💬 Данные по опционам показывают, что трейдеры биткоинов больше не гонятся за рекордным ростом цен, как раньше

Данные по опционам показывают, что трейдеры биткоинов больше не гонятся за рекордным ростом цен, как раньше

В то время как биткоин (BTC) продолжает достигать новых максимумов за всю историю, последние тенденции на рынке опционов указывают на то, что трейдеры не гонятся за восходящим трендом с таким же рвением, как раньше.

По данным CoinDesk, в понедельник цена BTC превысила 107 000 долларов, превысив предыдущий пик 5 декабря и доведя совокупный прирост после выборов в США до более чем 50%.

Рост последовал за заверением избранного президента Дональда Трампа в том, что США создадут стратегический резерв биткоина, аналогичный стратегическому резерву нефти. Аналитики ожидают, что победная серия продолжится в следующем году, и к концу следующего года цены будут колебаться в диапазоне от $150 тыс. до $200 тыс.

Однако текущее ценообразование опционов на Deribit свидетельствует о том, что трейдеры не гонятся за ралли, как раньше, что свидетельствует о более осторожном взгляде на краткосрочную перспективу.

На момент печати разворот риска 25-дельта для опционов, истекающих в пятницу, был отрицательным, что указывает на относительное богатство опционов пут, которые обеспечивают защиту от падения цен. Опционы пут, истекающие 27 декабря, торговались с небольшой премией к коллам, в то время как развороты риска, простирающиеся до конца марта, продемонстрировали смещение колла менее трех пунктов волатильности.

Это резко контрастирует с тенденцией, которую мы наблюдали в течение последних нескольких недель, когда трейдеры агрессивно гнались за новыми ценовыми пиками, доводя краткосрочные и долгосрочные смещенные колл-опционы до более чем четырех или пяти пунктов волатильности. Фактически, краткосрочные развороты риска часто демонстрировали более сильное смещение колл-опционов, чем их долгосрочные аналоги.

Последние блоковые сделки, проходящие через Deribit, отслеживаемые Amberdata, также показывают медвежий уклон. Главной сделкой на сегодняшний день была короткая позиция по колл-опциону с истечением 27 декабря по страйку $108 000, за которой следовали длинные позиции по пут-опционам со страйком $100 000, истекающим 27 декабря и 3 января.

Осторожные настроения могут быть вызваны опасениями, что в среду Федеральная резервная система подаст сигнал о меньшем количестве или более медленном повышении ставок на 2025 год, одновременно обеспечивая широко ожидаемое снижение ставок на 25 базисных пунктов. Такой результат может ускорить ужесточение доходности облигаций, укрепление доллара и ослабление аргументов в пользу инвестирования в более рискованные активы. Возможно, опытные трейдеры BTC готовятся к коррекции.