💬 Биткойн торгуется около 105 тысяч долларов на фоне низкой волатильности; Аналитики предлагают смешанные взгляды

Биткойн торгуется около 105 тысяч долларов на фоне низкой волатильности; Аналитики предлагают смешанные взгляды

Биткойн (BTC) неуклонно торгуется выше отметки 104 500 долларов, поскольку азиатская торговая неделя вступает в полной мере.

Несмотря на зловещий фон потенциальной надвигающейся войны на Ближнем Востоке, ведущая криптовалюта осталась относительно плоской в ​​день с незначительным движением цен.

На самом деле, в течение последней недели Биткойн снизился только на 2%, согласно данным рынка Coindesk.

Это очевидное спокойствие, однако, побуждает к активным дебатам среди рыночных аналитиков: это признак основной силы, или является чем -то более ненадежным пивоварением под поверхностью?

Три новых отчета, опубликованные на этой неделе, от выдающихся крипто-аналитических фирм Cryptoquant и Glassnode, наряду с торговой фирмой Flowdesk, все они рисуют аналогичную картину условий поверхности тока: низкая волатильность, напряженное ценовое действие и приглушенная активность в цепочке.

Примечательный сдвиг в динамике рынка также очевиден, поскольку, как сообщается, участие в розничной торговле, в то время как институциональные игроки - от инвесторов Bitcoin ETF до крупных «китов» - все чаще формирует структуру рыночных потоков.

Однако это криптовано, что звучит наиболее срочно предостерегающей заметки.

В своем отчете 19 июня фирма утверждала, что Биткойн может вскоре вернуться к уровню поддержки в размере 92 000 долл. США или потенциально упасть до 81 000 долл. США, если текущие тенденции ухудшенного спроса продолжатся.

Согласно Cryptocquant, в то время как точечный спрос на биткойны все еще увеличивается, он делает это со скоростью, значительно ниже своей установленной тенденции. По сообщениям, приток в биткойн ETF снизился более чем на 60%, а накопление китов сократилось вдвое в течение того же периода.

Кроме того, краткосрочные держатели, которые обычно являются более новыми участниками рынка, с конца мая проливают приблизительно 800 000 BTC.

Индикатор импульса Cryptoquant, который отслеживает направленную силу покупки между ключевыми когортами инвесторов, теперь читает отрицательные 2 миллиона BTC - самый низкий уровень, когда -либо записанный в наборе данных фирмы.

Контрапункт Glassnode: сеть созревания, а не слабость

GlassNode, признавая аналогичные сигналы на цепочке, приходит к гораздо менее тяжелым выводу.

В своем еженедельном обновлении в цепочке фирма признает, что блокчейн биткойнов в настоящее время «тихо», а это означает, что количество транзакций снижается, сетевые сборы минимальны, а доходы шахтера подавляются.

Однако GlassNode утверждает, что это не обязательно указывать на слабость, но вместо этого может быть отражением постоянной эволюции сети.

Они указывают на то, что объем поселений на цепь остается высоким, но все больше концентрируется в трансферах большой стоимости.

Это говорит о том, что блокчейн биткойнов постепенно используется учреждениями и китами для значительных транзакций, а не для меньшей повседневной розничной деятельности.

Кроме того, GlassNode отмечает, что рынок производных в настоящее время гномов в цепочке, с фьючерсами и опциями, регулярно превышают объемы спотового рынка в 7-16 раз.

Этот сдвиг, как они утверждают, принес с собой более сложные стратегии хеджирования, лучшие методы управления обеспечением и в целом более зрелый, хотя и менее бешеный, структуру рынка.

Рост крипто -казначейских компаний: новая финансовая инженерия?

Добавляя еще один слой в развивающуюся структуру рынка, новый отчет Presto Research утверждает, что крипто -казначейские компании (CTC), такие как микростратегия Майкла Сэйлора (ныне стратегия) и Japan's Metaplanet - больше, чем просто ETF с использованием биткойнов.

Престо предполагает, что они представляют собой новую форму финансовой инженерии, которая может нести меньше риска, чем предполагают многие инвесторы.

Последнее повышение капитала стратегии, которое обеспечило почти 1 миллиард долларов через вечные предпочтительные акции, демонстрирует, как врожденная волатильность Биткойна может быть использована в пользу эмитента.

Эти ценные бумаги, наряду с конвертируемыми облигациями и продажами на рыночном акциях, позволяют CTCS финансировать агрессивные стратегии накопления криптографии, не вызывая маржинальных рисков, обычно связанных с позициями с заемными.

Presto отмечает, что биткойн -активы стратегии не рассыпаны, а связи Metaplanet небезопасны.

Это означает, что ликвидация обеспечения - основной триггер для прошлых крипто -промышленных взрывов, таких как Цельсия и три стрелы - в основном отсутствует в этих структурах.

Хотя это не устраняет риск исключительно, оно в корне меняет свой характер.

Престо утверждает, что реальная проблема для CTCS заключается не в самой криптографии, а дисциплине, необходимой для эффективного управления разбавлением, денежным потоком и временем капитала.

Метрика «доходности биткойнов» MetaPlanet, которая измеряет BTC на полностью разбавленную долю, отражает это решающее внимание на предоставлении акционерной стоимости.

Пока CTCS может умело управлять финансовой механикой, лежащей в основе их стратегий накопления, Presto считает, что они будут продолжать получать премии за чистую стоимость активов (NAV), аналогичные компаниям с высоким ростом на традиционных рынках.

Однако, если они просчитают, те самые инструменты, которые подпитывают их восхождение, могут так же легко ускорить их падение.