💬 Visa, Mastercard и American Express: что будет с акциями после получения прибыли за первый квартал?

Visa, Mastercard и American Express: что будет с акциями после получения прибыли за первый квартал?

Растущая глобальная экономическая непредсказуемость, возникающая из-за заторов в цепочке поставок, более высокой инфляции и повышения процентных ставок, похоже, не ослабила энтузиазм американских потребителей, когда дело доходит до расходов.

До сих пор данные всех трех гигантов кредитных карт, включая Visa, Mastercard и American Express, отражали одно и то же мнение — потребители в США тратят больше. Данные American Express показали, что в первом квартале потребители в США потратили около 20% на путешествия и развлечения с поправкой на колебания обменного курса по сравнению с тем же периодом 2019 года.

На прошлой неделе мы сравнили Visa и Mastercard как раз перед тем, как две компании собирались объявить о своих доходах за первый квартал. На этой неделе давайте посмотрим, как три основные компании-эмитенты кредитных карт, Visa, Mastercard и American Express, скорее всего, покажут свои доходы за первый квартал календаря с помощью инструмента сравнения акций.

Мы также посмотрим, что аналитики с Уолл-стрит говорят об этих акциях, публикуя свои доходы за первый квартал.

Виза (NYSE: V)

Акции Visa выросли на 3,3% за последние пять дней, так как гигант глобальных платежных технологий объявил о доходах за второй финансовый квартал на прошлой неделе. Компания продемонстрировала сильные квартальные результаты даже на фоне геополитической неопределенности и решения приостановить деятельность в России.

Чистая выручка Visa составила 7,2 млрд долларов, что на 25% больше по сравнению с прошлым годом, превысив консенсус-прогноз в 6,83 млрд долларов. Скорректированная прибыль составила 1,79 доллара на акцию, что на 30% больше по сравнению с прошлым годом и превзошло оценки аналитиков в 1,65 доллара на акцию.

Альфред Ф. Келли-младший, председатель и главный исполнительный директор Visa, прокомментировал: «У нас был устойчивый рост в большинстве стран мира и во всех элементах нашего бизнеса, с ростом доходов более чем на 20% в потребительских платежах, новых потоках и услугах с добавленной стоимостью. ».

Что касается перспектив Visa на оставшуюся часть этого года, то ожидается, что приостановка ее бизнеса в России может привести к снижению доходов во втором полугодии этого года на 4%. Компания ожидает, что рост объема внутренних платежей останется устойчивым.

Что касается объемов международных платежей, похоже, что это не повлияет даже на текущую неопределенность в отношении высокой инфляции, ограничений в цепочке поставок, конфликта между Россией и Украиной и повышения процентных ставок.

Аналитик Роберта У. Бэрда Дэвид Конинг остался оптимистичным в отношении акций после публикации, присвоив рекомендацию «Покупать» с целевой ценой в 290 долларов по акциям. Целевая цена Koning предполагает потенциал роста акций на уровне 36,1% на уровнях, которые наблюдались перед открытием рынка в понедельник.

Обоснование инвестиций аналитика в акции включает в себя несколько ключевых положительных моментов. Это серьезные барьеры для входа на рынок конкурентов Visa, учитывая «устоявшийся бренд и обширную сеть торговых точек», а также растущую тенденцию к карточным платежам.

По оценке Конинга, доля рынка карточных платежей в США выросла с 32% в 2001 году до более чем 50% в 2014 году и будет продолжать расти. Аналитик с оптимизмом смотрит на рост Visa на международных рынках и считает, что эти рынки «могут обеспечить двузначный рост в течение следующих нескольких лет благодаря потребительским расходам и переходу на карты».

Другие положительные моменты для акций включают «строго фиксированные» затраты на обработку Visa, которые создают «очень высокую дополнительную маржу (85-90%+)», а также восстановление международных поездок, что может привести к более высоким комиссиям за трансграничные транзакции в процентах от доходов Visa.

Другие аналитики с Уолл-стрит также оптимистично настроены в отношении акций, получив консенсус-рейтинг «Сильная покупка», основанный на 15 покупках и двух удержаниях. Средний прогноз по акциям Visa составляет $271,63, что предполагает потенциал роста на 30,5% по сравнению с уровнями утренних торгов в понедельник.

Mastercard (NYSE: Массачусетс)

Mastercard также продемонстрировала стабильную прибыль в первом квартале благодаря трансграничным объемам, которые выросли на 53% по сравнению с прошлым годом в местной валюте. Гигант кредитных карт получил чистую выручку в размере 5,2 миллиарда долларов, что на 28% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на нейтральной валютной основе, что превзошло консенсус-прогноз в 4,91 миллиарда долларов.

Скорректированная разводненная прибыль составила 2,76 доллара на акцию, превысив оценку аналитиков в 2,17 доллара на акцию на 59 центов.

Майкл Мибах, генеральный директор Mastercard, прокомментировал, что, несмотря на то, что по состоянию на март количество трансграничных поездок впервые превысило уровень 2019 года, компания наблюдает «сильный рост потребительских платежей и платежей для малого бизнеса, рассрочки Mastercard и нашей работы в пространстве цифровых активов. ”

Именно это восстановление трансграничных поездок поддержало аналитика Jefferies Тревора Уильямса после отчета о доходах за первый квартал. Аналитик подтвердил покупку акций и повысил целевую цену до 440 долларов с 425 долларов, что подразумевает потенциал роста на 21,1% до уровней ранних утренних торгов в понедельник.

В своем отчете аналитик добавил: «Восстановление путешествий в апреле ускорилось, потребительские расходы остаются устойчивыми, а mgmt. намеренно не выполнил свои трехлетние цели, несмотря на то, что Россия затянула среднегодовой темп роста выручки на 2 п.п.».

Аналитики с Уолл-стрит также настроены оптимистично в отношении акций, получив консенсус-рейтинг «Сильная покупка», основанный на 15 покупках и только одной продаже. Средний прогноз по акциям Mastercard составляет $435,06, что предполагает потенциал роста на 21,3% по сравнению с уровнями утренних торгов в понедельник.

Американ Экспресс (NYSE: AXP)

American Express — еще одна карточная компания, которая выиграла от увеличения расходов держателей кредитных карт в первом квартале. Прибыль компании составила 2,73 доллара на акцию, что на 1 цент меньше по сравнению с прошлым годом, превзойдя оценки аналитиков в 2,48 доллара на акцию. Чистая выручка AXP составила 11,74 млрд долларов, что на 29% больше, чем в квартале прошлого года, превысив оценки в 10,64 млрд долларов.

Стивен Дж. Сквери, председатель и главный исполнительный директор American Express, заявил в пресс-релизе компании за первый квартал, что малый и средний бизнес, а также владельцы карт Millennial и Gen Z продемонстрировали высокие расходы, которые выросли на 30% и 56% соответственно.

Скуери добавил, что расходы на товары и услуги, составляющие самую большую категорию расходов в сети AXP, «продолжали расти в этом квартале, увеличившись на 21 процент с поправкой на обмен валюты по сравнению с прошлым годом. Расходы на путешествия и развлечения выросли на 121 процент с поправкой на валютные курсы по сравнению с прошлым годом и впервые достигли допандемического уровня во всем мире в марте благодаря продолжающемуся росту потребительских путешествий».

Тем не менее, прогноз AXP на 22 финансовый год разочаровал аналитиков, поскольку AXP ожидает, что прибыль будет в диапазоне от 9,25 до 9,65 долларов на акцию, тогда как аналитики оценили прибыль на акцию в 9,71 доллара на акцию. Компания оценивает рост выручки в диапазоне от 18% до 20%.

Тем не менее, аналитик Citigroup Аррен Цыганович остался в стороне от акций с рекомендацией «Держать», но повысил целевую цену до 190 долларов со 187 долларов. По словам аналитика, рост прибыли AXP был больше связан с более низкой налоговой ставкой и резервами, чем с органическим ростом.

Однако остальные аналитики с Уолл-стрит с осторожным оптимизмом относятся к акциям с консенсус-рейтингом «Умеренная покупка», основанным на восьми покупках и восьми удержаниях. Средний прогноз по акциям AXP составляет 203,07 доллара, что предполагает потенциал роста на 18% по сравнению с торговыми уровнями раннего утра в понедельник.

Особое мнение

Тем не менее, аналитик Piper Sandler Кристофер Донат был единственным голосом несогласия с общим оптимизмом на Уолл-стрит, когда дело доходит до Mastercard и Visa. Аналитик понизил рейтинг Visa до «Держать», а рейтинг MA до «Продавать» по итогам календарного квартала.

По словам Доната, существует вероятность того, что в 2023 году Европа войдет в рецессию, и, как он указал, «Европа является крупнейшим регионом Массачусетса и вторым по величине регионом V. Мы считаем, что более сложный сценарий доходов в 2023 году окажет давление на оценки прибыли и мультипликаторы P/E для обеих компаний».

За исключением Доната, общее настроение аналитиков Уолл-стрит в отношении этих трех компаний остается оптимистичным.

Откройте для себя новые инвестиционные идеи с данными, которым вы можете доверять