💬 Goldman Sachs выпускает последний отчет о сокращении процентных ставок ФРС - изменяет предыдущие прогнозы

Goldman Sachs выпускает последний отчет о сокращении процентных ставок ФРС - изменяет предыдущие прогнозы

ФРС может начать сокращать процентные ставки раньше, чем ожидалось, сообщает Goldman Sachs. Экономисты из агентства предсказывают, что снижение ставок может начаться в сентябре, поскольку давление инфляции и воздействие тарифов ослабевает.

Этот прогноз означает, что ожидание предыдущего декабря было предпринято на три месяца.

Исследовательская группа Goldman Sachs также пересмотрела оценку окончательного уровня по политической ставке ФРС. Ожидание скорости терминалов, которое ранее находилось в диапазоне 3,50-3,75%, было снижено до диапазона 3,00-3,25%. Этот пересмотр определяется ожиданием того, что влияние политики тарифов на цены будет более ограниченным, чем ожидалось, и более сильное влияние других дезинфляционных факторов.

Главный экономист американского американского Goldman Sachs Дэвид Мерикл сказал, что вероятность снижения ставки в сентябре составила «чуть более 50%». Mericle и его команда ожидают снижения ставок на 25 базисных пунктов в сентябре, октябре и декабре 2025 года, а также в марте и июне 2025 года. Однако сокращение июля не ожидается.

В отчете также отмечались некоторые признаки замедления на рынке труда. Хотя рынок труда выглядит здоровым, отмечается, что поиск работы стал сложнее. Кроме того, сезонные последствия и изменения в иммиграционной политике представляют собой риски недостатков занятости в ближайшем будущем.

На фронте инфляции выделяются положительные сигналы. Согласно Goldman Sachs, влияние таможенных пошлин, налагаемых на Китай на потребительские цены, было ниже, чем ожидалось. Кроме того, инфляционные ожидания в штатах Мичиган и конференц -совет сократились. Замедление увеличения заработной платы и слабость спроса на поездки были среди дополнительных дезинфляционных факторов.

Goldman Sachs сказал, что пересмотр терминальной процентной ставки не был связан с изменением долгосрочной естественной процентной ставки экономики. Мерикл сказал: «Отсутствие ясности относительно истинной нейтральной процентной ставки может привести к тому, что терминальная ставка останется гибкой в ​​зависимости от восприятия политиков».

Тот факт, что в июне не было значительных изменений в сюжетной графике FOMC DOT, и что срок председателя ФРС Джерома Пауэлла закончится в 2026 году, указывает на то, что в будущем могут быть приняты новые подходы к денежно -кредитной политике.

*Это не инвестиционный совет.