💬 Данные по опционам показывают, что трейдеры биткоинов больше не гонятся за рекордным ростом цен, как раньше от 2024-12-20

Данные по опционам показывают, что трейдеры биткоинов больше не гонятся за рекордным ростом цен, как раньше

В то время как биткоин (BTC) продолжает достигать новых максимумов за всю историю, последние тенденции на рынке опционов указывают на то, что трейдеры не гонятся за восходящим трендом с таким же рвением, как раньше.

По данным CoinDesk, в понедельник цена BTC превысила 107 000 долларов, превысив предыдущий пик 5 декабря и доведя совокупный прирост после выборов в США до более чем 50%.

Рост последовал за заверением избранного президента Дональда Трампа в том, что США создадут стратегический резерв биткоина, аналогичный стратегическому резерву нефти. Аналитики ожидают, что победная серия продолжится в следующем году, и к концу следующего года цены будут колебаться в диапазоне от $150 тыс. до $200 тыс.

Однако текущее ценообразование опционов на Deribit свидетельствует о том, что трейдеры не гонятся за ралли, как раньше, что свидетельствует о более осторожном взгляде на краткосрочную перспективу.

На момент печати разворот риска 25-дельта для опционов, истекающих в пятницу, был отрицательным, что указывает на относительное богатство опционов пут, которые обеспечивают защиту от падения цен. Опционы пут, истекающие 27 декабря, торговались с небольшой премией к коллам, в то время как развороты риска, простирающиеся до конца марта, продемонстрировали смещение колла менее трех пунктов волатильности.

Это резко контрастирует с тенденцией, которую мы наблюдали в течение последних нескольких недель, когда трейдеры агрессивно гнались за новыми ценовыми пиками, доводя краткосрочные и долгосрочные смещенные колл-опционы до более чем четырех или пяти пунктов волатильности. Фактически, краткосрочные развороты риска часто демонстрировали более сильное смещение колл-опционов, чем их долгосрочные аналоги.

Последние блоковые сделки, проходящие через Deribit, отслеживаемые Amberdata, также показывают медвежий уклон. Главной сделкой на сегодняшний день была короткая позиция по колл-опциону с истечением 27 декабря по страйку $108 000, за которой следовали длинные позиции по пут-опционам со страйком $100 000, истекающим 27 декабря и 3 января.

Осторожные настроения могут быть вызваны опасениями, что в среду Федеральная резервная система подаст сигнал о меньшем количестве или более медленном повышении ставок на 2025 год, одновременно обеспечивая широко ожидаемое снижение ставок на 25 базисных пунктов. Такой результат может ускорить ужесточение доходности облигаций, укрепление доллара и ослабление аргументов в пользу инвестирования в более рискованные активы. Возможно, опытные трейдеры BTC готовятся к коррекции.