💬 За последние три месяца компании купили гораздо больше биткойнов, чем ETF - что это значит? Эксперты объясняют

За последние три месяца компании купили гораздо больше биткойнов, чем ETF - что это значит? Эксперты объясняют

Институциональный интерес к биткойнам меняется. Общественные компании покупают больше биткойнов, чем фонды обмена (ETFS) в третью квартале подряд, продолжая использовать стратегию, впервые заправленную MicroStrategy.

Согласно данным Bitcoin Treasuries, общественные компании приобрели приблизительно 131 000 BTC во втором квартале 2025 года, увеличив их общие активы на 18%, в то время как ETF приобрели 111 000 BTC за тот же период с ростом на 8%.

По словам Ника Мари, директора по исследованиям Ecoinometrics, мотивация для компаний покупать биткойны сильно отличается от инвесторов ETF: «Эти компании накапливают BTC с целью повышения стоимости акционеров. Они больше сосредоточены на сумме BTC в своих сводах, чем на уровне цен».

Мари отметила, что публичные компании увеличили свои биткойнские активы на 4% в апреле, в то время как это увеличение ETF оставалось на уровне 2% за тот же период. В течение этого периода рынок был нестабильным из -за первых объявлений президента Дональда Трампа.

Хотя ETF по -прежнему являются крупнейшими институциональными инвесторами биткойнов, в общей сложности 1,4 миллиона BTC (6,8% от максимального предложения), сумма, удерживаемая государственными компаниями, достигла 855 000 BTC (4%).

Эта тенденция также совпадает с регулятивным смягчением, наблюдаемым в секторе криптовалюты во время администрации Трампа. Основное распоряжение, подписанное в марте, объявило о создании официального резерва биткойнов США. В последний раз ETFS купил больше BTC у общественных компаний в третьем квартале 2024 года, до переизбрания Трампа.

Некоторая известная компания переезжает во втором квартале, также привлекло внимание: Gamestop принял биткойн в качестве резервного актива с одобрением своего совета директоров и начал его покупать. Компания Health Technology Kindlymd объединилась с биткойн -инвестиционной компанией Nakamoto. Компания известных инвесторов Энтони Пайфяно ProCap запустила свою собственную программу закупок BTC, в то же время вступив в процесс публики через компанию по приобретению специального назначения (SPAC).

Пионер этой тенденции и по -прежнему крупнейший представитель, стратегия (ранее MicroStrategy) лидирует с 597 000 BTC. За ней следует компания по добыче биткойнов Mara Holdings с около 50 000 BTC. Бен Веркман, директор по инвестициям в Swan Bitcoin, отмечает, что масштаб стратегии не будет легко догнать: «Они будут оставаться привлекательным местом для институционального капитала из -за их высокой ликвидности».

Напротив, Веркман сказал, что небольшие компании предлагают высокодоходные потенциал для отдельных инвесторов и фондов с малой капитализацией. Эти компании имеют возможность накапливать биткойны в масштабе, который не могут отдельные инвесторы, благодаря их доступу к рынкам государственного капитала.

Ник Мари, с другой стороны, считает, что эта тенденция может быть не долгосрочной: «Через 10 лет число компаний, которые придерживаются этой стратегии, могло снизиться. Поскольку по мере расширения категории влияние отдельных компаний будет разбавлено. Кроме того, BTC мог полностью нормализоваться».

Проценты инвесторов остаются сильными. По словам Веркмана, эти компании предлагают привлекательные инвестиционные транспортные средства для инвесторов, которые уже верят в биткойны. «Эти компании предлагают не только биткойны, но и благодарность, поддерживаемую биткойнами, поддерживаемую операционным доходом. Это то, что делает их уникальными»,-говорит он.

*Это не инвестиционный совет.