💬 ЕС рассматривает возможность расширения полномочий ESMA в сфере надзора за криптовалютами и фондовыми биржами от 2025-11-18

ЕС рассматривает возможность расширения полномочий ESMA в сфере надзора за криптовалютами и фондовыми биржами

Брюссель присматривается к сценарию в стиле Уолл-стрит, поскольку он настаивает на создании единого регулятора для надзора за криптовалютными биржами и торговыми платформами по всему ЕС.

Согласно отчету Financial Times, Европейская комиссия хочет предложить расширить роль Европейского управления по ценным бумагам и рынкам, предоставив ему прямой надзор за основными трансграничными организациями, включая фондовые биржи, криптофирмы и клиринговые палаты.

Ожидается, что проект предложения, в котором излагаются планы по унификации рынков капитала и сокращению разнородного регулирования в государствах-членах, будет опубликован в декабре как часть более крупного «Пакета интеграции рынка».

Как только предложение будет реализовано, ESMA получит полномочия вмешиваться в трансграничные споры, принимать обязательные решения и потенциально контролировать некоторые из наиболее системно значимых криптовалютных и торговых фирм блока.

Подобная реформа, созданная по образцу Комиссии по ценным бумагам и биржам США, станет одной из самых амбициозных попыток ЕС централизовать финансовый надзор и решить проблему давней фрагментации рынка, говорится в докладе.

На данный момент комиссия «все еще изучает потенциал надзора на уровне ЕС» за критически важной финансовой инфраструктурой, включая торговые площадки, центральные депозитарии ценных бумаг и центральных контрагентов, а также крупные трансграничные фирмы, такие как управляющие активами.

«Мы рассматриваем различные модели единого надзора . . . с точки зрения баланса интересов ЕС с местным опытом», — добавили в нем.

Президент Европейского центрального банка (ЕЦБ) Кристин Лагард активно выступает за создание «союза рынков капитала» и утверждает, что единый регулятор с реальными полномочиями по обеспечению соблюдения требований необходим для снижения системных рисков и обеспечения надлежащего надзора за трансграничными фирмами.

Во время своего выступления на Европейском банковском конгрессе 2023 года Лагард призвала к созданию «Европейской SEC», способной напрямую контролировать крупных финансовых субъектов.

"Ответом могло бы стать создание европейской SEC, например, путем расширения полномочий ESMA. Ей потребуется широкий мандат, включая прямой надзор, для смягчения системных рисков, создаваемых крупными трансграничными фирмами и рыночными инфраструктурами, такими как центральные контрагенты ЕС", - заявила Лагард на мероприятии.

Однако не все регуляторы поддерживают направление Комиссии, некоторые предупреждают, что централизованный надзорный орган может не действовать в интересах небольших стран с финансовыми центрами.

Официальные лица в Люксембурге и Дублине выступили против этой идеи, утверждая, что она может несправедливо поставить в невыгодное положение их местные сектора и перенести слишком большое влияние на более крупные государства-члены.

«Мы хотели бы иметь [надзорную] конвергенцию, а не создавать дорогостоящую и неэффективную централизованную модель», — заявил министр финансов Люксембурга Жиль Рот.

Аналогичным образом, участники криптоиндустрии также выразили сомнения. Марин Капелле, политический советник Efama, лобби европейской фондовой индустрии, предупредил, что расширение роли ESMA повлечет за собой более высокие затраты на соблюдение требований и «означает более высокие комиссии, выплачиваемые отраслью».

Как ранее сообщал crypto.news, Банк Франции уже поддержал идею поручить ESMA надзор за криптовалютным рынком во всем блоке.

По словам управляющего Banque de France Франсуа Виллеруа де Гальо, централизация надзора в рамках ESMA усилит правоприменение и поможет защититься от регулятивного арбитража, особенно в случае стейблкоинов, выпущенных как внутри, так и за пределами ЕС.

Другие юрисдикции, такие как Австрия и Италия, также поддержали идею передать ESMA более прямой надзор.