💬 Почему в 2025 году нас ждет возвращение ICO

Почему в 2025 году нас ждет возвращение ICO

Реформа регулирования в Америке и смягчение антагонизма в отношении криптовалют во всем мире в 2025 году откроют путь новому поколению децентрализованного формирования капитала, которое впервые было популяризировано в 2017 году как «ICO» (первичное размещение монет).

В 2010-х годах криптовалюта не нашла продуктивного применения для биткоина и альткоинов, пока смарт-контракты Ethereum не позволили командам на ранних стадиях привлекать капитал от сторонников, разбросанных по всему миру. Мы видели, как Ethereum запустил глобальный децентрализованный компьютер, который породил DeFi, NFT и различные крипто-примитивы, финансируемые менее чем за 20 миллионов долларов, собранных от мирового сообщества.

Многие другие проекты вскоре последовали этому примеру, и мы наблюдали новую динамику, в которой привлечение капитала на ранней стадии из децентрализованного сообщества почти всегда приводило к большей добавленной стоимости для проекта и предпринимателей, чем могли предложить даже самые лучшие, самые благонамеренные венчурные капиталисты. С децентрализованной группой инвесторов предприниматели получают бесплатных евангелистов, бета-тестеров и участников кода — т. е. бесплатную работу, которая внесла вклад в текущий проект. Кроме того, более короткие сроки ликвидности позволили инвесторам на ранней стадии получить лучшие профили риска и доходности.

К сожалению, ICO медленно подавлялись и маркировались как «несоответствующие» правилам, которые никогда не были четко прописаны. К 2020 году они замедлились до минимума, и 88% токенов ICO торговались по цене ниже цены выпуска.

Перенесемся в 2025 год, и мы увидим конвергенцию некоторых важных факторов, которые позволят вновь появиться привлекательным инвестиционным возможностям, но с совершенно другими характеристиками по сравнению с ICO 1.0.

Составляющие ICO 2.0

1. Обновленная позиция регулирования

Я предсказываю, что на этот раз накопление стоимости станет основополагающей частью «зачем» инвестировать в токены. Предприниматели и инвесторы в этой сфере повзрослели и готовы коллективно признать, что большинство токенов предполагают прибыль. Фактически, можно утверждать, что запутывание того, как держатели токенов будут получать компенсацию, как попытка обойти тест Хауи, было основной проблемой в первый раз.

KYC/AML будет сосредоточен на въездах и выездах, таких как биржи и мосты L2, и разумно сконцентрирован на точке реализации прибыли обратно в фиат, что является надлежащим легким шагом, который должен удовлетворить разумных регуляторов.

2. Оборот рынка

Мы наблюдаем быстрый спад некоторых компаний среднего бизнеса, которые могли бы перестроить свои бизнес-модели, став управляемыми сообществом и децентрализованными. Например, средние медиа-компании, включая газеты и журналы, являются очевидной бизнес-моделью, которую можно значительно улучшить, используя экономику токенов, чтобы подтолкнуть гражданских журналистов к большему профессионализму.

3. Развитие криптовалют

В 2017 году у нас были гонки кликов ICO на очень грубых интерфейсах UI/UX, раунды SAFT (Simple Agreement for Future Tokens) до запуска, которые достались нескольким венчурным капиталистам, и годы ожидания живого запуска сети. Поэтому никого не должно удивлять, что большинство проектов ICO погибли. Дарвиновская природа любой новой технологии такова, что большинство погибнет, но те немногие, кто выживет, продолжат создавать большую ценность (внимание, спойлер: >90% проектов ИИ тоже исчезнут).

Теперь у Crypto есть достойные онбординговые и хорошие приложения для пользователей, и, что самое важное, сообщество продемонстрировало сверхъестественную способность публично разоблачать чепуху и искоренять недобросовестных игроков гораздо лучше, чем когда-либо делал государственный надзор. Свет открытых децентрализованных реестров является особенно сильным дезинфицирующим средством.

Последствия и прогнозы

Так что же все это значит для криптосообщества?

Эта новая волна децентрализованного формирования капитала затмит примерно 20 миллиардов долларов капитала, выделенного на ICO 1.0 в 2017 и 2018 годах. В ближайшие годы мы увидим сотни миллиардов долларов общего формирования капитала в DeFi, NFT, RWA и множестве других примитивных криптовалют.

Активность слияний и поглощений будет представлять собой существенный компонент активности формирования капитала в сети. Будь то традиционные компании, серьезно относящиеся к криптовалютам и скупающие утраченные позиции, как сделка Stripe-Bridge, или EVM L2, объединяющие усилия, поскольку они понимают, что лишь немногие выживут и станут значимыми, в следующем году мы увидим активность слияний и поглощений на миллиарды долларов.

Кроме того, Web2 и традиционные компании среднего бизнеса теперь будут стремиться переосмыслить свою бизнес-модель, поскольку они могут использовать стимулирование токенов в менее враждебных обстоятельствах. Мы видим, как компании в сфере энергетики, медиа, искусства и сотовой связи серьезно относятся к стимулированию токенов, чтобы превратить свою цепочку создания стоимости в открытый рынок, а также быстро привлекать клиентов и использовать дешевую (более) рабочую силу.

Я также оптимистичен, что регенеративное финансирование, сочетающее капиталистический мандат и филантропический мандат, найдет свое место. И я очень рад тому, как криптовалюта может изменить парадигмы, соединяя разумную прибыль на капитал с социальными целями более убедительными способами, чем мы видели до сих пор.

Я предсказываю, что мы увидим ряд новых способов выбора участников ICO, будь то в качестве вознаграждения для LP, опираясь на репутацию, основанную на активности в цепочке, или посредством использования определенных доказательств. Побочным продуктом этого является то, что мы увидим лучший баланс между розничными и институциональными/венчурными инвесторами.

Наконец, как всегда с криптовалютой, мы продолжим наблюдать неустанные инновации и новые идеи, которые откроют больше возможностей для финансирования на ранних стадиях. Многие новые захватывающие команды ясно видят, что естественной средой транзакций ИИ будет криптовалюта, и готовятся соответствующим образом. Агенты ИИ будут запускать себя с помощью механизмов сбора средств, обеспеченных токенами, которые сочетают принципы долга и акционерного капитала.

В целом, я настроен оптимистично, что криптосообщество усвоило уроки, извлеченные на этом стоическом пути эволюции. Поскольку в следующем году появится целый ряд возможностей для распределения капитала, я призываю всех в криптоактивах открыто и открыто заявлять о тревожных сигналах, требующих должной осмотрительности, и направлять дугу этой отрасли в сторону открытого доступа, честных запусков и проектов, которые прямолинейны в накоплении ценности для держателей токенов.

Честные запуски — это превосходный путь вперед, и мы все должны работать над более справедливыми и прозрачными методами сбора средств. Еще предстоит решить много проблем, и по мере продвижения вперед будут некоторые впечатляющие провалы, но децентрализованное формирование капитала — это изначальное убийственное приложение криптовалюты, и оно заслуживает того, чтобы продолжать развиваться.