💬 Доминирование биткойнов истекает кровью с ценами, но наблюдатели рынка говорят, что сезон альткойнов приостановлен от 2025-12-06

Доминирование биткойнов истекает кровью с ценами, но наблюдатели рынка говорят, что сезон альткойнов приостановлен

Биткойн BTC $90 470,56 в этом месяце пережил резкое снижение, сопровождающееся падением уровня его доминирования, доли рыночной капитализации BTC по отношению к общему рынку криптовалют.

Более низкий уровень доминирования часто интерпретируется как переход инвесторов от биткойнов к альткойнам, что подогревает спекуляции о наступлении «альтернативного сезона».

Однако аналитики предупреждают, что это снижение не обязательно означает простую ротацию. Скорее, многие считают, что рынок переживает перезагрузку, более широкую перестройку, а не прямой переход от BTC к альткойнам.

По мнению аналитиков, данные о ценах, производительность кросс-пар и активность в сети указывают на устойчивый цикл сокращения доли заемных средств, а не на начальные этапы сезона альткойнов.

Согласно рыночным данным CoinDesk, за последний месяц BTC упал почти на шестнадцать процентов, при этом его уровень доминирования снизился с 61,4% до 58,9%. Такие токены, как ether ETH$3037,27, ADA$0,4656, DOGE$0,1555 и solana SOL$137,12, понесли более глубокие потери.

XRP/BTC — одна из немногих пар, демонстрирующих значительную силу, в то время как ETH/BTC снизился лишь незначительно, что указывает на выборочную устойчивость, а не на широкую смену лидерства. Рынок поглощает приток кредитного плеча, который начался с октябрьской ликвидации, вместо того, чтобы перейти к ротации рисков.

"Просадка биткойна в этом месяце отражает общее сокращение доли заемных средств, которое началось с октябрьской ликвидации. С тех пор рынок падает, поскольку кредитное плечо сокращается", - сказал CoinDesk в интервью Telegram Рохит Апте, глава отдела рынков Hex Trust.

Апте говорит, что сезон альткойнов еще не наступил, поскольку большинство альткойнов относительно уступают биткойнам и эфиру.

«Для любого устойчивого перехода к альтернативным валютам нам сначала необходимо увидеть стабилизацию основных валют и консолидацию цен», — продолжил он.

Метрики внутри цепочки подтверждают эту картину.

Данные Blockscout, предоставленные CoinDesk, показывают, что экосистема Ethereum активна, но не перегревается.

Согласно данным Blockscout, Base выделяется как текущая горячая точка: она обрабатывает около девятнадцати миллионов транзакций в день и наблюдает всплеск создания токенов благодаря инструментам Coinbase Launchpad и Smart Wallet. Другие крупные сети, в том числе Optimism, Arbitrum, Polygon и Celo, стабильны и обрабатывают миллионы ежедневных транзакций без резкого увеличения комиссий.

Этот фон позволяет предположить, что рынок не находится в бедственном положении и не впадает в ту спекулятивную лихорадку, которая обычно вызывает цикл альткойнов. Настоящий сезон альткойнов обычно совпадает с ростом комиссий, заметной перегрузкой сети и резким скачком активности в нескольких сетях одновременно.

Прямо сейчас трейдеры, похоже, сокращают риски, не переходя агрессивно к активам с более высоким коэффициентом бета, что является признаком того, что осторожность остается доминирующим настроением.

Пока BTC и ETH не установятся в более устойчивом диапазоне, рынок, похоже, будет дрейфовать вбок, а не впадет в импульс, который приводит к настоящему альтернативному сезону.