💬 Пауэлл против рынков: чего ожидать от речи Джерома, поскольку двухдневное заседание ФРС по вопросам денежно-кредитной политики завершается сегодня

Пауэлл против рынков: чего ожидать от речи Джерома, поскольку двухдневное заседание ФРС по вопросам денежно-кредитной политики завершается сегодня

Ожидается, что Федеральная резервная система оставит процентные ставки без изменений, поскольку ее двухдневное заседание по политике завершится 29 января. Инвесторы почти единодушны в своих ожиданиях, что ФРС сохранит ставки в текущем диапазоне от 4,25% до 4,5%, согласно данным рыночных цен.

Как сообщает Wall Street Journal, сегодня завершается первое в 2025 году заседание Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC), а в 2025 году ФРС планирует провести еще семь заседаний. Сообщается, что председатель Джером Пауэлл выступит перед общественностью после переговоров на пресс-конференции, запланированной на 19:00 по Гринвичу.

По словам аналитиков WSJ, заседание FOMC проходит в то время, когда уровень инфляции остается неизменным, хотя ситуация на рынке труда остается стабильной.

Согласно опросу общественного мнения, проведенному исследовательской фирмой финансовых данных FactSet, подавляющее большинство экономистов (9 из 10) прогнозируют, что центральный банк сегодня воздержится от снижения ставок. Аналитики финансового рынка также ожидают, что на своем следующем заседании 19 марта Федеральная резервная система перенесет возможность снижения процентной ставки на 7 мая.

На последнем заседании FOMC 2024 года председатель ФРС Джером Пауэлл заявил, что политика ставок вступила в «новую фазу» и что к любым будущим сокращениям будут подходить с осторожностью. Пауэлл, похоже, разделяет общее настроение политиков, которые считают, что США смогут противостоять постоянному инфляционному давлению и любым неизбежным рискам рецессии в ближайшие месяцы.

С момента первого снижения ставки в сентябре 2024 года темпы инфляции снизились до целевого показателя ФРС в 2%, хотя и не по четко определенной схеме падения. Движение ставок вверх-вниз к концу 2024 года превратило процесс принятия решений центральным банком США в головную боль.

Бывший президент Резервного банка Кливленда Лоретта Местер, ушедшая в отставку в июне 2024 года, заявила, что у центрального банка «нет веских причин» снижать ставки на этой неделе.

«Я хотел бы увидеть убедительные доказательства того, что инфляция возобновила снижение, но сейчас я не думаю, что у нас их есть», — сказал Местер в интервью New York Times.

Согласно аналитике WSJ, ожидания инвесторов относительно инфляции в течение следующих одного-двух лет немного выросли за последние месяцы, хотя долгосрочные прогнозы остаются относительно в пределах уровней 2,0–2,5%, но даже это зависит от того, применит ли ФРС двухлетнюю ставку безубыточности инфляции.

Несмотря на то, что рынки склоняются к ожиданиям сохранения ставки, инвесторы сосредоточены на замечаниях Пауэлла после заседания в поисках любых сигналов о будущем направлении политики центрального банка. Это будет первое решение по ставке при недавно вступившей в должность администрации президента Дональда Трампа.

Уолл-стрит также будет внимательно следить за корпоративными доходами крупных технологических компаний, включая Meta Platforms, Microsoft и Tesla, поскольку напряженность растет после паники в отношении искусственного интеллекта (ИИ), которая привела к резкому падению акций на S&P 500, вызванному неожиданно высоким интересом со стороны рынков США к китайской технологии DeepSeek AI.

Политики также будут следить за тем, как долго ФРС намерена сохранять свою текущую позицию, прежде чем рассматривать дальнейшие сокращения. Для президента Трампа, который часто критиковал председателя Пауэлла и денежно-кредитную политику ФРС, любая задержка в снижении ставок ставит банк в тупик с Белым домом.

24 января во время Всемирного экономического форума в Давосе Трамп заявил, что его экономическая политика приводит к снижению цен на нефть и что он «потребует немедленного снижения процентных ставок».

Тем не менее, напряженность остается такой же высокой, как и в прошлом году, поскольку решение о снижении ставок в декабре не было единогласным. Один чиновник ФРС проголосовал против этого шага, а протоколы заседания, опубликованные в начале января, выявили внутренние дебаты о том, «снижается ли инфляция достаточно быстро», чтобы оправдать дальнейшее снижение.

В своем последнем публичном выступлении в 2024 году Пауэлл отчасти связал нерешительность ФРС по вопросу снижения ставок с неопределенностью вокруг торговой политики новой администрации.

Чиновники и экономисты признают, что предлагаемая Трампом экономическая политика может существенно изменить прогноз инфляции. Хотя тарифы отсутствовали в первоначальном пакете указов Трампа, в недавних сообщениях говорится, что он намекнул на их вступление в силу уже с 1 февраля.

В случае реализации этого решения Федеральная резервная система может столкнуться с дополнительным инфляционным давлением, что заставит ее не спешить снижать процентные ставки, а это решение вряд ли одобрит нынешняя администрация.

«Если тарифы будут высокими, а депортации окажутся более болезненными, чем ожидалось, можно вполне предположить, что инфляция снова начнет расти, и это может поставить ФРС на паузу на целый год», — прокомментировал Джозеф Ганьон, бывший старший руководитель Центрального банка США.

Cryptopolitan Academy: как написать резюме Web3, которое привлечет внимание на собеседованиях — БЕСПЛАТНАЯ шпаргалка