💬 Будет ли цикл DeFi в этом крипто-буллере?

Будет ли цикл DeFi в этом крипто-буллере?

Поскольку рынок криптовалют вступает в новую фазу бычьего импульса, у всех на уме вопрос: окажутся ли децентрализованные финансы (DeFi) снова в центре внимания? В то время как бум DeFi 2020 года стал катализатором более широкой экосистемы блокчейна, этот цикл может принять более развитый и взвешенный подход, подчеркивающий полезность и долгосрочную устойчивость.

Почему DeFi важен как никогда

DeFi вышла за рамки своего экспериментального происхождения и стала краеугольным камнем инноваций в области блокчейна. Используя смарт-контракты и децентрализованную инфраструктуру, она демократизировала доступ к финансовым услугам для миллионов людей по всему миру.

DeFi больше не является маргинальным экспериментом, а проверенным разрушителем. В 2021 году, по оценкам, 1,4 миллиарда человек не имели банковских услуг, а еще миллиард не имели банковских услуг. DeFi предложили путь к финансовой доступности, позволив пользователям обойти традиционных посредников. Сегодня стейблкоины удерживают рынок, а кредитные платформы DeFi, децентрализованные биржи (DEX) и протоколы стейкинга навсегда изменили то, как движется капитал.

Текущий булл-ран

Чтобы оценить возможность цикла DeFi, нам нужно изучить текущую динамику рынка. Продолжающийся бычий забег привел к возрождению цен на биткоины и активы с высокой капитализацией, при этом общая рыночная капитализация превысила 3 ​​триллиона долларов США. Однако рост DeFi зависит не только от оптимизма рынка.

Разрушители DeFi

Рост DeFi TVL привел к появлению на рынке нескольких новых инновационных решений. Среди новых игроков, формирующих эту следующую фазу, — Nudge, берлинская компания, внедряющая новый примитив в экосистему DeFi: программируемые поощрительные платежи, называемые «подталкиваниями».

По словам Маркуса Майера, соучредителя Nudge, «Nudges — это программируемые поощрительные платежи, которые позволяют протоколам платить пользователям за перераспределение активов, ликвидности или активности в цепочке. Думайте об этом как о получении оплаты — или «подталкивании» — для перемещения ваших активов, перехода на поставщика стекинга или начала использования нового решения уровня 2».

Подход Nudge, называемый «примитивами перераспределения», представляет собой сдвиг в том, как ресурсы используются на платформах DeFi. Пользователи могут получать вознаграждения за перераспределение своих активов, в то время как протоколы получают измеримые и масштабируемые инструменты для привлечения и удержания пользователей. Эта концепция выходит за рамки традиционных вознаграждений токенами, предлагая более целенаправленный и эффективный механизм для роста экосистемы.

«Вдохновением для подталкиваний, — добавляет Майер, — послужил переполненный ландшафт протоколов, конкурирующих за один и тот же пул пользователей и капитал. Позволяя пользователям зарабатывать на перераспределении своих ресурсов, мы создаем новые стимулы, которые согласовывают их действия с успехом более широкой экосистемы».

Другие растущие игроки включают Convex Finance и Tokemak. Convex Finance, созданный на основе Curve Finance, расширяет возможности получения дохода для поставщиков ликвидности и участников Curve за счет оптимизации вознаграждений и повышения стимулов. Tokemak, с другой стороны, выступает в качестве децентрализованного поставщика ликвидности, оптимизируя распределение капитала по всей экосистеме с помощью своих уникальных реакторов ликвидности.

В то время как ориентированные на розничную торговлю решения DeFi, такие как Nudge, направлены на то, чтобы сделать финансовые инструменты более доступными для индивидуальных пользователей, есть еще одна категория приложений DeFi, которая фокусируется на институциональных утилитах, преодолевая разрыв между традиционными финансами и децентрализованными системами. Например, сингапурский Project Guardian исследует институциональные DeFi, экспериментируя с токенизированными облигациями и депозитами для оценки потенциала децентрализованных финансовых инфраструктур. При поддержке Валютного управления Сингапура (MAS) он нацелен на интеграцию токенизированных активов с разрешенными пулами ликвидности, предоставляя безопасную и масштабируемую схему для институционального принятия.

Роль регулирования

Одним из важнейших факторов, влияющих на будущее DeFi, является регулирование. Поскольку правительства по всему миру сталкиваются с проблемами надзора за децентрализованными системами, влияние новых политик на DeFi невозможно переоценить. Ясность регулирования может либо подтолкнуть DeFi к массовому принятию, либо задушить его рост.

Последние события предполагают смешанную картину для отрасли. Регулирование рынков криптоактивов (MiCA) Европейского союза направлено на создание всеобъемлющей структуры для криптоактивов, включая протоколы DeFi. Хотя это открывает путь к легитимности, критики утверждают, что чрезмерно строгие требования могут помешать инновациям.

В Соединенных Штатах Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) усилила контроль над платформами DeFi, подчеркивая необходимость соблюдения существующих законов о ценных бумагах. Это побудило многие проекты рассмотреть структуры децентрализованных автономных организаций (DAO) для преодоления нормативных препятствий. «Хотя регулирование необходимо, оно должно быть сбалансированным, чтобы способствовать инновациям», — говорит Майер.

Для более глубокого изучения вопросов регулирования я рекомендую ознакомиться с Key Elements of an Effective DeFi Framework, опубликованным Crypto Council of Innovation, в котором я был соавтором. Здесь мы изложили принципы разработки политик, которые поощряют инновации, обеспечивая при этом защиту потребителей и финансовую стабильность.

Что может стать движущей силой этого цикла DeFi?

Несколько факторов могут вновь запустить цикл DeFi в этом бычьем ралли:

«В следующем цикле DeFi приоритет будет отдан полезности, а не шумихе», — добавил Майер.

Заключение

Несмотря на сохраняющуюся неопределенность в отношении регулирования и рыночных настроений, основы DeFi остаются сильными. Благодаря таким инновационным платформам, как Nudge, лидирующим в этом направлении, и продолжающимся достижениям в технологии блокчейна, все готово для потенциального возрождения DeFi в этом бычьем забеге. Следующие несколько месяцев будут иметь решающее значение для определения того, сможет ли DeFi преодолеть свои проблемы и вернуть себе позицию движущей силы в криптоэкосистеме.