💬 Криптовалюта достигнет зрелости в 2025 году | Мнение

Криптовалюта достигнет зрелости в 2025 году | Мнение

Раскрытие информации: Высказанные здесь взгляды и мнения принадлежат исключительно автору и не отражают взгляды и мнения редакции crypto.news.

Bitcoin (BTC) появился в 2008 году, а это значит, что 2025 год — последний год перед тем, как флагманская криптовалюта достигнет своего метафорического совершеннолетия в 18 лет. Эта веха не могла наступить в более подходящее время: 2025 год действительно станет годом, когда мы увидим, как сектор «достигнет зрелости». По всем направлениям будет наблюдаться колоссальный рост, принятие и импульс.

Индустрия преодолела несколько рыночных циклов, и фокус на цене биткоина может создать впечатление, что ее рост идет по траектории американских горок. В действительности, ключевые показатели успешности цифрового актива неуклонно растут вместе с биткоином. По состоянию на 5 января 2025 года транзакции биткоина выросли на 13,56% по сравнению с прошлым годом, что указывает на возросшее использование сети.

Биржевые фонды Bitcoin также достигли $113 млрд в общем объеме активов под управлением, что показывает разнообразные способы, которыми инвесторы могут получить доступ к BTC и буквально личный интерес к успеху монеты. Другие попутные ветры для рынка криптовалют в 2025 году включают растущее институциональное принятие BTC, которое все больше укореняется в балансах компаний. Ожидается, что нормативно-правовые рамки обеспечат большую ясность и проложат путь к устойчивому принятию.

Кроме того, ожидается, что инвесторы углубят свое внимание к важным секторам с 2024 года, таким как стейблкоины и токенизация реальных активов. Мы можем проанализировать рост отрасли, используя подход сверху вниз, начиная с регуляторов, которые устанавливают рамки, переходя к инвесторам, которые станут более активными в размещении капитала, и заканчивая принятием основными предприятиями и потребителями. Этот анализ, ориентированный на заинтересованных лиц, подчеркивает растущую зрелость отрасли, поскольку она становится все более переплетенной с экономикой.

Этот анализ показывает, как потенциал криптовалют проникает во все уголки бизнеса — как и предполагали его первопроходцы.

Повышение ясности регулирования

По мере того, как рынки конкурируют за привлечение криптовалютных компаний, во всем мире будет повышаться ясность нормативного регулирования.

В Соединенных Штатах криптовалюта традиционно функционировала в серой зоне, отмеченной регуляторной враждебностью и неопределенностью. Во время администрации Байдена Комиссия по ценным бумагам и биржам заняла жесткую позицию в отношении сектора криптовалют и преследовала биржи и другие криптовалютные компании, классифицируя криптовалюту как ценную бумагу, которая должна подчиняться существующему законодательству о ценных бумагах. SEC предприняла меры принудительного характера против таких громких проектов, как Ripple, и представила эту сферу как изобилующую мошенничеством и аферами. На фоне этих регуляторных рисков многие основатели с тех пор избегают рынка США.

Однако избрание президента Трампа возвещает о новом правительстве, которое стремится создать правовую базу, которая обеспечит большую ясность и будет способствовать устойчивому принятию криптовалюты. Мы ожидаем, что правила для стейблкоинов будут впервые изложены в 2025 году, прежде чем будут установлены более широкие рамки структуры рынка.

В других местах мы видим, как в разных странах кристаллизуются нормативные рамки, что обеспечивает ясность для компаний, работающих в этой отрасли. Сингапур, имеющий одну из самых прогрессивных рамок в мире, разработал режим цифровых платежных токенов и нормативную базу стейблкоинов.

В Восточной Азии Гонконг также создал комплексную структуру для криптовалют: предприятия могут получить лицензию Комиссии по ценным бумагам и фьючерсам в качестве платформы для торговли виртуальными активами, которая устанавливает строгие стандарты регулирования в области ПОД/ФТ и защиты прав потребителей.

В Европе Регулирование рынков криптоактивов (MiCA) представляет собой комплексную нормативную базу, регулирующую криптоактивы, включая стейблкоины, токены, привязанные к активам, и правила обращения токенов электронных денег в государствах-членах ЕС.

Во всем мире страны все чаще используют криптовалюту и внедряют механизмы, способствующие ее принятию и росту в этом секторе, что станет ключевым фактором развития отрасли в 2025 году.

Растущий интерес венчурного капитала к криптовалюте

Ожидается, что интерес венчурного капитала вырастет, особенно в быстрорастущих криптосекторах. Согласно отчету PitchBook, оценки на каждом этапе финансирования криптобизнеса выросли в первых трех кварталах 2024 года по сравнению с 2023 годом. Эта тенденция указывает на возобновление интереса и импульс в секторе, поскольку сбор средств становится более конкурентоспособным.

Тенденция к финансированию должна сохраниться в 2025 году и даже показать дополнительный рост благодаря ясности регулирования, которая способствует большему интересу к институциональному принятию и инвестициям (т. е. инвесторы будут чувствовать себя более комфортно, делая инвестиции, зная, что криптовалютные компании могут легально работать на разных рынках, не опасаясь помех со стороны регулирующих органов).

Несколько секторов будут представлять особый интерес для инвесторов. Первый — это трансграничное финансирование, которое долгое время страдало от высоких комиссий, медленной скорости транзакций и ограниченной прозрачности — качества, не совсем подходящие для международного бизнеса. Инвесторы откроют свои чековые книжки для стартапов, которые решают эту проблему. Например, Huma Finance привлекла 38 миллионов долларов для своей платформы финансирования платежей на основе блокчейна в сентябре 2024 года. Другие стартапы, нацеленные на трансграничное финансирование, вероятно, станут целями венчурных инвестиций в 2025 году.

Еще один сектор, который, как ожидается, получит большую популярность в 2025 году, — это токенизация реальных активов, которая включает токенизацию фондов, кредитов, казначейских обязательств, товаров и других активов на блокчейне. RWA вырос на 66% в 2024 году, достигнув поразительных 14 миллиардов долларов в токенизированных ончейн-активах.

Одним из заметных проектов, направленных на дальнейшее ускорение принятия токенизированных активов, является Plume Network, совместимый с EVM-блокчейн уровня 1, адаптированный к RWA и его особым потребностям в соблюдении требований и ликвидности. Plume Network привлекла $20 млн серии A в декабре 2024 года после посевного финансирования в размере $10 млн всего за семь месяцев до этого, что подчеркивает сильный интерес инвесторов к извлечению выгоды из токенизированных активов, соответствующих требованиям, на блокчейне.

Помимо токенизированных казначейских обязательств и частного кредитования, которые являются основными бенефициарами идей токенизации, в 2025 году следует обратить внимание и на другие классы активов, которые могут значительно повысить свою стоимость за счет токенизации, в сочетании с четкой нормативной базой для RWA.

2025 год может стать рекордным для криптовалютного финансирования по нескольким показателям (стоимость сделки, средний размер сделки, количество сделок), что будет обусловлено ясностью регулирования, зрелостью отрасли и улучшением условий глобальной ликвидности.

Рост институционального принятия

Криптовалюты получат более широкое институциональное признание со стороны предприятий и потребителей, желающих диверсифицировать активы, повысить доходность или улучшить внутреннюю инфраструктуру.

Недавно MicroStrategy попала в заголовки новостей со своим запасом биткоинов. Хотя MicroStrategy может быть аномалией в масштабах своего внедрения криптовалют, многие компании в той или иной степени внедряют цифровые активы. Эти компании учитывают криптовалюту и внедряют ее из-за ее технологической зрелости, растущей нормативной ясности и растущего признания ее как инвестиционного класса активов.

Криптовалюты продемонстрируют свою огромную ценность для предприятий и розничных пользователей в нескольких зрелых сценариях использования в 2025 году. Первый — это стейблкоины, рыночная капитализация которых превысила 205 млрд долларов США, а объем транзакций превысил 5,6 трлн долларов США к концу 2024 года, что подчеркивает их основную роль в качестве цифровых платежных валют.

В глобальном масштабе стейблкоины часто используются для трансграничных платежей, денежных переводов, торговых платежей и переводов P2P. Мы ожидаем, что принятие стейблкоинов получит дальнейшую поддержку благодаря преимуществам более низких транзакционных издержек и более быстрого времени расчетов.

Пересечение искусственного интеллекта и криптовалюты является еще одним ключевым катализатором роста отрасли. В GenAI контроль доминировал за несколькими технологическими игроками, такими как OpenAI, Facebook, Anthropic и Google. Компании в области децентрализованного ИИ, включая Sentient, Ceti, Sahari AI и Aethir, стремятся демократизировать эту область, чтобы больше компаний могли использовать эксплуатационную эффективность этой технологии, а участники разработки ИИ могли получать справедливую компенсацию.

В совокупности стейблкоины, искусственный интеллект и инфраструктура блокчейна станут движущей силой следующего этапа институционального и розничного внедрения.

Криптовалютный хрустальный шар

Прогнозы для такой быстро меняющейся области, как криптография, всегда даются с трудом. Существует множество факторов, включая все, от регуляторов до плохих игроков, которые могут изменить траекторию пространства практически в одночасье.

После прохождения нескольких рыночных циклов снижение волатильности подчеркивает растущую зрелость криптоиндустрии. Мы уверены в наших перспективах на 2025 год, в котором регуляторы прояснят политику в виде целостных структур, инвесторы будут поддерживать стартапы на беспрецедентном уровне, а предприятия и потребители будут увеличивать спрос на технологии блокчейна.

Короче говоря, 2025 год станет годом становления криптоиндустрии, которая прочно утвердится в качестве класса активов во всех секторах, а также краеугольного камня технологических инноваций в сфере финансов, недвижимости, искусственного интеллекта, мобильности и т. д.

Юпитер Чжэн, CFA, является партнером Liquid Fund в HashKey Capital и соавтором Digital Asset Valuation Framework. Он отвечает за блокчейн и исследования цифровых активов, а также за глобальный лицензированный инвестиционный фонд HashKey Capital.