💬 Объединение WarnerMedia и Discovery повышает перспективы роста акций AT&T

Объединение WarnerMedia и Discovery повышает перспективы роста акций AT&T

AT&T Inc. (NYSE: T) завершила незавершенную сделку по объединению своего бизнеса WarnerMedia с нью-йоркской Discovery, Inc. Сделка по этой сделке была подписана между сторонами в мае 2021 года.

Вышеупомянутое объединение бизнеса привело к созданию Warner Bros. Discovery, Inc., акции которой начнут торговаться на NASDAQ под тикером WBD с сегодняшнего дня.

Акции AT&T выросли на 1,7% и закрылись на уровне $24,14 в пятницу. AT&T — поставщик телекоммуникационных, технологических и мультимедийных услуг стоимостью 173 миллиарда долларов. Штаб-квартира компании находится в Далласе, штат Техас.

Обоснование сделки

Warner Bros. Discovery — это самостоятельный гигант в области медиа и развлечений, ожидаемый доход которого в 2023 году составит 52 миллиарда долларов. Ожидается, что скорректированная прибыль недавно созданной компании до вычета процентов, налогов, износа и амортизации (EBITDA) составит 14 миллиардов долларов, а конверсия свободного денежного потока — по прогнозам, в 2023 году он составит 60%. Кроме того, в ближайшие годы ожидается синергия затрат в размере 3 миллиардов долларов.

В портфолио новой медиакомпании будут франшизы, контент и бренды, связанные со стримингом, кино и телевидением. Помимо HBO, CNN, Discovery Channel и других компаний Discovery, Warner Bros. Discovery будет управлять спортивным, развлекательным и другим бизнесом WarnerMedia.

AT&T получила финансовую выгоду от этой сделки, так как получила денежные средства в размере 40,4 млрд долларов и удержание долга WarnerMedia. Компания намерена использовать денежные средства от этой сделки для снижения долгов и расширения масштабов оптоволокна и 5G, а также для щедрого вознаграждения акционеров.

В дополнение к денежной и долговой части акционеры AT&T получили долю в Warner Bros. Discovery из расчета примерно 0,25 акций WBD на каждую акцию AT&T, имевшуюся на момент закрытия сделки.

В целом примерно 71% акций Warner Bros. Discovery принадлежит акционерам AT&T, а остальные принадлежат акционерам Discovery.

Официальные комментарии

Генеральный директор AT&T Джон Стэнки сказал: «Мы находимся на заре новой эры подключения, и сегодня знаменуется начало новой эры для AT&T».

Между тем, генеральный директор Warner Bros. Discovery сказал: «Благодаря нашим коллективным активам и диверсифицированной бизнес-модели Warner Bros. Discovery предлагает наиболее дифференцированный и полный портфель контента для кино, телевидения и потокового вещания. Мы уверены, что сможем предоставить потребителям по всему миру больше выбора, способствуя творчеству и создавая ценность для акционеров».

Взгляд Уолл-стрит

Несколько дней назад Фрэнк Лаутан, аналитик Raymond James, сохранил рекомендацию «Покупать» для AT&T с целевой ценой в $32 (потенциал роста 32,56%).

«Мы по-прежнему считаем, что более сфокусированное видение в рамках более простого направления бизнеса создает надежный сценарий роста стоимости акций в 2022 году и солидной двузначной общей прибыли», — сказал Франк.

Кроме того, другой аналитик, Крейг Моффет из MoffettNathanson, подтвердил рекомендацию «Держать» акции с целевой ценой в $19 (потенциал снижения на 21,29%).

В целом AT&T имеет консенсус-рейтинг «Умеренная покупка», основанный на семи покупках, шести удержаниях и одной продаже. Этот рейтинг указывает на осторожно оптимистичный взгляд аналитиков на компанию. Ценовой прогноз AT&T на уровне $28,92 предполагает потенциал роста на 19,80% по сравнению с текущими уровнями. За последний год акции AT&T упали на 19,4%.

Анализ риска

Согласно инструменту факторов риска, акции AT&T подвержены риску в основном из-за трех факторов: финансов и корпоративного права, технологий и инноваций, а также правового и нормативного регулирования. Каждая из этих категорий вносит по шесть рисков в общее количество 26 рисков, выявленных для акций.

Вывод

Объединение бизнеса WarnerMedia и Discovery является беспроигрышным для акционеров AT&T. Хотя они сразу же получают вознаграждение в виде акций WBD, усилия AT&T по сокращению долгов и увеличению перспектив роста в области оптоволокна и 5G помогут им получить долгосрочную прибыль.

Откройте для себя новые инвестиционные идеи с данными, которым вы можете доверять.