💬 По словам аналитика, акции Boeing интересны на текущих уровнях

По словам аналитика, акции Boeing интересны на текущих уровнях

Учитывая сочетание продолжающихся задержек 737/787 и фондового рынка, для которого слово «уродливый» кажется более чем подходящим, акции Boeing (BA) упали до уровней, которые в последний раз наблюдались в разгар коронного кризиса в 2020 году.

Таким образом, оценивая перспективы гиганта A&D, аналитик Cowen Кай фон Румор считает, что акции в настоящее время предлагают «особенно привлекательную точку входа с привлекательным вознаграждением за риск».

В основе бычьего прогноза фон Румора лежат три момента: «1) задержки с рейсами 737/787 не будут длиться бесконечно, (2) дуополия Airbus-Boeing не будет нарушена, а доля рынка BA в долгосрочной перспективе прочная, и (3) денежный поток должен улучшиться. во втором квартале с сохраняющимся потенциалом CFPS в размере 20+ долларов в 2024 году».

Из-за мощного сочетания проблем с цепочкой поставок/логистикой и строгого надзора FAA Boeing столкнулся с «множественными фальстартами» при увеличении поставок 737 и возобновлении поставок 787. Настолько, что инвесторы теперь «оправданно обеспокоены возможными дополнительными задержками».

«Неясно, когда именно Boeing решит эти проблемы, — говорит фон Румор, — но, скорее всего, это произойдет в этом году с хорошим потенциалом для улучшения в ближайшие месяцы».

Кроме того, с ростом незавершенных заказов и намерением Airbus увеличить темпы производства A320 до 75 самолетов в месяц спрос на узкофюзеляжные самолеты «по-прежнему остается очень высоким».

Хотя проблемы с цепочкой поставок и логистикой являются причиной того, что с начала года поставки Boeing 737 осуществляются в среднем лишь 29 в месяц по сравнению с запланированным показателем в 45-50, фон Румор считает, что «ослабление влияния решения Omicron и BA о выпуске в эфир фрахтование определенных предметов, которые были задержаны из-за задержек в порту, должно помочь вернуть поставки с производственной линии в нужное русло».

Инвесторы также проявляют беспокойство по поводу перспективы того, что BA уступит долю рынка Airbus в «восстанавливающемся» сегменте узкофюзеляжных самолетов, однако аналитик считает, что потеря доли на этом рынке будет компенсирована увеличением доли в сегменте широкофюзеляжных самолетов. У BA здесь хороший послужной список; С 2018 года она получила 88% заказов на широкофюзеляжные пассажирские самолеты и 93% заказов на грузовые.

Что касается пункта 3, хотя фон Румор считает, что денежный поток во втором квартале «почти наверняка будет намного лучше, чем в первом», он все же считает, что он будет «несколько в минусе». Однако по мере того, как проблемы с цепочкой поставок ослабевают, а поставка готовых самолетов на хранение увеличивается, третий квартал, вероятно, принесет «уход в плюс».

С этой целью фон Румор оценивает акции BA как «выгодные» (т. е. «покупать»), подкрепленные целевой ценой в 230 долларов. Если это так, инвесторы могли бы набить свои карманы за счет прироста в 83%.

В целом, за исключением четырех скептиков, все 15 других недавних обзоров аналитиков о BA являются положительными и сводятся к консенсус-рейтингу «Сильная покупка». Средняя целевая цена немного ниже цены фон Румора; при цене $221,94 эта цифра предполагает, что акции вырастут примерно на 77% в предстоящем году.

Отказ от ответственности: мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно избранному аналитику. Контент предназначен для использования только в информационных целях. Очень важно провести собственный анализ, прежде чем делать какие-либо инвестиции.