💬 Деривативы, пробелы в ликвидности и ставки на ставку - почему ФРС не может приручить волатильность

Деривативы, пробелы в ликвидности и ставки на ставку - почему ФРС не может приручить волатильность

Федеральный резерв загнан в угол. Рынки скользят, торговцы находятся на грани, а экономика не облегчает ситуацию. Ожидается, что центральный банк сохранит ставки неизменными, но этого будет недостаточно, чтобы успокоить инвесторов.

Все ждут, пока Джером Пауэлл выступит. Его пресс -конференция и новые экономические прогнозы ФРС сформируют следующий большой шаг. Уолл -стрит уже готовится к худшему. S & P 500 упал почти на 10% с последнего максимума. Инвесторы нервничают.

Проекции ФРС также не являются надежными, и Goldman Sachs предупреждает, что они все еще могут включать в себя два снижения ставок, несмотря на экономическую неопределенность. Политика тарифов под руководством Дональда Трампа остается неясной, что делает инфляцию еще сложнее предсказать. Центральный банк притворяется, что он имеет контроль, но рынок знает лучше.

Трейдеры рассчитывали на то, что ФРС - идея о том, что центральный банк будет действовать, чтобы предотвратить полный рынок. Эта вера проверяется. Если ФРС сигнализирует о ястребиной позиции или даже колеблется, это может вызвать более глубокую распродажу. Рынок уже боролся, и другой удар может привести к снижению акций.

Вену Кришна, стратег в Barclays, сказал инвесторам, что паника не полностью встала, но это могло бы. «Это может быть связано с верой Маркетов в то, что ФРС, что, что важно, можно было бы проверить на этой неделе на собрании FOMC», - сказал Кришна. Если Пауэлл обеспечивает неожиданную позицию в отношении инфляции или снижения скорости, Уолл -стрит может спираль.

Тем временем Ларри Бенедикт, основатель оппортунистического трейдера, указал на индекс волатильности CBOE (VIX), который отслеживает рыночный страх. Это ниже, чем в августе, но это мало что значит. «Волатильность немного выше, но для того, что происходит на рынке, это не так высоко», - сказал Бенедикт. Если рынки недооценивают риск, все может быстро распутать.

S & P 500 упал после пяти из последних десяти собраний ФРС, причем самый большой падение достиг почти 3% в декабре. Если пресс -конференция Пауэлла принесет больше неопределенности, эта модель может продолжаться.

Последний опрос «Менеджер фонда Банка Америки» направил еще один предупреждающий сигнал. Устройство инвестора только что увидела свое самое большое падение с марта 2020 года, когда рынки разбились во время пандемии.

Майкл Хартнетт, инвестиционный стратег в Bank of America, назвал это «бычьим крахом», полным изменением оптимизма из -за опасений роста и политики Трампа в области тарифов. Это было седьмое по величине настроение за 24 года.

Инвесторы работают. Воздействие акций США показало наибольшее падение. Трейдеры также накопивают деньги на уровнях, которые в последний раз видели во время аварии марта 2020 года. Уолл -стрит находится в режиме полной защиты.

Ожидания экономического роста рухнули, опубликовав второе место в истории. Это имеет значение. Перспектива роста опроса всегда выстроился в выстраивании в результате производительности S & P 500, и снижение предлагает плохие новости для акций.

Некоторые трейдеры думают, что худшее закончилось. Хартнетт отметил, что этот вид настроений может означать, что откат рынка приближается к его концу. Но он также предупредил, что данные еще не достаточно плохие, чтобы предложить истинное дно. Акции все еще могут упасть дальше.

S & P 500 едва удерживался на территории коррекции во вторник, избегая 10% падения с последнего максимума. Рынок находится в опасном месте.