💬 Привлекательны ли акции Visa после падения?

Привлекательны ли акции Visa после падения?

Глобальная платежная компания Visa (NYSE: V) опирается на восстановление сектора туризма и гостеприимства, а также на объемы трансграничных платежей. Растущий переход к цифровым платежам стал благом для компании, выпускающей кредитные карты.

Тем не менее, как и все другие технологические гиганты, Visa в этом году тоже стала жертвой обстоятельств. Инфляция, повышение процентных ставок, опасения рецессии и геополитические препятствия привели к падению акций Visa на 11% в этом году.

Представляет ли это падение хорошую возможность для покупки для инвесторов? Чтобы ответить на этот вопрос, мы должны глубже изучить основы компании, чтобы лучше понять бизнес и его перспективы.

Сила Visa

Доходы Visa постоянно растут на протяжении многих лет, и ожидается, что ее прочная позиция в области цифровых платежей и сильный основной бизнес будут способствовать устойчивому росту выручки в ближайшие годы.

Примечательно, что операции с наличными во втором квартале 2022 финансового года были на 16 миллионов меньше по объему по сравнению со вторым кварталом прошлого года. С другой стороны, объем транзакций с дебетовыми и кредитными картами увеличился на 7,9 млрд по сравнению с прошлым годом. Это говорит о перспективах Visa в пространстве цифровых платежей.

Постоянный поток новых партнерских сделок, продление контрактов с существующими партнерами, постоянное прибавление клиентов и стратегические приобретения продолжают повышать эффективность компании. Во второй четверти

В 2022 финансовом году Visa сообщила о выручке в размере 7,2 млрд долларов, что на 25% больше, чем за квартал предыдущего года. Более того, руководство ожидает, что в текущем квартале чистая выручка будет колебаться около «верхней границы подросткового диапазона в постоянных ценах».

Следует отметить продолжающиеся инвестиции Visa в технологии для укрепления своих лидирующих позиций на рынке платежей. С ростом цифровизации более надежная защита онлайн-транзакций стала необходимостью. Помня об этом, Visa уделяет особое внимание укреплению своей информационной безопасности и защите информации о потребителях и продавцах.

Убедительная позиция по ликвидности в сочетании со значительным свободным денежным потоком — еще одна причина для оптимизма. Несмотря на то, что долгосрочный долг намного превышает его денежные средства и их эквиваленты (17,5 млрд долларов США в виде долгосрочного долга против 12,3 млрд долларов США CCE по состоянию на 31 марта 2022 года), программа коммерческих бумаг Visa обеспечивает достаточную ликвидность для общих корпоративных целей.

Более того, Visa стабильно выплачивает дивиденды четыре раза в год. Размер дивидендов с годами увеличивается. В настоящее время дивиденды составляют $0,38 на акцию. Кроме того, в декабре 2021 года совет директоров компании утвердил новую программу выкупа акций на сумму 12 миллиардов долларов.

Еще один момент, о котором следует задуматься, заключается в том, что, несмотря на то, что Visa является отличным кандидатом на роль кредитора и открывает новый поток процентных доходов, она не кредитует и вряд ли будет кредитовать, чтобы защитить свои 50% плюс маржа. Это связано с тем, что, в отличие от кредитора, Visa не нужно выделять капитал для защиты бизнеса от потерь по кредитам в случае рецессии и экономического спада.

Опять же, принимая во внимание текущий сценарий и экономические перспективы, Visa не слишком чувствительна к повышению процентных ставок Федеральной резервной системой или ее многонациональными коллегами, поскольку она не является кредитором. Это связано с тем, что доходы компании поступают от обслуживания клиентов, трансграничных транзакций, лицензионных сборов и других беспроцентных сборов. Поэтому риски, связанные с выплатой процентов, несут держатели карт.

Взгляд Уолл-стрит

Аналитики Уолл-стрит, похоже, неоднозначно относятся к перспективам Visa. В конце апреля аналитик Evercore ISI Дэвид Тогут подтвердил рекомендацию «Покупать» акции и повысил целевую цену Visa до 310 долларов с 304 долларов.

Затем, через несколько дней, аналитик Piper Sandler Кристофер Донат понизил рейтинг Visa с «Покупать» до «Держать» и снизил целевую цену до 239 долларов с 283 долларов, сославшись на макроэкономические препятствия в Европе. Донат обеспокоен тем, что в 2023 году в Европе начнется рецессия, которая, по его мнению, может сократить платежные операции из региона.

Тем не менее, консенсус по акциям Visa является бычьим, с рекомендацией «Сильная покупка», основанной на 14 покупках и двух удержаниях. Средняя целевая цена Visa – 269,53 долларов США, что указывает на потенциал роста на 40,3 % по сравнению с текущими уровнями цен.

Прощальные мысли

Не может быть идеальной компании, у которой не было бы недостатков в ее перспективах. Важно тщательно взвесить все за и против компании и искать устойчивые плюсы, которые помогут ей преодолеть провалы рынка. В этом отношении Visa, похоже, находится в сильной позиции, поскольку ее основной бизнес, вероятно, поможет компании пережить рецессию, инфляцию или любое тяжелое экономическое событие.

Кроме того, поскольку акции торгуются на самом низком уровне за год, примерно в 27 раз превышающем будущую прибыль за 2022 финансовый год, оценка, похоже, находится на привлекательном дисконтированном уровне для компании, которая на протяжении многих лет последовательно демонстрировала двузначный рост.

Откройте для себя новые инвестиционные идеи с данными, которым вы можете доверять.