💬 «Биткойн превзойдет доллар навсегда» — Майкл Сэйлор из MicroStrategy делится инвестиционной стратегией

«Биткойн превзойдет доллар навсегда» — Майкл Сэйлор из MicroStrategy делится инвестиционной стратегией

Исполнительный председатель MicroStrategy Майкл Сэйлор провел последние четыре года, вдалбливая одно сообщение: покупайте биткоины и никогда не продавайте их. Когда биткоины впервые преодолели отметку в $100 000 на этой неделе, Сэйлор воспользовался возможностью удвоить свою агрессивную инвестиционную стратегию.

«Каждый день в течение последних четырех лет я говорил: покупайте биткоины, не продавайте биткоины. Я буду покупать биткоины на пике вечно», — сказал он ведущим Market Domination Джули Хайман и Джошу Липтону. Его подход предельно прямолинеен: конвертируйте свободный капитал в биткоины, держите его долгосрочно и игнорируйте шум.

«Просто продолжайте покупать биткоины», — сказал Сэйлор. Он подчеркнул, что биткоины следует рассматривать как долгосрочный капитальный актив, идеальный для денег, которые вам не понадобятся по крайней мере четыре года, а еще лучше — десять.

Усреднение долларовой стоимости в биткоинах ежеквартально и перевод долгосрочных сбережений в криптовалюту — это ход Сэйлора, независимо от краткосрочной волатильности. «Не волнуйтесь из-за колебаний», — сказал он.

MicroStrategy, очевидно, довела эту философию до крайности, превратившись в то, что Сэйлор называет «компанией казначейства биткоинов». С 2020 года компания неустанно скупает акции, привлекая всеобщее внимание и разделяя Уолл-стрит.

Биткоин достиг исторического максимума в $103 992 4 декабря, момент, которого криптоэнтузиасты давно ожидали. Акции MSTR компании MicroStrategy, которые многие рассматривают как прокси для биткоина, также выросли в тот день, достигнув пика в $543. Но празднование было недолгим.

К следующему утру акции MicroStrategy упали на 28%, закрывшись на отметке $406. В четверг они упали еще на 4,8%, заставив инвесторов усомниться в стратегии.

Рыночная стоимость MicroStrategy зависит от ее запасов Bitcoin, но ее акции не всегда движутся в тандеме с Bitcoin. Прямо сейчас акции компании торгуются по цене, в 2,3 раза превышающей стоимость ее запасов Bitcoin, что ниже 3,4X, которыми она хвасталась в ноябре.

Для инвесторов, настроенных по-бычьи, это разочарование. Многие надеялись, что акции будут торговаться с гораздо более высокой премией, даже достигая двузначных цифр.

Несмотря на волатильность, результаты MicroStrategy в этом году были просто драматичными. Ее акции взлетели на 512% с начала года, затмив 84%-ный рост Coinbase и 205%-ный рост Robinhood.

Но эти цифры меркнут по сравнению с недавним ростом Bitcoin. Инвесторы, делавшие ставку на то, что MicroStrategy превзойдет Bitcoin, остались в подвешенном состоянии.

Критики утверждают, что акции не обеспечивают такой же потенциал роста, как сам биткоин. Трейдеры также вложились в ETF MicroStrategy с кредитным плечом, усиливая как прибыли, так и убытки. Ранее на этой неделе JPMorgan заявил, что ETF с кредитным плечом стали популярным, но рискованным способом делать ставки на судьбу компании.

Криптовалютный рынок получил мощный импульс после победы Дональда Трампа на выборах 5 ноября. Дружественная по отношению к криптовалютам политика избранного президента, включая его решение выдвинуть Пола Аткинса на пост председателя Комиссии по ценным бумагам и биржам, заставила биткоин взлететь выше $100 000.

У Аткинса есть опыт поддержки цифровых активов, и его назначение широко интерпретируется как зеленый свет для благоприятного для биткоина регулирования.

Между тем, MicroStrategy не всегда была локомотивом Bitcoin. Изначально компания продавала программное обеспечение для бизнес-аналитики. Все изменилось в 2020 году, когда Сэйлор начал вливать деньги компании в Bitcoin.

С тех пор фирма полностью изменила свою стратегию, позиционируя себя как мост между традиционными рынками капитала и криптоэкономикой. «Наша работа — соединить два мира», — сказал Сэйлор в недавнем интервью CNBC.

Это не обошлось без рисков. Хотя ограниченный запас биткоинов в 21 миллион монет импонирует Сэйлору, он не оградил MicroStrategy от критики. Почти 20 миллионов биткоинов уже добыто, осталось всего 5% от общего запаса.

Сэйлор рассматривает этот дефицит как важное преимущество, предсказывая 50% годовой доходности криптовалюты. Но скептики сомневаются, сможет ли MicroStrategy поддерживать свою стратегию.

С 30 сентября MicroStrategy увеличила свои запасы биткоинов на 60%. Средняя стоимость биткоина для компании выросла до 58 000 долларов США по сравнению с 39 000 долларов США в начале этого года.

Следует отметить, что MicroStrategy купила менее 9000 биткоинов в 2022 году, когда цены были низкими, но увеличила объемы покупок, когда цены взлетели до рекордных уровней.

Сэйлор отмел эти опасения в интервью Barron's. «Люди думают, что вы собираетесь их разбавить, но наш план состоит в том, чтобы их прирастить», — сказал он. Компания измеряет это приращение с помощью метрики, которую она называет «доходностью» биткоина.

Хотя это и не доходность в традиционном смысле, она отражает рост биткоинов на акцию. В этом году биткоины на 1000 акций выросли с 0,9 до 1,5, что на 60% больше.

Волатильность была и вызовом, и возможностью. По словам Сэйлора, акции MicroStrategy примерно в 10 раз более волатильны, чем S&P 500. Эта волатильность позволила компании выпустить конвертируемый долг на привлекательных условиях, включая нулевую процентную ставку и высокую цену конвертации в $672 — 55%-ную премию к текущей рыночной цене.

И аналитики остаются оптимистами. Bloomberg утверждает, что все восемь компаний, освещающих MicroStrategy, дали рейтинги «покупать», что является признаком сохраняющейся уверенности в стратегии Сэйлора.

«Вам не нужно понимать, как мы это делаем. Вам просто нужно держать свой биткоин и позволить нам поднять цену», — сказал он.

Получите высокооплачиваемую работу в Web3 за 90 дней: окончательный план действий