💬 Почему Bitcoin Buys стратегии может представлять долгосрочные риски, несмотря на повышение спроса

Почему Bitcoin Buys стратегии может представлять долгосрочные риски, несмотря на повышение спроса

В последние годы транспортные средства приобретения успешно вызвали спрос на биткойны, но их агрессивные стратегии накопления могут подрывать долгосрочную институциональную апелляцию актива.

Это согласно последнему анализу Swiss Digital Asset Bank Sygnum, опубликованного во вторник.

В то время как эти транспортные средства поддержали рыночный спрос, Sygnum предупредил, что цель этой стратегии - владение 5% рисков предложения Биткойн, подрывающих его статус в качестве безопасного убежища и может сделать ее непригодным в качестве резервного актива для центральных банков.

В понедельник стратегия приобрела еще 1 045 биткойнов на сумму около 110 миллионов долларов США, что привело к своему текущему общему количеству до 582 000 BTC, что эквивалентно почти 3% от максимального поставки биткойнов, которое когда -либо будет существовать.

Эти покупки получили все время прибыль в размере более 56%, согласно приблизительной оценке от Saylor Tracker.

Хотя это помогло повысить цену и профиль биткойнов, Sygnum предупреждает, что концентрация приближается к опасным уровням.

«Большие, концентрированные активы представляют собой риск для любого актива, сказал Sygnum в своем отчете:« Активы стратегии приближаются к точке, когда они становятся проблематичными ».

Изображая его широкомасштабный подход как «новая норма», стратегия может быть омрачена достоверным случаем для небольших, скорректированных рискованных казначейских распределений, которые Sygnum считает лучше для большинства компаний.

Ликвидность, риски структуры рынка

Согласно анализу Шервуда, модель стратегии управляет высокобитальным прокси, используя конвертируемый долг для приобретения большего количества биткойнов, используя импульс своей собственной цены на акции во время рынков бычьих рынков.

Всякий раз, когда биткойн -митинги, акции стратегии, MSTR, торгуются с премией, позволяя компании привлекать капитал и купить больше биткойнов, подпитывая цикл рычага и бычьи настроения.

И все же риск в этих сценариях ясен.

Если биткойн входит в длительный спад, а MSTR падает ниже цен на конверсию своих непогашенных нот, модель начинает взломать, и ее можно вынуждено ликвидировать часть своих биткойн -активистов для покрытия долговых обязательств, объяснили исследователи Sygnum.

«Постоянные дивиденды снижают риск» из-за закупок биткойнов, финансируемых долгами, где прибыль и убытки движутся в шлюз, отметили они.

Но если стратегия «решит продать биткойн вместо этого, чтобы избежать дополнительного сопротивления скидки на акцию,« результатом может быть «очень разрушительный сигнал на рынок».

Под редакцией Себастьяна Синклера