💬 Акции Verizon: акции дешевеют по мере продажи Berkshire Hathaway

Акции Verizon: акции дешевеют по мере продажи Berkshire Hathaway

Акции американского телекоммуникационного гиганта Verizon (VZ) уже более года демонстрируют устойчивый нисходящий тренд. Учитывая отсутствие прироста капитала за последние несколько лет, не секрет, почему Berkshire Hathaway (BRK.A) (BRK.B) Уоррена Баффета почти ликвидировала свою значительную долю в фирме.

Несомненно, акции Verizon приносят значительную дивидендную доходность в размере 5,2%. И акции стали намного дешевле после еще одного года тусклых результатов. Прибыль этого телекоммуникационного титана в 9,6 раз меньше, чем акции дешевых дивидендов, способных переждать непростые рыночные приливы.

Несмотря на то, что у компании более чем достаточно проблем, я по-прежнему оптимистичен в отношении ее акций, даже несмотря на то, что Berkshire закрывается. Из-за ухудшения состояния экономики Verizon может быть трудно восстановиться во время медвежьего рынка. Тем не менее, я думаю, что терпение в конечном итоге будет вознаграждено, учитывая низкую цену за вход и щедрые выплаты, которые со временем будут расти.

Почему Berkshire Hathaway отказался от акций Verizon?

Всякий раз, когда Berkshire или Buffett продают акции, Уолл-стрит обязательно обращает на это внимание. Несомненно, было весьма обескураживающе узнать, что Berkshire продала почти всю свою долю в 8,3 миллиарда долларов в акциях Verizon. В конце концов, это было неожиданностью, особенно если учесть, что акции дешевели только за последние несколько кварталов.

Действительно, Verizon по-прежнему остается одним из самых дешевых способов играть на буме 5G. Однако экономика рискует впасть в рецессию. Телекоммуникационные фирмы, которые могут выдержать большой удар, могут столкнуться с падением потребительских расходов.

В первом квартале руководство отметило замедление роста беспроводной связи в марте. Несомненно, мы стали свидетелями довольно неоднозначных результатов в этом сезоне. Если недавнее замедление роста беспроводной связи — это только начало тенденции, то для акций Verizon все может стать еще хуже.

На данный момент руководство ошибается в сторону осторожности. Федеральная резервная система борется с высокой инфляцией с помощью двойной дозы повышения ставок. Последствия для экономики могут быть ужасными. Хотя экономическая чувствительность Verizon делает его жестким удержанием по мере роста рисков рецессии, я думаю, что Оценка акций запекается с некоторой вероятностью каменистой (а не мягкой) посадки, вызванной ФРС.

Несомненно, одних только мрачных перспектив может быть достаточно, чтобы оправдать нажатие кнопки продажи акций. Хотя настоящая причина продажи Berkshire остается загадкой, я думаю, что последние тенденции невероятно обескураживают.

Даже если исключить из уравнения более мрачные экономические перспективы, в последние годы на рынке телекоммуникаций наблюдается усиление конкурентного давления. Несомненно, превосходная сеть Verizon помогла ей сохранить долю рынка на протяжении многих лет. Но конкуренция догоняет таких игроков, как AT&T (T), которая теперь полностью сосредоточена на телекоммуникациях после выделения своего медиа-бизнеса.

Я думаю, что AT&T может превратиться в более серьезную угрозу в ближайшие годы, поскольку она надеется инвестировать в инфраструктуру, чтобы наверстать упущенное. Несомненно, телекоммуникационное пространство высококонкурентно, и со временем оно может стать еще более конкурентоспособным, что в конечном итоге сильно отразится на марже.

Капитальные расходы Verizon остаются повышенными

Ожидается, что капиталовложения в этом году составят 21,5 миллиарда долларов, поскольку Verizon продолжает вкладывать деньги в 5G. Несмотря на то, что за последние годы инфраструктура 5G прошла долгий путь, ясно, что еще есть много возможностей для улучшения.

Работа над недавно приобретенным спектром C-диапазона компании идет с опережением графика и должна дать хороший импульс развитию беспроводной связи 5G. Хотя капиталовложения находятся на пике, природа телекоммуникационной отрасли предполагает, что расходы могут оставаться высокими в долгосрочной перспективе. С ростом процентных ставок такие большие траты обязательно пострадают.

Взгляд Уолл-стрит

Согласно консенсус-прогнозу аналитиков, акции VZ подлежат удержанию. Из семи рейтингов аналитиков есть две рекомендации «Покупать», четыре рекомендации «Держать» и одна рекомендация «Продавать».

Средняя целевая цена Verizon составляет 55,20 доллара США, что предполагает потенциал роста на 11,13%. Ценовые ориентиры аналитиков варьируются от минимума в $44,00 за акцию до максимума в $64,00 за акцию.

Практический результат по акциям Verizon

Никогда не стоит следовать за одним инвестором или фирмой при входе или выходе из акций, даже за Уорреном Баффетом. Тем не менее Verizon сталкивается с серьезными проблемами, пытаясь сохранить долю рынка в более конкурентной среде, которая требует более высоких расходов. Добавьте к уравнению растущий риск рецессии, и кажется, что с этого момента для Verizon предстоит тяжелая, тяжелая битва.

После еще одного года скудных результатов акции, вероятно, испытали множество негативных последствий. Реальный рост может быть достигнут, если мы столкнемся с более мягкой, чем ожидалось, посадкой, поскольку ФРС надеется предотвратить серьезный спад.

Откройте для себя новые инвестиционные идеи с данными, которым вы можете доверять.