💬 Гиперликвидные ликвидации китов дебаты о рычаге в Dexs

Гиперликвидные ликвидации китов дебаты о рычаге в Dexs

Массовая ликвидация Ethereum на гиперликвиде привела к обсуждениям о левереджере и управлении рисками на децентрализованных биржах (DEXS). Бен Чжоу, генеральный директор Bybit, общий понимание инцидента, подчеркивая проблемы, с которыми сталкиваются Dexs в балансировании предложений рычагов и контроля риска.

Люди просят у меня взглянуть на гиперликвидную ликвидацию положения ETH. Для меня это в конечном итоге приводит к обсуждению возможностей левереджа, DEX против CEX, чтобы предложить низкий или высокий рычаг. Выслушайте меня: по сути, что случилось, было гиперликвид, использовавшей кит ... - Бен Чжоу (@benbybit) 13 марта 2025 г.

Люди просят у меня взглянуть на гиперликвидную ликвидацию положения ETH. Для меня это в конечном итоге приводит к обсуждению возможностей левереджа, DEX против CEX, чтобы предложить низкий или высокий рычаг. Выслушайте меня: по сути, что случилось, было гиперликвид, использовавшей кит ...

По сообщениям, кит открыл длинную позицию в размере 300 миллионов долларов на ETH, с маржинальной мардой всего 15 миллионов долларов с использованием 50 -кратного рычага. Вместо того, чтобы выходить через рыночный заказ, что привело бы к тяжелому проскальзыванию, трейдер, по -видимому, манипулировал своей позицией.

Стратегически отказавшись от плавающего P & L, они подняли цену своей ликвидации выше, что позволило ликвидационному двигателю Hyperiliquid занять позицию. Следовательно, платформа понесла убытки, проливая свет на уязвимости в управлении рисками DEX.

Снижение рычага: краткосрочное исправление

После инцидента гиперликвид снизил пределы левереджа, причем биткойн -левередж упал до 40x, а Ethereum - 25x. Хотя этот шаг ограничивает немедленные риски, он вызывает обеспокоенность по поводу конкурентоспособности платформы. Трейдеры предпочитают высокий рычаг, и снижение пределов может привести их к альтернативным платформам.

Кроме того, уменьшение только левередж не устраняет злоупотребление. Трейдеры могут создавать несколько учетных записей, обходить ограничения и поддерживать высокую экспозицию. Без знаний вашего клиента (KYC) проверки, предотвращение такой деятельности остается проблемой для DEXS.

Может ли DEXS устойчиво предложить высокий рычаг?

Долгосрочное решение требует, чтобы DEXS принял передовые механизмы управления рисками. Чжоу предложил динамические ограничения риска, отвечая на комментарий от пользователя по имени Cryptodata, который постепенно уменьшает рычаги по мере роста размеров позиций. Этот подход отражает централизованный обмен контроля рисков, где большие позиции видят динамическое снижение рычагов.

Однако без обеспечения соблюдения KYC торговцы могут обойти эти пределы. Это поднимает фундаментальный вопрос: может ли Dexs поддерживать высокий рычаг без централизации? Возможность помочь внедрению CAPS с открытым интересом (OI), наблюдение за рынком и улучшенная механика ликвидации. Но каждый шаг, предпринятый к контролю риска, приближает DEXS к CEX-подобным рамкам.