💬 Акции Beyond Meat испорчены неаппетитными результатами первого квартала

Акции Beyond Meat испорчены неаппетитными результатами первого квартала

Акции Beyond Meat (NASDAQ: BYND) упали на 24,23% на предрыночных торгах в четверг, так как производитель мяса на растительной основе не оправдал ожиданий Street за первый квартал 22 года и сообщил о более высоких, чем ожидалось, убытках.

Акции Beyond Meat упали почти на 60% в этом году (по состоянию на 11 мая), поскольку инвесторы обеспокоены растущими убытками и замедлением роста продаж.

Несмотря на проблемы с цепочками поставок и трудовыми ресурсами, Beyond Meat подтвердила свой прогноз выручки на весь год в диапазоне от 560 до 620 миллионов долларов, что отражает рост от 21% до 33%.

Результаты Q1 в деталях

Чистая выручка Beyond Meat в первом квартале 2022 года выросла на 1,2% до 109,5 млн долларов, что ниже оценки Street в 112,4 млн долларов. Рост выручки был обусловлен увеличением объемов, частично компенсированным снижением чистой выручки на фунт из-за более высоких торговых скидок, снижения цен в Европейском Союзе, неблагоприятной структуры продаж и встречных курсов валют.

Продажи через службы общественного питания в США, а также международные каналы розничной торговли и общественного питания упали по сравнению с прошлым годом. Тем не менее, выручка розничного канала в США выросла на 6,9% благодаря внедрению Beyond Meat Jerky, что частично компенсировалось снижением продаж других продуктов.

Запуск Jerky на растительной основе значительно снизил валовую прибыль в первом квартале 22 года до 0,2% с 30,2% в квартале прошлого года. По словам компании, Beyond Meat Jerky «использует сложный и дорогостоящий производственный процесс».

Тем не менее, компания ожидает, что производственные затраты на Jerky значительно снизятся во второй половине года. Снижение чистой выручки на фунт также повлияло на валовую прибыль в первом квартале 2022 года.

В целом скорректированный чистый убыток компании на акцию значительно увеличился до 1,58 доллара с 0,42 доллара в первом квартале 2021 года и оказался хуже, чем Оценка акций убытка аналитиков в 1,01 доллара. Помимо сокращения валовой прибыли, на итоговый результат также повлияли более высокие инвестиции в маркетинг, увеличение непроизводственной численности персонала и более высокие транспортные расходы.

Взгляд Уолл-стрит

В ответ на мрачные результаты первого квартала и перспективы второго квартала аналитик Barclays Бенджамин Тойрер понизил рейтинг Beyond Meat с «покупать» до «держать» и значительно снизил свою целевую цену до 25 долларов с 80 долларов.

В качестве причин понижения рейтинга аналитик назвал «ограниченную краткосрочную видимость», рост ценового давления и высокие потери денежных средств.

«Во втором полугодии 2022 г. мы видим повторное ускорение роста продаж, но маржа останется значительно ниже исторического уровня», — добавил Тойер.

В целом, улица настроена по-медвежьи в отношении акций с умеренным рейтингом продаж, основанным на восьми удержаниях и четырех продажах. Средняя целевая цена Beyond Meat на уровне 38,18 доллара предполагает потенциал роста на 45,89% по сравнению с текущими уровнями.

Вывод

В последние кварталы результаты Beyond Meat разочаровали инвесторов. Компания должна будет улучшить тенденции продаж и повысить прибыльность в предстоящих кварталах, чтобы восстановить доверие инвесторов к ее бизнесу.

Откройте новые инвестиционные идеи с данными, которым вы можете доверять