💬 Долой «альткоины» и класс активов

Долой «альткоины» и класс активов

После президентских выборов в США встречные ветры криптовалют, похоже, рассеялись. С начала ноября биткоин достиг $100 тыс. на фоне побед регуляторов, таких как выдвижение дружественного криптовалютам Пола Аткинса на смену Гэри Генслеру на пост председателя SEC, назначение сторонника криптовалют Дэвида Сакса на пост будущего «царя искусственного интеллекта и криптовалют» Белого дома и назначение конгрессмена Френча Хилла главой Комитета по финансовым услугам Палаты представителей. Поскольку избирательный сезон подходит к благоприятному для криптовалют завершению в 2024 году, некоторые прогнозируют, что сезон «альткоинов», период опережающей динамики криптоактивов, не относящихся к BTC, продолжится в 2025 году — но правильно ли это характеризует цифровые активы в целом?

Рыночные комментаторы иногда поспешно сортируют криптоэкономику на две чрезмерно упрощенные группы: 1) биткоин (а теперь для некоторых и эфир) и 2) альтернативные или «альт» монеты. На раннем этапе развития цифровых активов эта двойная категоризация имела смысл, поскольку биткоин был пионером в использовании технологии блокчейн, а другие варианты использования все еще находили свою почву. Почти через 16 лет после появления биткоина взрыв криптоинноваций и отраслевых приложений вывел блокчейн-активы за рамки бинарной классификации биткоина и «всего остального». Теперь инвесторы должны рассматривать криптовалюту как разнообразный многосекторный класс активов.

Перспективный взгляд на составляющие класса цифровых активов

Название «альткоин» может создать впечатление, что цифровые активы, отличные от биткоина, не имеют размера и отраслевой цели по сравнению с компонентами других классов активов, такими как фондовые рынки. На рисунке 1 ниже сравниваются рыночные капитализации аналогичных по размеру компонентов индекса S&P500 с капитализациями известных криптоактивов, кроме BTC, и показаны сходства между этими классами активов не только с точки зрения размера компонента, но и с точки зрения диверсификации секторов:

Рисунок 1: Рыночная капитализация 25 крупнейших (без BTC) криптоактивов по сравнению с компонентами S&P 500, меньшими, чем ETH

Акции некоторых известных компаний, выделенных выше, не только напоминают 25 крупнейших криптоактивов по размеру (например, у Solana рыночная капитализация схожа с капитализацией UPS), но и оба класса активов также охватывают различные отрасли на своих соответствующих рынках. Хотя количество цифровых активов, показанных выше, относительно невелико по сравнению с количеством акций, эти криптоактивы наряду с новыми и инновационными криптопроектами рынка, вероятно, продолжат расширять размер и широту класса активов еще больше с течением времени.

Создание диверсифицированных портфелей цифровых активов для долгосрочной перспективы

Использование бинарного подхода «биткоин против альткоинов» к инвестированию в цифровые активы может привести к отказу от преимуществ построения портфеля как в рамках криптоинвестиций, так и в рамках вашего общего распределения активов. Получение продуманно сконструированного, диверсифицированного и преднамеренного доступа ко всем секторам криптовалют и вариантам использования помогает компенсировать риски концентрации активов, гарантирует, что ваш портфель будет подвержен полному ценностному предложению класса активов, и обеспечивает большее количество источников возврата в рамках вашего более широкого распределения активов. Учитывая быстро меняющуюся, инновационную природу ландшафта цифровых активов, крайне важно конструировать криптораспределения, которые могут адаптироваться вместе с широтой класса активов. Этого можно достичь, приняв процесс выбора вселенной активов для включения в ваш портфель, корректируя эту вселенную с течением времени и разумно распределяя эти активы посредством пассивного или активного управления. Охват более широкой криптоэкономики как класса активов в вашем инвестиционном портфеле означает распределение в цифровые активы с помощью стратегий, которые созданы для долгосрочной перспективы.

Выводы относительно развивающегося класса активов

Сосредоточение внимания на биткоине по сравнению со «всем остальным» может скрыть и без того значимый и быстрорастущий след многих криптоактивов и привести к тому, что инвесторы упустят долгосрочные преимущества портфеля, связанные с комплексными инвестициями в этот класс активов.