💬 Что будет означать деглобализация для цены биткойна?

Что будет означать деглобализация для цены биткойна?

Российско-украинская война выдвинула концепцию «деглобализации» в экономическую и геополитическую беседу. Криптовалютные аналитики говорят, что в конечном итоге эта тенденция может сильно повлиять на рынок биткойнов (BTC).

Нарушение взаимосвязанных систем, созданных после распада бывшего Советского Союза в 1991 году, может привести к восстановлению фрагментированных торговых путей и цепочек поставок. Экономисты говорят, что это может привести к удорожанию определенных товаров или продуктов на региональном уровне, что приведет к росту потребительских цен в то время, когда инфляция в США уже достигла максимума за последние четыре десятилетия.

Некоторые инвесторы рассматривают биткойн как страховку от инфляции, поэтому трейдеры могут рассматривать деглобализацию как новую причину делать ставки на крупнейшую по рыночной стоимости криптовалюту.

Что такое деглобализация?

За последние несколько десятилетий тенденция к глобализации открыла эру правительств и корпораций, продвигающих свободную торговлю и более широкое распространение рабочей силы за границей. Уместным экономическим принципом является «сравнительное преимущество» — идея о том, что страна может производить товары и услуги дешевле, чем ее торговые партнеры.

В результате люди получили более низкую стоимость импорта.

Однако в последнее время тенденция, по-видимому, изменилась, что побудило некоторых экспертов предсказать новую эру деглобализации. Эта тенденция началась несколько лет назад, когда разразилась торговая война между США и Китаем, обострилась из-за глобальной пандемии коронавируса и недавно вышла на новый уровень в результате войны между Россией и Украиной.

Глобальные цепочки поставок были нарушены, экспорт в некоторых случаях был остановлен, и теперь из-за финансовых санкций США Россия отрезана от глобальной платежной системы, в которой доминирует доллар.

«Российское вторжение окажет прямое влияние на мировую экономику из-за сокращения украинского и российского экспорта, особенно энергии, продуктов питания, удобрений и других товаров», — заявила министр финансов США Джанет Йеллен в своем выступлении 13 апреля. «Когда Россия приняла решение о вторжении в Украину, это предопределило выход из мировой финансовой системы. Российское руководство знало, что мы введем жесткие санкции."

Каковы будут экономические последствия деглобализации?

Поскольку глобальная торговля многими товарами и сырьевыми товарами продолжает ухудшаться, цены на конечную продукцию могут вырасти, что приведет к инфляции.

«Российское вторжение в Украину вызывает нехватку нефти и газа, пшеницы, никеля, неона и всех видов других товаров», — Эрика Грошен, бывший исследователь Федерального резервного банка Нью-Йорка, а ныне старший советник по экономике в Корнельском университете. школа производственных и трудовых отношений, — говорится в интервью CoinDesk. «Такого рода дефицит приводит к скачкам цен, и в то же время у нас есть проблемы с поставками, вызванные пандемией».

Деглобализация также порождает неопределенность, которая оказывает угнетающее воздействие на экономическую активность, – сказал Грошен.

Несмотря на новую ястребиную позицию Федеральной резервной системы США (борьба с инфляцией путем повышения процентных ставок и потенциального сокращения размера своего баланса), маловероятно, что рост цен скоро прекратится.

«Нарастают долгосрочные инфляционные силы», — написал обозреватель Wall Street Journal Джеймс Макинтош 5 мая.

Расширяющаяся фрагментация также может пошатнуть доминирующее положение доллара США в мировой торговле.

«Доллар останется основной мировой валютой даже в такой ситуации, но фрагментация на меньшем уровне, безусловно, вполне возможна», — сказала Гита Гопинат, первый заместитель управляющего директора Международного валютного фонда, в интервью Financial Times. Джонатан Уитли и Колби Смит. «Мы уже наблюдаем это, когда некоторые страны пересматривают валюту, в которой им платят за торговлю».

США По данным Wall Street Journal, торговый представитель Кэтрин Тай заявила 30 марта, что США должны сместить акцент на восстановление отечественной производственной промышленности и ослабление связей с «недружественными» экономиками. Предположительно, в краткосрочной перспективе эти внутренние расходы будут выше.

«Проблема, с которой мы сталкиваемся сегодня — после двух лет [COVID-19], а также вторжения России в Украину, — заключается в том, что эта версия глобализации, в которой мы живем, не привела нас к тому месту, где мы чувствуем себя более безопасным, — сказал Тай. — Мы все больше ощущаем неуверенность в отношении наших цепочек поставок и нашей зависимости от партнеров, на которых (sic) нам неудобно полагаться».

Ларри Финк, основатель BlackRock (BLK), крупнейшей в мире компании по управлению активами, отмечает в своем ежегодном письме инвесторам: "Несмотря на то, что в центре внимания находится зависимость от российских энергоносителей, компании и правительства также будут более широко смотреть на свои зависимости. на другие страны."

"Это может привести к тому, что компании будут переводить больше своих операций на берег или на берег, что приведет к более быстрому выводу средств из некоторых стран", – сказал Финк. «Масштабная переориентация цепочек поставок неизбежно приведет к инфляции».

Как это повлияет на цену биткойна?

Многие аналитики говорят, что биткойн может служить защитой от инфляции, как и золото. Таким образом, нынешняя инфляционная экономическая среда является испытательным полигоном.

С одной стороны, более высокие потребительские цены — или, наоборот, любой рост означает снижение покупательной способности доллара — могут повысить привлекательность биткойна, поскольку конечное предложение криптовалюты фиксировано. Некоторые инвесторы утверждают, что биткойн — «более твердые» деньги, чем доллар, потому что Федеральная резервная система всегда может напечатать больше долларов.

С другой стороны, ФРС также может попытаться снизить инфляцию, ужесточив денежно-кредитную политику, что может ограничить экономический рост и оказать понижательное давление на цены акций, а в последнее время биткойн необычно коррелирует с акциями. В последний раз инфляция на нынешнем повышенном уровне в США наблюдалась в начале 1980-х годов, и ФРС, возглавляемая тогда Полом Волкером, повысила базовую процентную ставку почти до 20 %.

«То, как цена биткойна ведет себя в инфляционной среде, еще не проверено», — сказал Гаррик Хайлман, исследователь технологии блокчейна в Лондонской школе экономики и политических наук. «У нас нет тысяч лет истории, как у нас с золотом, на которые можно было бы оглянуться. Это первый раз, когда биткойн вошел в своего рода широкий инфляционный цикл».