💬 Венчурные капиталисты: маловероятные герои крипто-фондирования? Эксперт говорит, что текущая система несовершенна, существуют лучшие модели

Венчурные капиталисты: маловероятные герои крипто-фондирования? Эксперт говорит, что текущая система несовершенна, существуют лучшие модели

Основатель студии продуктов Web3 утверждает, что участие венчурного капитала (ВК) в мероприятиях по запуску токенов заполнило пробел, образовавшийся в результате упадка первичного размещения монет как метода сбора средств.

Криптоэкосистема достигла текущего состояния с помощью венчурных капиталистов и китов

По словам Гриффа Грина, участие венчурного капитала (ВК) в мероприятиях по запуску токенов помогло заполнить пустоту, образовавшуюся, когда первоначальные предложения монет (ICO) вышли из моды как тактика сбора средств. В то время как критики утверждают, что нынешняя система благоприятствует ВК и крупным китам, Грин утверждает, что эта экосистема «привела нас сюда» и, таким образом, имеет ценность.

В письменных ответах, которыми поделился Bitcoin.com News, Грин, который запустил в 2021 году студию Web3-продуктов General Magic, признает, что венчурные капиталисты также стали привратниками. Это, по мнению Грина, заставило «сообщества охотиться за эйрдропами или возможностями урожайного фермерства». Однако он утверждает, что венчурные капиталисты могли бы стать решением, учитывая возросшую неопределенность регулирования, хотя и не идеальным.

Тем не менее, Грин признает, что есть лучшие модели, но предупреждает, что цель не должна заключаться в полном исключении венчурных капиталистов, а в создании системы, «где каждый может осмысленно участвовать и получать прибыль». Основатель General Magic прогнозирует, что модель венчурного капитала или airdrop будет заменена стартовыми площадками кривой связывания, которые имели успех в 2024 году. Основатель считает, что проектам Web3 в конечном итоге нужна модель, которая ставит во главу угла долгосрочную устойчивость и согласованность, а не «быстрые перевороты».

Грин также объяснил, как новый протокол токенизации, известный как квадратичный ускоритель, может быть полезен в решении таких проблем, как манипуляция, доминирование китов и быстрые распродажи в событиях генерации токенов. Он также обсудил влияние регулирования на траекторию роста проектов блокчейна.

Ниже приведены ответы Грина на все отправленные вопросы.

Bitcoin.com News (BCN): Говорят, что в последние годы токеномика многих популярных проектов была перекошена в пользу криптокитов и венчурных капиталистов. Как бы вы оценили участие венчурных капиталистов (VC) и китов в процессах запуска токенов? Принесли ли они больше пользы криптоиндустрии или их присутствие навредило развитию отрасли?

Грифф Грин (GG): Венчурные капиталисты заполнили критический пробел после эпохи ICO, когда командам требовался капитал для создания, но сбор средств сообщества стал сложным. Благодаря экосистеме венчурного капитала у нас были тысячи экспериментов, которые привели нас туда, где мы находимся сегодня, и это ценно.

Но они также стали привратниками, и большая часть прибыли была захвачена в их частных раундах – оставив сообщества охотиться за эйрдропами или возможностями выращивания урожая. Это было не идеально, но из-за неопределенности регулирования венчурные капиталисты активизировались, чтобы предложить решение.

Рейтинг 5/10

Я думаю, мы готовы к лучшим моделям — тем, которые с самого начала выравнивают стимулы всех, оставаясь при этом послушными. Будущее не в исключении венчурных капиталистов, а в создании систем, в которых каждый может осмысленно участвовать и получать прибыль.

BCN: В первые дни разработчики блокчейна были рады найти венчурных капиталистов, поддерживающих их проекты. Не многие из этих ситуаций в долгосрочной перспективе обернулись во благо. По вашим наблюдениям, каковы перспективы новаторов в индустрии блокчейна? Существует ли по-прежнему повышенная тяга к венчурным капиталистам и крупным инвесторам или новаторы больше ориентируются на розничных инвесторов?

GG: Немного провокационный вопрос! Розничные и бизнес-ангелы часто приносят больше, чем просто деньги — они обычно искренне увлечены миссией проекта. Они — сообщество! И хотя мы не должны полностью сбрасывать со счетов венчурных капиталистов (их сети и опыт могут быть ценными), модель венчурного капитала кажется шагом назад для экосистемы блокчейна, нам следовало бы просто исправить ICO.

Эта технология естественным образом подходит для децентрализованного, ориентированного на сообщество сбора средств. Я имею в виду, какой основатель мечтает превратить венчурных миллионеров в миллиардеров? Реальное видение — это распределение собственности среди 10 000 самых преданных поклонников и совместное разделение выгоды от успеха.

BCN: Первичные предложения монет (ICO) доминировали в аспекте запуска токенов в индустрии блокчейна несколько лет назад. Однако это уже не так, несмотря на растущее количество криптопроектов, наводняющих рынок. Каковы доминирующие модели запуска токенов в сегодняшней индустрии криптовалют, и насколько, по вашему мнению, они эффективны?

GG: Модель VC/Airdrop определенно уходит в прошлое. На сцене доминируют стартовые площадки Bonding Curve, но Bonding Curve не являются чем-то новым, я даже запустил одну с Token Engineering Commons еще в 2021 году.

Эта тенденция взорвалась на сцене с friend.tech, но pump.fun действительно изменил игру, выпустив 5,5 миллионов токенов в 2024 году. Их цифры дикие — они принесли более 350 миллионов долларов дохода. Но более 95% этих токенов по сути были мошенничеством. Pump.fun стал больше похож на казино, чем на стартовую площадку, и большинство участников теряют деньги.

Хотя в азартных играх, очевидно, есть прибыль (эти цифры не врут!), серьезным проектам, желающим запустить токены, нужно что-то другое. Им нужен механизм, который ставит долгосрочную устойчивость и согласованность выше быстрых переворотов.

BCN: Говорят, что регулирование сыграло значительную роль в переходе ландшафта от модели ICO к моделям, которые мы видим сегодня. Не могли бы вы объяснить, как существующие правила повлияли на сектор запуска токенов?

GG: Memecoins, похоже, ворвались на сцену, потому что регулирование вытеснило большинство законных вариантов использования. Действительно кажется, что за последние несколько лет создание чего-то большего, чем memecoin, требовало много странной юридической инженерии. Ирония в том, что некоторые из самых мошеннических проектов имели меньше всего проблем с регулированием.

BCN: По вашему мнению, пошли ли изменения в регулировании на пользу новым блокчейн-проектам, а также розничным и институциональным инвесторам или они ограничили их достижения?

GG: Регулирование не добавило практически никакой ценности децентрализованным аспектам пространства блокчейна. Они проделали хорошую работу по преследованию преступников, но остальная их работа только помешала розничным и институциональным инвесторам получить n на первом этаже потрясающих проектов, а во многих случаях вообще помешала запуску законных проектов.

BCN: Говорят, что вы один из архитекторов Quadratic Accelerator (q/acc), который, как сообщается, решает такие проблемы, как манипуляция, доминирование китов и быстрые распродажи в событиях генерации токенов. Можете ли вы вкратце объяснить, как работает q/acc и как он предотвращает недобросовестные практики, связанные с запуском токенов?

GG: Q/acc объединяет два мощных механизма — расширенные кривые облигаций (ABC) и квадратичное финансирование (QF) — для создания запусков токенов, поддерживаемых экосистемой.

Протоколы, такие как Polygon, спонсируют проекты по запуску токенов, предоставляя свой токен (POL) в качестве обеспечения для кривой связывания токена проекта. Они также предоставляют соответствующий пул для нашего варианта QF, который мы называем «q/acc». Это помогает проектам получать последующее финансирование, распределяемое на основе того, насколько хорошо они привлекают поддержку сообщества.

В чем большая разница между q/acc и традиционным QF? Вместо пожертвований сторонники во время раундов q/acc фактически покупают токены со скидкой в ​​проектах, которые они поддерживают. Что отличает q/acc от pump.fun, так это наша нацеленность на долгосрочное согласование посредством вестинга.

Проекты начинаются с большей части предложения токенов, заблокированных на год, а затем транслируемых в течение следующего года. Члены сообщества, которые покупают во время раундов q/acc, получают токены, заблокированные на 6 месяцев и транслируемые в течение следующих 6 месяцев. После раунда q/acc ликвидные токены попадают на DEX — вот тогда и начинается обычная спекуляция на рынке криптовалют.

А вот и самая крутая часть: настоящее сообщество, которое верит в долгосрочную ценность проекта, получает дёшево, до того, как это сделают спекулянты, а из-за кривой связывания и блокировок цена DEX всегда будет выше, чем то, что сообщество заплатило во время раунда q/acc — по крайней мере, пока их токены не начнут разблокироваться.

BCN: Учитывая вопросы регулирования, как ваш подход вписывается в текущую нормативную базу?

GG: Каждый токен, запущенный через q/acc, является утилитарным токеном с самого начала — все они дают доступ к чат-комнате с токенами, защищенной от команды проекта, а также любую дополнительную утилиту, которую приносят проекты. Например, Prismo запустил свой газовый токен L2 через q/acc.

Сосредоточившись на токенах полезности, мы можем работать в рамках более четких нормативных положений по сравнению с другими типами токенов. Нормативная база для токенов полезности хорошо устоялась и относительно проста.

BCN: Pump.fun, который недавно столкнулся с проблемами, как говорят, начал модель, которая казалась крайне децентрализованной, выпуская токены без какой-либо формы предпродажи или распределения команд. Многие аналитики, как сообщается, критиковали эту модель, учитывая то, как она в конечном итоге разыгралась. Можете ли вы объяснить нашим читателям разницу между созданием вашей команды и Pump.fun, подчеркнув, как ваш проект может избежать ловушек, с которыми столкнулся первый.

GG: Pump.fun доказал, что кривые связывания отлично подходят для запуска токенов. Определение цены происходит по мере роста, и даже при низкой рыночной капитализации есть ликвидность. Но они на самом деле не помогли ни одному реальному проекту за пределами memecoins. Разработчики с открытым исходным кодом, пытающиеся токенизировать свои проекты, не взлетают там. Соотношение шума к сигналу ужасное, и даже когда вы находите серьезный проект, такой как мемкойн AI Agent, есть эта странная двусмысленность, когда команда должна купить свой собственный токен, и никто не знает, сколько у них есть или когда они сбросят. Стать «жестким» после покупки проектов на pump.fun — это норма.

Q/acc принципиально отличается. Во-первых, мы избирательны — проекты проходят серьезную проверку и получают спонсорство протокола. Вместо получения гранта они получают спонсируемый запуск токенов с заблокированными токенами. Члены сообщества, которые участвуют в раундах q/acc, могут войти раньше спекулянтов и получить токены со скидкой, но их блокировка составляет половину от блокировки команды, поэтому они могут заставить команду отчитаться за отправку стоимости в течение 6 месяцев. Мы также включаем ограничения, чтобы никто не мог доминировать в раунде.

Ключевое отличие — легитимность против азарта. Pump.fun оптимизирован для краткосрочного торгового азарта. Мы оптимизируем для создания экономики токенов для реальных проектов, где все — протоколы, проекты и сообщества — остаются согласованными в долгосрочной перспективе. И вот что действительно круто: протоколы видят это как программу грантов, которая фактически создает спрос на токены для их токена управления — полная противоположность любой другой программе грантов.

BCN: Наконец, считаете ли вы, что модели запуска токенов на основе блокчейна могут обеспечить лучшие решения по финансированию, чем те, которые мы сейчас имеем в отношении государственных проектов?

GG: АБСОЛЮТНО! Я в этой области, потому что я верю, что мы можем построить лучшие системы, чем традиционная государственная инфраструктура, используя технологию блокчейна. Ключевое понимание — это рассмотрение некоммерческих организаций — они фактически являются ответом свободного рынка на провал правительства. Когда правительства не предоставляют ценности, которую требуют люди, мы создаем некоммерческие организации.

Итак, вот что интересно — если мы можем сделать предоставление общественных благ прибыльным с помощью токенизации, то мы можем сделать некоммерческие организации прибыльными. Представьте себе, что кто-то нашел прибыльный способ очистки рек, исключив необходимость государственного регулирования. Это видение, движущее такие проекты, как Giveth и q/acc — мы создаем инструменты для новаторов, чтобы сделать общественные блага устойчивыми с помощью токенизации.

Мы начинаем с токенизации на уровне экосистемы через q/acc, но следующим шагом будет использование Giveth для токенизации некоммерческих усилий с использованием токена GIV в качестве залога. В конечном итоге мы хотим помочь местным органам власти создать прибыльные системы для предоставления общественных благ своим сообществам. Речь идет о том, чтобы сделать ценность общественных благ количественно измеримой. Как это произойдет, я могу только теоретизировать, но это всего лишь вопрос времени.