство предприимчивых управляющих хедж-фондами в настоящее время инвестируют небольшую часть своих средств в криптовалюты, в основном через опционы и фьючерсы на биткойн и эфир. Эти менеджеры обычно управляют фондами с относительной стоимостью и мультистратегиями. Несколько менеджеров криптовалют, занимающихся чистой игрой, наблюдают растущий интерес со стороны инвесторов. Хотя этот класс активов все еще относительно не регулируется, некоторые эксперты считают, что в конечном итоге он может стать более распространенным классом активов. Несмотря на растущий интерес со стороны инвесторов, большинство менеджеров хедж-фондов по-прежнему сосредоточены на образовании, а не на доходах от инвестиций, поскольку криптовалюты находятся в зачаточном состоянии. Примечательно, что криптоинвесторы должны быть готовы ко всему, когда они входят в хедж-фонды криптовалюты.