💬 Акции Domino’s Pizza: ориентируйтесь на долгосрочную перспективу

Акции Domino’s Pizza: ориентируйтесь на долгосрочную перспективу

Domino’s Pizza (DPZ) — пиццерия, управляющая сетью собственных и франчайзинговых магазинов в США и на международном рынке. Он работает в следующих трех сегментах: магазины в США, международная франшиза и цепочка поставок.

Сегмент магазинов в США состоит в основном из франчайзинговых операций. Сегмент международной франшизы включает в себя сеть франчайзинговых магазинов. Сегмент цепочки поставок управляет региональными центрами производства теста и цепочками поставок продуктов питания.

Компания была основана Джеймсом Монаганом и Томасом Стивеном Монаганом в 1960 году, ее штаб-квартира находится в Анн-Арборе, штат Мичиган.

Domino’s Pizza недавно сообщила о доходах, которые оказались неутешительными. Выручка составила 1,01 миллиарда долларов, что немного меньше 20 миллионов долларов. Если разбить выручку на рост продаж в тех же магазинах, то показатели в США также разочаровали: снижение составило 3,6%.

С другой стороны, рост международных продаж в одних и тех же магазинах составил 1,2%, если исключить влияние колебаний иностранной валюты. В целом выручка выросла на 2,7% по сравнению с прошлым годом.

Когда дело доходит до прибыли на акцию, промах был еще хуже. Консенсус для прибыли на акцию составил 3,08 доллара. Тем не менее, Domino’s Pizza сообщила о 2,50 доллара за акцию — большой промах в 0,58 доллара. Это меньше, чем 3 доллара за акцию в первом квартале 2021 года.

Несмотря на разочаровывающий квартал, мы оптимистично смотрим на акции.

Встречные ветры, вероятно, продолжатся для Domino’s Pizza

Domino’s Pizza столкнулась с рядом встречных ветров в этом квартале, что привело к снижению прибыли по сравнению с прошлым годом, несмотря на общий рост выручки. Главный исполнительный директор Рич Эллисон обвинил в этих результатах рост Omicron, нехватку персонала и инфляционное давление.

Действительно, рестораны в Северной Америке изо всех сил пытались помешать работникам уйти на более высокооплачиваемую работу, что было названо «Великой отставкой».

Domino’s пыталась стимулировать клиентов забирать свои заказы, предлагая купоны на 3 доллара. Однако кажется маловероятным, что большинство потребителей готовы причинять себе неудобства только для того, чтобы сэкономить номинальную сумму денег.

Кроме того, инфляционное давление на ингредиенты для пиццы — это то, над чем компания имеет минимальный контроль. Компания вынуждена либо съедать затраты, либо перекладывать их на клиентов. В нынешнем положении вещей кажется, что DPZ выбрала первое, а не второе.

Это можно интерпретировать одним из двух способов. Либо компания пытается оставаться конкурентоспособной с помощью своих цен, либо у нее возникают трудности с перекладыванием затрат на потребителей.

Тем не менее, генеральный директор считает, что эти проблемы, вероятно, сохранятся и в 2022 году, а это означает, что инвесторам и аналитикам, вероятно, придется скорректировать свои ожидания.

Катализаторы роста

Хотя у Domino был плохой квартал, инвесторы не должны упускать из виду положительные моменты. Начнем с того, что Domino’s стал огромным победителем пандемии, многие клиенты заказывали у него во время блокировки и в то время, когда люди переходили к фазе повторного открытия.

В результате компания может просто столкнуться с жесткими конкурентами. Важно помнить, что Domino’s по-прежнему является крупнейшей сетью пиццерий в мире, работающей в отрасли, которая, как ожидается, продолжит расти примерно на 5,5% в год в период с 2021 по 25 год.

Компания продолжает открывать новые рестораны в США и за рубежом. Кроме того, поскольку Федеральная резервная система и другие центральные банки повышают процентные ставки, это лишь вопрос времени, когда инфляционное давление начнет ослабевать.

Кроме того, компания по-прежнему очень прибыльна и генерирует большой свободный денежный поток (около 490 миллионов долларов за последние 12 месяцев). В первом квартале компания выкупила акции на сумму 47,7 млн ​​долларов, и у нее осталось санкционированных выкупов на сумму 656,4 млн долларов.

По текущим ценам это составляет примерно 5,5% акций, находящихся в обращении. Если цены продолжат падать, компания сможет продать еще больше акций, что в конечном итоге принесет еще большую пользу долгосрочным инвесторам.

Таким образом, даже несмотря на то, что компания продолжит сталкиваться с препятствиями, это не означает, что это конец для Domino’s Pizza.

Трафик веб-сайта

Domino’s имеет сильное присутствие в Интернете, что является одной из причин ее успеха во время пандемии. В результате измерение трафика веб-сайта Domino может дать инвесторам важные подсказки.

Взглянув на трафик веб-сайта, начиная с декабря 2020 года, мы видим, что общее количество посещений по всему миру имеет тенденцию к росту. Таким образом, это согласуется с ростом выручки компании в годовом исчислении на 2,7%.

К сожалению, это не могло дать нам подсказок, чтобы предположить, что прибыль будет упущена так сильно, как это было. Тем не менее, он по-прежнему может быть полезным инструментом для измерения спроса, поскольку он предсказал недавнее снижение доходов NFLX.

Дивиденд

Для инвесторов, которым нравятся дивиденды, DPZ в настоящее время предлагает форвардную дивидендную доходность в размере 1,22%, что выше среднего показателя по сектору (0,44%). Глядя на его исторические выплаты дивидендов, мы видим, что его диапазон доходности за последние несколько лет снизился.

Тем не менее, при форвардной доходности 1,22% после недавнего снижения дивиденды компании близки к верхней границе диапазона. Это означает, что цена акций торгуется со скидкой по сравнению с доходностью, которую инвесторы видели в прошлом.

Взгляд Уолл-стрит

Что касается Уолл-стрит, Domino’s имеет консенсус-рейтинг «Умеренная покупка», основанный на девяти покупках, 14 удержаниях и одном рейтинге продаж, присвоенном за последние три месяца. Прогноз средней цены Domino's Pizza в размере 419,13 долларов США предполагает потенциал роста на 18,4 %.

Последние мысли

Несмотря на то, что Domino’s сталкивается с препятствиями, это все еще отличная компания, которая генерирует большой свободный денежный поток. Кроме того, компания и раньше переживала трудные периоды, но позже добилась больших успехов. В результате мы настроены оптимистично в отношении акций.

Откройте для себя новые инвестиционные идеи с данными, которым вы можете доверять.