💬 Glassnode подчеркивает «нетипичную природу» цикла биткоина 2025 года

Glassnode подчеркивает «нетипичную природу» цикла биткоина 2025 года

По данным аналитической компании Glassnode, занимающейся блокчейном, последний рыночный цикл биткоина демонстрирует «нетипичные» характеристики. Компания подчеркивает, что биткоин (BTC) превратился в глобальный актив с глубокой ликвидностью, что позволяет инвесторам торговать в любое время, даже когда традиционные рынки закрыты.

Такая доступность обеспечила биткоину уникальное положение на финансовой арене, особенно в период макроэкономической неопределенности.

Растущее глобальное влияние биткоина

По данным Glassnode, биткоин стал средством сбережения и обмена. Он приводит чистый приток капитала, превышающий $850 млрд, и ежедневный экономический объем почти $9 млрд.

Кроме того, такие государства, как Бутан и Сальвадор, интегрировали биткоин в свои финансовые стратегии, в то время как в правительстве США продолжаются обсуждения роли биткоина как потенциального стратегического резервного актива.

В отчете также признается рыночная капитализация Bitcoin в размере $2 трлн, что является седьмым по величине активом в мире, превосходящим серебро, Saudi Aramco и Meta. Однако реакция пионера криптовалюты на мировые события, такие как тарифы президента Дональда Трампа, является ключевым моментом.

На выходных биткоин и другие цифровые активы резко упали в ответ на новые тарифы администрации Трампа на Мексику, Канаду и Китай. Поскольку традиционные рынки были закрыты, биткоин испытал значительную волатильность.

Биткоин упал со 104 000 долларов до менее 93 000 долларов, в то время как Ethereum и Solana потеряли более 20% за тот же период.

По данным Glassnode, эта реакция отражает роль биткоина как круглосуточного глобального актива, к которому инвесторы обращаются в ответ на макроэкономические события. Это соответствует прогнозу Роберта Кийосаки о том, что недавняя коррекция стала главным моментом для накопления богатства на фоне глобальной экономической неопределенности.

Институциональные инвесторы определяют тенденции рынка

Более того, ИТ-директор Bitwise Мэтт Хоуган предположил, что недавний указ президента Трампа может еще больше повлиять на рыночный цикл биткоина. Указ, влияющий на финансовое регулирование и цифровые активы, может привнести новую динамику в институциональное принятие биткоина.

«Он [указ] создал путь для крупнейших банков и инвесторов Уолл-стрит, чтобы агрессивно входить в эту сферу. Однако полная интеграция криптовалюты — та, которая предусмотрена указом Трампа, где банки хранят криптовалюту наряду с другими активами, стейблкоины широко интегрированы в глобальную платежную экосистему, а крупнейшие учреждения занимают позиции в криптовалюте — я убежден, что принесет триллионы», — написал Хоуган.

«Он [указ] создал путь для крупнейших банков и инвесторов Уолл-стрит, чтобы агрессивно входить в эту сферу. Однако полная интеграция криптовалюты — та, которая предусмотрена указом Трампа, где банки хранят криптовалюту наряду с другими активами, стейблкоины широко интегрированы в глобальную платежную экосистему, а крупнейшие учреждения занимают позиции в криптовалюте — я убежден, что принесет триллионы», — написал Хоуган.

Действительно, на следующей неделе после указа о запасах цифровых активов приток криптовалют взлетел до $1,9 млрд. Это добавило серию недель с положительными потоками в продукты инвестирования в цифровые активы в январе.

Glassnode отмечает сдвиг в базе инвесторов Bitcoin, при этом институциональные инвесторы играют все более значимую роль. Введение в США спотовых Bitcoin ETF (биржевых фондов) облегчило регулируемый доступ к активу, что привело к более чем $40 млрд чистого притока. Это также способствовало тому, что совокупные активы под управлением (AUM) превысили $120 млрд всего за один год.

«Если мы углубимся в таблицу капитализации инвесторов IBIT (как отметил аналитик TXMC), то увидим явные признаки повышенного спроса со стороны институциональных инвесторов. Это дает еще одно доказательство того, что Bitcoin привлекает все более искушенную базу инвесторов», — говорится в отчете эксперта.

«Если мы углубимся в таблицу капитализации инвесторов IBIT (как отметил аналитик TXMC), то увидим явные признаки повышенного спроса со стороны институциональных инвесторов. Это дает еще одно доказательство того, что Bitcoin привлекает все более искушенную базу инвесторов», — говорится в отчете эксперта.

Glassnode утверждает, что BTC более устойчив и менее волатилен

Далее в отчете упоминается крах FTX в конце 2022 года. С тех пор доминирование биткоина находится в восходящем тренде, увеличившись с 38% до 59%. Это указывает на предпочтение инвесторами биткоина перед альткоинами.

На этом фоне в отчете признается мнение аналитиков о том, что биткоин является явным средством денежного хеджирования, и отмечается, что более широкая доступность через ETF способствует этой тенденции.

«Сравнение рыночной капитализации с минимумами 2022 года: биткоин вырос с $363 млрд до $1,93 трлн (рост в 5,3 раза). Между тем, альткоины (исключая Ethereum и стейблкоины) выросли с $190 млрд до $892 млрд (рост в 4,7 раза)», — говорится в отчете.

«Сравнение рыночной капитализации с минимумами 2022 года: биткоин вырос с $363 млрд до $1,93 трлн (рост в 5,3 раза). Между тем, альткоины (исключая Ethereum и стейблкоины) выросли с $190 млрд до $892 млрд (рост в 4,7 раза)», — говорится в отчете.

Несмотря на это расхождение, биткоин и альткоины остаются коррелированными. Изменение доминирования биткоина может стать сигналом о возвращении капитала в сектор альткоинов, дав старт разговорному «альтернативному сезону».

Как сообщает BeInCrypto, данные по цепочке также показывают, что текущий цикл биткоина был более стабильным, чем предыдущие. Реализованные потери во время откатов рынка оставались относительно небольшими, а волатильность была ниже, чем на прошлых бычьих рынках.

Аналитики связывают это с более осведомленной базой инвесторов, особенно среди розничных держателей. Они накапливают во время коррекций, а не панически продают наверху. Тем не менее, присутствие институциональных инвесторов, регуляторные изменения и возросшая ликвидность способствовали более структурированному и зрелому рынку биткоинов.