🎙 Почему акции Shopify упали на 15%?

Почему акции Shopify упали на 15%?

Акции Shopify (NYSE: SHOP) 5 мая упали на 14,91% и закрылись на уровне $413,09 после того, как гигант электронной коммерции сообщил о худших, чем ожидалось, результатах первого квартала, которые значительно не оправдали оценок. Shopify также объявила о приобретении Deliverr за 2,1 миллиарда долларов.

Инвесторы были больше разочарованы обновленным прогнозом компании на 2022 финансовый год, который отражает более низкий рост выручки в первой половине года.

Q1 Мисс

Скорректированная прибыль в размере 0,20 доллара США значительно превзошла ожидания аналитиков в размере 1 доллара на акцию. Кроме того, это было значительно ниже скорректированной прибыли в размере 2,01 доллара на акцию за предыдущий год.

Между тем, выручка подскочила на 22% в годовом исчислении до 1,2 млрд долларов, но не достигла консенсус-прогноза в 1,6 млрд долларов. Увеличение выручки отразило 8-процентный рост выручки от решений по подписке до 344,8 млн долларов.

Кроме того, валовой объем продаж (GMV) увеличился на 16% по сравнению с прошлым годом и составил 43,2 млрд долларов. Примечательно, что это подразумевает двухлетний совокупный годовой темп роста в размере 57%.

Пониженный прогноз на 2022 финансовый год

Основываясь на текущих тенденциях и ожиданиях, компания обновила финансовый прогноз на 2022 финансовый год.

Компания прогнозирует, что рост выручки будет ниже в первом полугодии и максимальным в четвертом квартале 2022 года из-за отсутствия государственных стимулов и вызванного пандемией ускоренного роста электронной коммерции, наблюдаемого в первой половине 2021 года.

Тем не менее, ожидается, что рост доходов от Subscriptions Solutions будет на уровне, сравнимом с уровнем 2021 года, благодаря присоединению к платформе продавцов со всего мира.

Приобретение Deliverr

Одновременно с получением прибыли Shopify объявила, что согласилась приобрести базирующуюся в США компанию по реализации услуг электронной коммерции Deliverr за 2,1 миллиарда долларов в рамках сделки с наличными и акциями (80% наличными и 20% акциями).

Приобретение направлено на расширение быстрого и легкого выполнения для независимых брендов по всем каналам, более чем вдвое увеличив размер команды выполнения Shopify с превосходными талантами из отрасли логистики.

Генеральный директор Shopify прокомментировал: «Вместе с Deliverr Shopify Fulfillment Network предоставит миллионам растущих компаний доступ к простой и мощной логистической платформе, которая позволит им снова и снова радовать своих клиентов».

Комментарий руководства

Финансовый директор Shopify Эми Шаперо прокомментировала: «Мы уверены, что способность Deliverr упростить процесс и вооружить продавцов прозрачностью и контролем, начиная с отображения обещания доставки по нескольким каналам и заканчивая его выполнением, будет огромным преимуществом для наших продавцов».

Взгляд Уолл-стрит

После мрачного падения доходов аналитик Stifel Nicolaus Скотт Девитт снизил целевую цену на Shopify до 650 долларов (потенциал роста 57,35%) с 800 долларов и подтвердил рекомендацию «Покупать».

Пониженная целевая цена основана на ожиданиях более медленного роста GMV, связанного с неопределенными макроэкономическими условиями и общими сдержанными тенденциями спроса по группе.

Девитт заявил, что «Shopify сталкивается с рядом краткосрочных встречных ветров, включая сложные сравнения, отсутствие стимулов, продолжающуюся инфляцию и развивающийся сдвиг потребительских расходов в сторону путешествий и услуг».

Сообщество Уолл-стрит настроено с осторожным оптимизмом в отношении акций: консенсус-рейтинг «Умеренная покупка» основан на 14 покупках, 16 удержаниях и 1 продаже. Средняя целевая цена Shopify в размере 835,75 долларов предполагает потенциал роста на 102,3% до текущих уровней.

Итоги и выводы

Большинство игроков электронной коммерции воспользовались преимуществами перехода мира в онлайн в годы пандемии и стали свидетелями сверхнормального роста.

В первом квартале 2021 года Shopify добилась самого высокого роста выручки за всю историю компании, чему способствовали меры стимулирования и блокировки из-за COVID-19.

По мере ослабления ограничений и полного открытия экономики рост возвращается к более нормальным уровням. Следовательно, эйфория инвесторов по поводу акций постепенно угасает из-за снижения перспектив роста компании.

Точно так же акции Shopify торгуются вблизи своих допандемических уровней, снизившись на 73% за последние шесть месяцев.

Откройте для себя новые инвестиционные идеи с данными, которым вы можете доверять.