💬 Децентрализованные финансы: лучшие способы участия и работы

Децентрализованные финансы: лучшие способы участия и работы

Децентрализованное финансирование (DeFi) — это концепция, которая привлекла большое внимание после так называемого лета DeFi 2020 года, поскольку с тех пор ее использование, часто измеряемое в общей заблокированной стоимости (TVL), резко возросло. По данным DefiLlama, только за последний год TVL вырос более чем на 240% до текущих 209 миллиардов долларов в «заблокированной стоимости» в рамках проектов DeFi. Инвесторам стало интересно не только попасть в перспективные проекты DeFi через свои токены (надеясь на прирост капитала), но и использовать эти платформы для получения регулярного и стабильного дохода за счет различных видов деятельности. И это было еще более привлекательным на медвежьих рынках.

Именно эта привлекательность солидной безрисковой доходности, не связанной с движениями рынка криптовалют, заманивает многих инвесторов на тонкий лед. Помните: бесплатного обеда не бывает. В этой статье мы разберем концепцию DeFi и углубимся в ее экосистему, стратегии и риски, которые актуальны для частных и профессиональных инвесторов, рассматривающих возможность размещения капитала в этом пространстве.

По теме: DeFi может вдохнуть новую жизнь в традиционные активы

От TradFi к DeFi

Давайте начнем с самого начала, пролив свет на переход (или разрушение) от традиционных финансов, или TradFi, к DeFi. Проще говоря, DeFi стремится устранить посредников в процессах, традиционно управляемых банками и финансовыми учреждениями, таких как заимствование, кредитование и создание рынка, исключая посредников. Это позволяет инвесторам напрямую взаимодействовать друг с другом на одноранговой основе (P2P), предоставляя кредиты или ликвидность для торговли и беря на себя эти роли/функции в обмен на получение комиссионных, хотя и при этом несет риски. «Разрушение банковского сектора, которое мы наблюдали в последние годы за счет игроков FinTech, теперь перешло на новый уровень, поскольку DeFi закладывает основу для одноранговой экосистемы», — заявляет серийный технический предприниматель и AltAlpha Digital Crypto. соучредитель хедж-фонда Марк Бернеггер. Вскоре мы рассмотрим бизнес-модель DeFi и способы участия в ней.

Общие факторы, используемые для классификации пространства TradFi, включают в себя то, что оно основано на доверии, поскольку вы должны доверять своему банку как единственному контрагенту, остаются большие барьеры для входа в систему, поскольку во многих развивающихся странах по-прежнему проживает 50–70% населения. до сих пор не имеют банковских счетов, и они часто медленные, дорогие и не очень дружелюбные к клиентам. Что вы можете ожидать, если они открыты только с понедельника по пятницу, с 9:00 до 11:00 и с 14:00 до 16:00? Это резко контрастирует с миром DeFi, построенным на коде, который устраняет необходимость в доверенных посредниках; согласованные условия записываются и исполняются через механизмы блокчейна. Доступность резко увеличилась с распространением интернета и дешевых смартфонов. Доступ к цифровым активам можно получить круглосуточно, 7 дней в неделю, 365 дней в неделю, при этом услуги и глобальное сетевое покрытие постоянно расширяются и улучшаются.

Хотя все это может звучать замечательно, предстоит еще долгий путь. Тема остается сложной и трудной для понимания для многих. Пользовательские интерфейсы и процессы по-прежнему имеют много возможностей для улучшения и упрощения, сборы могут варьироваться, что приводит к необоснованно высоким сборам за небольшие суммы транзакций, растет число взломов DeFi, а статус «собственного банка» приветствует целый ряд операционных проблем и риски.

Элементы, задействованные в DeFi

Глядя на DeFi в целом, как на строительство дома, у вас есть различные слои, которые объединяются, чтобы сформировать новое предложение цифровых услуг.

Используя дом в качестве нашего примера, первый уровень, лежащая в основе технология блокчейна, которая может быть Ethereum или Solana (протоколы уровня 1), похожа на наш подвал или погреб. В зависимости от того, какой блокчейн используется, вам нужно будет пойти на определенные компромиссы. Это известно как трилемма блокчейна, фраза, придуманная соучредителем Ethereum Виталиком Бутериным.

Представьте себе треугольник с безопасностью, масштабируемостью и децентрализацией в каждом из углов. Вы можете оптимизировать только два угла, пойдя на компромисс в третьем углу. Помещая это в практический контекст, Мариус Чуботариу, основатель протокола Хаббла, утверждает:

«И Solana, и Ethereum не ставят под угрозу безопасность, но в отличие от Ethereum, где почти каждый, у кого есть ноутбук, может запустить узел, узлы Solana гораздо более требовательны. Однако в мире, где правит закон Мура, это больше не кажется компромиссом».

Он продолжает: «Блокчейн Solana был разработан для высокочастотной (финансовой) деятельности. Все в дизайне Solana ориентировано на производительность, при этом скорость важнее стоимости». Это дает вам больше информации о нюансах взглядов, которые разработчики и инвесторы должны принимать во внимание при выборе экосистемы. Чтобы решить эти проблемы, разработчики работают либо над созданием новых блокчейнов «базового уровня» для устранения этих ограничений, которые вы видите с Polkadot и их подходом уровня 0, либо над внедрением решений масштабирования уровня 2 поверх блокчейнов уровня 1, таких как с Ethereum использует смарт-контракты zk-Rollups для снижения затрат.

По теме: От года к десятилетию DeFi: массовое внедрение? Ответ экспертов, часть 1

Затем, поверх нашего подвала, у нас есть наши стены, которые представляют собой соответствующие протоколы, также известные как децентрализованные приложения или DApps, которые предлагают свои услуги в виде децентрализованных бирж (DEX), таких как Curve или Uniswap, кредитные протоколы, такие как Aave или Maker, протоколы ликвидности деривативов, такие как Synthetix и другие. Пространство, которое постоянно растет и развивается.

Вы должны сделать крышу на своих стенах, и для этого у нас есть «бассейны». При использовании одной из служб DApp, таких как протокол кредитования, вы можете выбрать, какой токен вы хотите предоставить. Например, при использовании услуги Aave вы можете решить предоставить кредит только для стейблкоинов USD Coin (USDC). Или на UniSwap вы можете выступать только в качестве поставщика ликвидности для торговых пулов Ether (ETH) и USDC. Подумайте о том, когда вы идете в банк и говорите, что хотите занять деньги или торговать акциями, вы также должны сказать, в какой валюте вы хотите занять или какие акции вы хотите купить, в какой базовой валюте. Мы рассмотрим эти действия более подробно в следующем разделе.

Наконец, чтобы установить флаг на вершине своей крыши, у вас также есть агрегаторы, такие как кошельки, такие как MetaMask, Trezor и Ledger, DEX, такие как Thorchain и 1inch, или централизованные биржи, такие как Kraken и Binance. Они объединяют услуги различных платформ в единую точку входа/пользовательский интерфейс, упрощая доступ. Убеждённые поклонники криптографии откажутся от использования централизованных бирж, так как это противоречит самой сути децентрализации и самостоятельного хранения ваших закрытых ключей, пароля к вашему криптобогатству.

По теме: От года к десятилетию DeFi: массовое внедрение? Ответ экспертов, часть 2

Сравнивая DeFi со структурой дома, мы делаем это не только для упрощения, при этом, конечно, опуская некоторые нюансы и детали, а показывая, что если фундамент или блокчейн уровня 1 имеют трещины , весь дом в опасности. Поэтому при оценке рисков учитывайте устойчивость всего дома, а не только пола, на котором вы стоите.

Как вы можете зарабатывать деньги с DeFi?

Проще говоря, вы можете либо инвестировать в проекты/протоколы DeFi, покупая соответствующие токены, такие как SushiSwap (SUSHI), Aave (AAVE) или Maker (MKR), ожидая прироста капитала за счет повышения цены на основе предложения превосходной платформы, рост пользователей и активов. Или вы можете использовать эти платформы в качестве «оператора» и получать доход от различных доступных действий.

Вы также можете получить свой пирог и съесть его, покупая проекты с высокой степенью убежденности и получая дополнительный доход за счет некоторых из следующих действий:

Стейкинг. При стейкинге вы получаете вознаграждение за участие в процессе механизма консенсуса или за то, как принимаются решения в блокчейне с использованием ваших застейканных токенов, таких как Tezos (XTZ), Polkadot (DOT) или ETH, фактически становясь валидатором сети. Это называется механизмом подтверждения доли, используемым блокчейнами, такими как Tezos, Polkadot и, вскоре, Ethereum 2.0 для защиты транзакций и сети. Обратите внимание, как я использую символы «тикер», когда говорю о токенах и названиях платформ, когда ссылаюсь на них как на протокол. С увеличением количества стейкинговых и, следовательно, «заблокированных» токенов появились новые концепции, такие как «ликвидный стейкинг», в основном создающие производную от стейкингового токена, которая затем снова становится «ликвидной» и может быть повторно развернута, зарабатывая стейкинг. награды.

Кредитование. Вместо того, чтобы получать кредит в банке, вы можете получить его по протоколу DeFi, попросив других инвесторов вложить средства или, по сути, одноранговое кредитование. Взамен инвесторы получают часть процентов, выплаченных по кредиту, в качестве своего дохода. Обратите внимание, что когда вы, например, держите акции в своем банке, они, скорее всего, ссужают эти акции, за которые вы платите депозит, какому-то финансовому учреждению, например хедж-фонду, опять же за комиссию, которую затем можно использовать. для коротких продаж и других сделок с кредитным плечом. Очевидно, вы не видите этих денег.

Предоставление ликвидности. Когда вы покупаете и продаете акции на традиционной бирже, финансовые учреждения выступают в качестве посредников при координации сделок, а также обеспечивают ликвидность посредством акций или наличных денег. В мире цифровых активов эта деятельность была нарушена автоматическими маркет-мейкерами (AMM), работающими как децентрализованные биржи на автоматизированном коде. Недостающая ликвидность снова предоставляется другими инвесторами, которые будут получать доход в виде комиссий, генерируемых этими пулами ликвидности. Эти пулы состоят из различных торговых пар, таких как криптовалюта и криптовалюта, например BTC/ETH, криптовалюта и стабильные монеты, такие как DOT/Tether (USDT), или стабильные монеты и стабильные монеты, такие как USDC/Terra (UST).

Доходное земледелие. Представьте, что вы одолжили деньги пулу ликвидности, такому как SushiSwap, и начали получать свои первые вознаграждения в SUSHI. Вы не хотите, чтобы они сидели без дела. Вы можете заставить их работать еще раз с помощью одной из различных возможностей и накопить больше наград. Короче говоря, доходное фермерство — это постоянное использование ваших токенов — деньги не спят — в погоне за более высокими и сложными доходами по протоколам, пулам и другим.

По теме: От года к десятилетию DeFi: есть ли здесь массовое внедрение? Ответ экспертов, часть 3

Все эти виды деятельности предлагают соответствующую годовую процентную доходность (APY) или разделение комиссии, которое будет варьироваться в зависимости от платформы, такой как Curve или Compound, таких услуг, как стейкинг или предоставление ликвидности, и используемых базовых токенов, таких как BTC или USDC. Эти выгоды могут поступать в виде депонированных токенов, именуемых «Supply APY», а также собственных токенов платформы, именуемых «Rewards APY». Например, протокол SushiSwap даст вам токены SUSHI, а протокол Aave — токены AAVE. Некоторые из этих платформ распространяют токены управления, предоставляя владельцам право голосовать за направление платформы, например, получая возможность стать активным инвестором.

На что обратить внимание

Это может быть целая статья, поэтому мы остановимся на некоторых ключевых моментах. Во-первых, используйте аналогию с домом, чтобы осознанно оценивать риски по уровням и взаимозависимости. Сосредоточив внимание на протоколах или риске контрагента, есть несколько конкретных уровней, которые вы захотите просмотреть и задать критические вопросы:

Когда вы активно «используете» свои токены для получения дохода, вы, как правило, «горячи» на этих протоколах/биржах и, следовательно, гораздо более уязвимы для взлома или риска контрагента. Существуют институциональные провайдеры, такие как Copper, которые предлагают безопасное хранение не только для инвесторов, но и для размещения токенов по цене. Эти проблемы безопасности и хранения являются ключевым отличием между инвестированием в DeFi через покупку токенов, которые затем могут быть спрятаны в холодном хранилище, и использованием стратегии, которая постоянно и активно приносит доход.

В заключение хочу сказать, что это невероятное пространство: мы были и будем свидетелями того, как прямо на наших глазах строится новая индустрия стоимостью в триллион долларов. Тем не менее, несколько заключительных слов предостережения: следите за слишком хорошими сделками / APY, поскольку обычно есть подвох, комиссионные, которые могут внезапно вырасти, уменьшая доходность активной стратегии, делая небольшие инвестиции непривлекательными, и будьте осторожны с общая сохранность ваших активов, так как возможна потеря принципа.

Если вы новичок в этой области, начните с игровых денег, тестируя и учась на этом пути. В качестве альтернативы, если вы хотите участвовать, но не сталкиваться с хлопотами, вы также можете инвестировать в профессиональных менеджеров, разрабатывающих, реализующих и контролирующих эти стратегии в институциональной среде. Но следует использовать тот же нюансированный подход к оценке, который применялся ранее в процессе комплексной проверки при выборе менеджера.

Эта статья не содержит инвестиционных советов или рекомендаций. Каждый инвестиционный и торговый шаг связан с риском, и читатели должны провести собственное исследование, принимая решение.

Взгляды, мысли и мнения, выраженные здесь, принадлежат только автору и не обязательно отражают или представляют взгляды и мнения Cointelegraph.