💬 Облигации упали на 30% по сравнению с историческими максимумами

Облигации упали на 30% по сравнению с историческими максимумами

Ниже приведен отрывок из недавнего выпуска журнала Bitcoin Magazine Pro, информационного бюллетеня о премиальных рынках журнала Bitcoin Magazine. Чтобы быть в числе первых, кто получит эти идеи и другой анализ рынка биткойнов прямо на свой почтовый ящик, подпишитесь сейчас.

Недавно доходность 30-летних казначейских облигаций США превысила 3%, так как рынок казначейских облигаций с разной дюрацией и более широкие кредитные рынки продолжают распродаваться.

Рост доходности привел к значительному повышению волатильности рынка облигаций и значительным потерям для инвесторов. ETF 20-летних казначейских облигаций iShares, TLT, который отслеживает индекс долгосрочных сроков погашения, сейчас упал более чем на 30% по сравнению с историческим максимумом в июле 2020 года. Последняя просадка — самое быстрое замедление за 30-дневный процент. изменение с мая 2009 г.

Для контекста: биткойн упал примерно на 39 % по сравнению с историческим максимумом. Вот вам и долгосрочные казначейские облигации США, обеспечивающие низкую волатильность, эффективность хеджирования портфеля и «безрисковые» ставки.

При оценке эффективности биткойнов и долговых ценных бумаг важно помнить о долгосрочных перспективах мировой экономической системы.

Из-за реалий исторического долгового бремени, которое ухудшилось после экономической блокировки COVID-19, за которой последовали исторические стимулы, долг как класс активов был обещанием безвозвратного риска. Долг — это не просто соглашение между заемщиком и кредитором, в мировой экономике он лежит в основе всей финансовой системы как класс ликвидных активов (к тому же самый крупный).

Из-за того, что кредиты на сумму около 100 триллионов долларов США обещают безвозвратный риск (не говоря уже об активах, которые оцениваются по исторически отрицательным реальным ставкам: акции, недвижимость и т. д.), мы неоднократно Теоретически идеальным активом, который можно удерживать на данном этапе долгосрочного долгового цикла, является актив без риска контрагента и нулевого риска разводнения.

Теория воплотилась в реальность с появлением сети Биткойн в 2009 году.

Теперь, когда весь мир инвесторов работает над тем, чтобы понять, как опередить исторический инфляционный режим, с которым мы сталкиваемся сегодня, остается биткойн, который продолжает выглядеть удивительно дешевым по сравнению с рыночной оценкой любого другого актива на планете.