💬 Стабильность цен на биткойн рискует от потенциальной «базисной торговли», которая катализировала аварию в циневе

Стабильность цен на биткойн рискует от потенциальной «базисной торговли», которая катализировала аварию в циневе

Недавняя стабильность Биткойна (BTC) на фоне беспорядков NASDAQ, вызванной тарифами, вызвала волнение среди участников рынка относительно потенциала криптовалюты как актива. Тем не менее, быки могут захотеть следить за рынком облигаций, где может возникнуть динамика, характеризовавшаяся крушение Covid в марте 2020 года.

Насдак, технический индекс Уолл-стрит, который, как известно, положительно коррелирован с Биткойн, упал на 11% с тех пор, как президент Дональд Трамп в среду объявил о взаимных тарифах на 180 стран, усиливая торговую напряженность и вызывая ответные наборы из Китая. Другие индексы США и мировые рынки также потерпели поражение наряду с резкими потерями в валютах риска, таких как австралийский доллар и откат золота.

BTC в значительной степени остался стабильным, продолжая торговаться свыше 80 000 долларов, и его устойчивость рассматривается как признак ее эволюции в макроугольнику.

"S & P 500 снизился примерно на 5% на этой неделе, так как инвесторы приспосабливаются к опорным ветрам. Биткойн, тем временем, показал впечатляющую устойчивость. После краткого окунувшегося ниже 82 000 долл. США он быстро восстановился, наполнив свой статус в качестве макроугородика во времена макроэкономического стресса. Его относительная сила может привлечь к устойчивости. Специалист по инвестициям в 21Shares рассказал Coindesk в электронном письме.

Восприятие стабильности может быстро превратиться в самоисполняющееся пророчество, укрепляя позицию BTC как актива Haven на долгие годы, как отметил макроскоп на X.

Казначейская база торговых рисков

Однако нельзя исключать резкую нестабильность в краткосрочной перспективе, особенно в связи с тем, что «торговля на рынке казначейства» сталкивается с рисками из -за повышенной турбулентности в ценах облигаций.

Основная торговля включает в себя хедж-фонды с высокой точностью, которые, как сообщается, работают при коэффициентах левереджа от 50 к 1, что использует незначительные расхождения цен между казначейскими фьючерсами и ценными бумагами. Эта сделка взорвалась в середине марта 2020 года, когда Коронавирус угрожал сорвать мировую экономику, что привело к «брошюру за наличные», в которой инвесторы продавали почти каждый активы за ликвидность в долларах. 12 марта 2020 года BTC упал почти на 40%.

«Когда рыночные волатильности - как сейчас - это - вызывает высокую переносную торговлю, уязвимые для крупных рыночных движений. Взрыв на рынке казначейства США в марте 2020 года, которая нарушала базисные сделки, является недавним примером. Риск продувки с использованием переноса, по словам Робин Брукс, управляющий директор и главный экономист в Международном институте финансирования.

Риск является реальным, потому что размер базовой торговли с конца марта составлял 1 триллион долларов, что вдвое больше в марте 2020 года. Позиционирование такова, что одному базисное перемещение доходности казначейства (которое движется напротив цен) приведет к сдвигу в размере 600 миллионов долларов в стоимости их ставок, согласно ZeroHedge.

Таким образом, повышенная волатильность доходности казначейства может привести к прорыву, похожему на ковид, что приведет к широко распространенной продаже всех активов, включая биткойн, для получения наличных.

В пятницу индекс движения, который представляет собой подразумеваемую или ожидаемую 30-дневную волатильность на рынке казначейства США, вырос на 12% до 125,70, что является самым высоким с 4 ноября, согласно данным источника данных Tradingview.

Гравитация ситуации подчеркивается недавним документом Brookings Institution, которая советует Федеральной резервной системе рассмотреть целевые вмешательства на рынке казначейства США, в частности, поддерживая хедж -фонды, участвующие в базисных торговле во время сурового рыночного стресса.

Давайте посмотрим, как все разворачивается на предстоящей неделе.