💬 Биткоин-ETF BlackRock потерял рекордные 463 миллиона долларов, поскольку криптофонды переживают худшую неделю с февраля от 2025-12-05

Биткоин-ETF BlackRock потерял рекордные 463 миллиона долларов, поскольку криптофонды переживают худшую неделю с февраля

Биржевые криптовалютные продукты пострадали от самого большого вывода средств с февраля на прошлой неделе, при этом глобальный отток достиг 2 миллиардов долларов, поскольку инвесторы отступили из-за растущей макроэкономической неопределенности.

Исход был отмечен рекордным однодневным выводом средств из флагманского биткойн-ETF BlackRock, IBIT, из которого 14 ноября, по данным Farside Investors, было выведено 463,1 миллиона долларов.

Волна погашений привела к резкому снижению ETP Биткойна и Эфириума, что привело к снижению активов под управлением в продуктах цифровых активов.

Николай Зондергаард, аналитик-исследователь компании Nansen, говорит, что механизм этих потоков прост. «Рынок в последнее время снижается, и поэтому ожидается, что ETF увидят отток средств, поскольку люди хотят вывести свои деньги с рынка», — сказал он Decrypt.

Он добавил, что потоки, вероятно, останутся привязанными к макроэкономическому направлению. «В зависимости от того, куда движется рынок, что, вероятно, будет зависеть от более широких макрофакторов и политики, потоки ETF будут продолжать выходить или возвращаться, если рынки повернутся к лучшему».

Три недели оттока

Масштаб рынка ETF позволяет понять турбулентность прошлой недели. Согласно еженедельному отчету Coinshares, ETP цифровых активов, достигшая пика в 264 миллиарда долларов в начале октября, теперь упали до 191 миллиарда долларов в активах под управлением, что на 27%. На прошлой неделе отток капитала за три недели стал третьей подряд неделей, в результате чего общий объем оттока средств за три недели составил 3,2 миллиарда долларов.

Сочетание ястребиных ожиданий в отношении денежно-кредитной политики, продажи криптовалютных китов и более широкого перехода к риску подтолкнуло глобальных инвесторов к снижению рисков, при этом основной удар приняли на себя ETP Биткойн и Эфириум. В то же время спрос сместился в сторону стратегий с использованием нескольких активов и коротких биткойнов, поскольку трейдеры готовятся к продолжающейся волатильности.

На долю США пришлось 97% мирового оттока инвестиций, около $1,97 млрд, поскольку американские фонды столкнулись с самым резким оттоком инвесторов. За ней с отставанием следует Швейцария с погашением $39,9 млн, а Гонконг сообщил об оттоке $12,3 млн.

Однако Германия выделялась, привлекая $13,2 млн притоков, поскольку инвесторы в этой стране рассматривали снижение цен как возможность для покупки.

Лоран Бенаюн, генеральный директор Acheron Trading, рассказал Decrypt, что потоки ETF будут во многом зависеть от более широких экономических данных и политических решений в будущем. «Последующий отток экономики зависит от стечения негативных макрофакторов», — сказал он, таких как плохие данные по занятости или агрессивная позиция ФРС, а также продолжающееся движение цен вниз.

И наоборот, положительные новости о тарифах, системе регулирования криптовалют в США, казначейских резервах и снижении ставок могут привести к «столь же позитивным настроениям рынка», добавил Бенаюн, что приведет к «развороту цен, а не к реальному спаду рынка».

Джонни Гарсия, руководитель отдела институционального роста VeChain и бывший сотрудник Vanguard, подчеркнул, что потоки ETF не следует путать с точным сигналом выбора времени для рынка. «У ETF разные группы пользователей, и поэтому движущие силы потоков одинаково разнообразны — ребалансировка портфеля, хеджирование, ротация, арбитраж», — сказал он. Он добавил, что глубина и ликвидность рынков ETP делают их естественным местом для выражения как краткосрочных, так и долгосрочных взглядов.

Гарсия также предостерег от слишком большого внимания к краткосрочным потокам. «Рассуждения о краткосрочных потоках ETF хоть и забавны, но граничат с спекуляциями», — сказал он. Он отметил, что только в США три крупнейших спотовых криптовалютных ETP менее чем за два года принесли потоки на сумму более 100 миллиардов долларов, привлекая не только розничных инвесторов, но также торговые фирмы и долгосрочных распределителей, таких как университетские фонды.