💬 Акции NVIDIA: прогноз и мнения аналитиков

Акции NVIDIA: прогноз и мнения аналитиков

Nvidia (NVDA) недавно потеряла свой основной катализатор (пандемия привела к росту розничных продаж) и вот-вот потеряет еще один: майнинг Ethereum (ETH). Кроме того, повышенная геополитическая напряженность увеличивает риск для цепочки поставок NVDA.

К сожалению, широкий рыночный спад сильнее всего ударил по акциям технологических компаний. После падения цены на 45% переоценена ли NVDA из переоцененной в недооцененную? Еще не совсем; Я нейтрально отношусь к NVDA.

Окончание майнинга криптовалюты на GPU

Майнинг Ethereum стал основным катализатором спроса на GPU. Однако добыча Эфириума подходит к концу. Точная дата перехода Ethereum на Proof-of-Stake не установлена, однако многие ожидают, что это произойдет к концу июня 2022 года.

Цены на графические процессоры постоянно превышали рекомендуемую производителем розничную цену с момента последнего крупного выпуска серии NVDA 3000 в сентябре 2020 года. Однако за последние пару месяцев цены на графические процессоры упали до рекомендуемой рекомендованной розничной цены, а доступность вернулась к допандемическому уровню.

NVDA получила бы значительную выгоду не напрямую от вышеуказанных цен MSRP, а от количественного спроса. Однако огромный спрос на количество позволил MSRP оставаться высокой на протяжении всей серии 3000.

В конечном счете, не ожидайте, что такая же ценовая политика продлится так же долго, как и серия 4000. У серии 4000 нет установленной даты выпуска, но если судить по истории предыдущих запусков, разумным выбором будет сентябрь.

Вы можете спросить, почему майнеры просто не переключаются на другую криптовалюту? Ну нет подходящих вариантов для масштабного майнинга. Крупнейшая криптовалюта Биткойн (BTC) использует специализированные ASIC, а не GPUS. Любая криптовалюта, которую можно майнить на GPU, имеет слишком маленькую рыночную капитализацию, чтобы крупномасштабные майнинговые операции могли сосуществовать.

Просто GPU вряд ли займут важное место в криптовалюте в ближайшем будущем.

Кроме того, прекращение майнинга графических процессоров, вероятно, затопит рынок подержанных графических процессоров. В 2018 году мы наблюдали значительное снижение рыночных цен на бывшие в употреблении, что снизило ценовую способность новых графических процессоров.

Геополитическое влияние

Российское вторжение в Украину не имеет прямого значения для NVDA, поскольку продажи в обоих регионах незначительны, но вторжение изменило анализ геополитических рисков.

В свете вторжения многие инвесторы пересматривают риск китайского вторжения на Тайвань.

NVDA зависит от Тайваньской компании по производству полупроводников (TSM), поскольку она является лидером в области полупроводниковых узлов. Главный конкурент NVDA, Advanced Micro Devices (AMD), тоже.

Вторжение на Тайвань имело бы значительно большее влияние, чем конфликт на Украине, и имело бы широкомасштабные последствия для рынка далеко за пределами полупроводниковой промышленности.

Таким образом, если вы избегаете каких-либо полупроводников, использующих TSM, из-за этого риска, вы можете также не инвестировать ни в какие акции, поскольку последствия для рынка будут такими радикальными.

Кроме того, как в США, так и в ЕС начали финансирование отечественных заводов и переключились на цепочку поставок из стран-единомышленников. Это снизит прямой риск потенциальной потери тайваньских фабрик полупроводниковым бизнесом.

Ожидается, что фабрики Intel (INTC) в Огайо, которые теперь будут обслуживать сторонних производителей, будут запущены к 2025 году и, вероятно, будут конкурировать с TSM.

Является ли цена разумной?

Во время пандемического бычьего рынка NVDA поднялась до рекордно высокого уровня в 346,47 доллара и с тех пор упала до 185 долларов.

NVDA по-прежнему оценивается выше, чем его аналоги при сравнении P/E. NVDA имеет P/E 48,2, AMD имеет P/E 33,2, а INTC имеет P/E 9. Исходя из этих оценок, рынок ожидает, что NVDA будет расти быстрее, чем AMD и INTC.

Хотя NVDA по-прежнему высок по сравнению с аналогами, у него такой же P/E, как и у его собственного допандемического P/E. Абсурдный период переоценки, похоже, закончился, но это не значит, что NVDA еще не достигла своего дна.

Многие быки заявят, что высокая Оценка акций связана с превосходной технологией, что может оказаться неверным в будущем. Чем выше P/E (или любой другой коэффициент оценки), тем больший вес придается будущему росту, поэтому, если темпы роста снижаются быстрее, чем ожидалось, цена акций может резко упасть.

AMD догоняет NVDA по производительности GPU. Серия Radeon 6000 была самой конкурентоспособной топовой версией AMD за последние годы. Если AMD продолжит скачки производительности, рост NVDA может оказаться под угрозой.

Просто посмотрите, как быстро AMD разрушила господство процессоров INTC с помощью Ryzen.

Взгляд Уолл-стрит

Обращаясь к Уолл-стрит, NVDA получает рейтинг «Сильная покупка»: за последние три месяца было присвоено 21 рейтинг «Покупать» и пять рейтингов «Держать».

Прогноз средней цены акций NVDA на уровне $336,57 предполагает потенциал роста на 81,5%.

Заключительные мысли

NVDA сильно упала, но она не то чтобы торгуется с дисконтом, а лишь соответствует своему состоянию до пандемии. Экстремальный спрос со стороны крипторынка ушел, а риск конкуренции растет.

Хотя текущая цена не является худшим входом для долгосрочных покупателей, краткосрочная волатильность рынка может обеспечить лучшую точку входа.

Откройте для себя новые инвестиционные идеи с данными, которым вы можете доверять.