💬 Почему упали акции Boeing до годового минимума?

Почему упали акции Boeing до годового минимума?

Акции американского производителя самолетов Boeing Company (BA) упали до нового годового минимума в $146 после того, как они не оправдали ожиданий первого квартала. На результаты производителя самолетов повлиял ряд расходов, зафиксированных в его программах развития обороны с фиксированной ценой, и война на Украине, что привело к квартальным убыткам в размере 1,2 миллиарда долларов.

После трудного пути акции BA, наконец, упали в минусе, снизившись на 7,5% до $154,46 27 апреля. С начала года акции упали на 25,7%.

Мрачные результаты Boeing за первый квартал

Выручка Boeing за первый квартал упала на 8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 13,99 млрд долларов и не оправдала оценки аналитиков в 15,83 млрд долларов. Плохой рост выручки был вызван сочетанием более низкого объема оборонных услуг и более высокого объема коммерческих услуг.

Точно так же скорректированный убыток за первый квартал в размере 2,75 доллара на акцию оказался значительно ниже прогнозируемого аналитиками убытка в 0,12 доллара на акцию. Эта цифра была даже выше, чем скорректированный убыток за первый квартал 2021 финансового года в размере 1,53 доллара на акцию.

Компания понесла убытки в размере 212 миллионов долларов до вычета налогов, связанные с войной на Украине. Кроме того, в течение квартала было зафиксировано 312 миллионов долларов из-за 787 нештатных расходов, которые сильно повлияли на чистую прибыль Boeing.

Более того, Boeing сообщил о операционном денежном потоке в размере (3,2) млрд долларов, но подтвердил свое обязательство сообщать о положительном денежном потоке за 2022 финансовый год за весь 2022 финансовый год.

Сегментные детали

Примечательно, что в первом квартале Boeing поставил 95 коммерческих самолетов, что на 23% больше, чем в предыдущем году. Однако выручка сегмента упала на 3% в годовом исчислении до 4,16 млрд долларов из-за несоответствия сроков поставок широкофюзеляжных самолетов.

Производство Boeing 737 Max увеличилось со второго квартала, и компания рассчитывает производить 31 самолет в месяц. Что касается самолетов 787, компания заявила, что представила план сертификации Федеральному авиационному управлению (FAA) и ожидает одобрения для возобновления поставок измененных самолетов.

Более того, по заказу Qatar Airways компания Boeing отметила, что приступила к производству грузовых самолетов 777-8. Однако поставка самолетов 777-9 была приостановлена ​​до 2023 года, что приведет к аномальным расходам на сумму 1,5 миллиарда долларов, начиная со второго квартала.

В сегменте обороны, космоса и безопасности выручка Boeing резко упала на 24% до 5,48 млрд долларов по сравнению с предыдущим годом. На показатели сегмента повлияли более низкие объемы, инфляционное давление и проблемы с цепочкой поставок.

С положительной стороны, благодаря более высокому коммерческому объему и благоприятному сочетанию, сегмент глобальных услуг сообщил о росте выручки на 15% по сравнению с прошлым годом до 4,31 млрд долларов.

Исполнительные комментарии

Сохраняя веру в траекторию развития компании, президент и главный исполнительный директор Boeing Дэйв Кэлхун сказал: «Несмотря на давление на наши оборонные и коммерческие программы развития, мы остаемся на пути к получению положительного денежного потока в 2022 году, и мы сосредоточены на нашей работе, поскольку мы работаем над сертификационными требованиями и дорабатываем несколько ключевых программ до производства. Лидируя в области безопасности и качества, мы предпринимаем правильные действия для обеспечения стабильности на протяжении всей нашей деятельности, выполнения наших обязательств перед клиентами и обеспечения стабильного будущего для Boeing».

Взгляд аналитиков

Отвечая на квартальные результаты Boeing, аналитик Cowen & Co. Кай фон Румор подтвердил рекомендацию «Покупать» акции BA с целевой ценой в 230 долларов, что предполагает потенциал роста на 48,9% до текущих уровней.

Назвав результаты «очередным кварталом очистки колоды», Румор сказал, что ожидает нейтральной или негативной реакции рынка. Аналитик не был удивлен большими, чем ожидалось, убытками и оттоком денежных средств компании из-за многочисленных списаний и продолжающихся операционных проблем.

Несмотря на удручающие результаты, аналитики на Уолл-стрит по-прежнему придерживаются консенсус-рейтинга «Строгая покупка» по акциям BA, который основан на 12 покупках и трех удержаниях. Прогноз средней цены Boeing в $252,15 предполагает потенциал роста на 63,3% до текущих уровней.

Заключительные примечания

Boeing является лидером в производстве самолетов, и его долгосрочные перспективы остаются неизменными, хотя нынешний сценарий выглядит мрачно. Бычий прогноз с Улицы в сочетании с энтузиазмом по поводу акций среди розничных инвесторов и хедж-фондов делает акции Boeing благоприятными для акций на их текущих минимумах.

Откройте новые инвестиционные идеи с данными, которым вы можете доверять