💬 Все взгляды на биткоин

Все взгляды на биткоин

Биткоин продемонстрировал взрывной рост сразу после недавних президентских выборов в США, поднявшись и вернув себе внимание с прежних максимумов в $73 000 в марте. Теперь вопрос в том, продолжит ли биткоин (BTC) свой восходящий тренд, и в какой момент может произойти резкий разворот?

Если мы взглянем на предыдущие циклы рынка BTC, которые происходят каждые четыре года, то увидим, что сейчас мы только начинаем входить в новые области открытия цены биткоина, и BTC может достичь новых исторических максимумов, что практически больше текущего сопротивления в $92 000. Биткоин может даже потенциально достичь максимумов в $140 000+ на основе предыдущих циклов спроса и предложения — т. е. циклов сокращения вдвое. Напротив, то, что делает этот рыночный цикл немного отличным от других, — это исчезнувший принцип BTC как инфляционного хеджирования или цифрового золота. Теоретически, так и должно было быть — то есть, по крайней мере, вероятно, то, что Сатоши имел в виду с тех пор, как биткоин был создан после финансового кризиса 2008 года. Из того, что мы видели в последнем цикле медвежьего рынка криптовалют, BTC не является фактическим инфляционным хеджем и ведет себя как все другие рисковые активы, поэтому настроения могут измениться после инаугурации в январе.

Как мы уже видели, политика может потенциально оставаться политикой, пока мы не увидим фактических регуляторных мер и более благоприятной позиции США на бумаге с политикой и законами, которые рынки полностью принимают. Похоже, что дела идут в правильном направлении с новостями об отставке Генслера 20 января 2025 года. Остается вопрос о том, кто станет его заменой; не тот человек и малейшее изменение настроений в неправильном направлении могут полностью ускорить падение BTC. Ранее мы видели, что каждая запись заседания ФРС делала с ценовым действием криптовалюты, которая до недавнего времени всегда воспринималась негативно. Другими словами, мы еще не полностью вышли из леса, особенно пока не станет ясно, кто может стать заменой Генслера.

Фонды BTC ETF сыграли важную роль в этом году в институционализации криптовалюты, что позволило использовать RIA и фидуциарные инвестиции в биткойн, хотя на разворотном рынке те же объемы, которые помогли биткойну достичь сегодняшней точки, могут оказаться теми же объемами и оттоками, которые представляют собой падение. Это может привести к парализующим настроениям, поскольку мы все знаем, что бычий рынок криптовалют не длится вечно, и можно ожидать просадок в 70-80%.

Если посмотреть на предыдущие циклы бычьего рынка BTC, то BTC пережил просадки на 20-30%. Можно ли ожидать того же самого со всеми новыми факторами в рамках текущей и новой структуры рынка? Аналитики предполагают меньшие сценарии просадки и волатильности из-за вариантов BTC ETF, предлагаемых iShares и другими, хотя, напротив, систематические стратегии, похоже, по-прежнему востребованы инвесторами, делающими ставки на волатильность рынка, которая только недавно (в 2022 году) увидела расширение, подобное рынку акций, на крипторынках, где существовал достаточный объем, рыночная капитализация и стабильность для функциональности коротких продаж некоторых монет.

С большим количеством участников рынка и большим количеством возможностей для коротких продаж по всем криптоактивам, включая BTC, это может создать большую волатильность в краткосрочной перспективе. По сравнению с последним рыночным циклом, сейчас в пространстве торгуют и создают рынок гораздо больше традиционных финансовых игроков (TradFi), что в некотором смысле компенсируется большим количеством заблокированного институционального капитала (в основном в ETF, поскольку венчурное пространство в криптовалюте иссякло из-за быстрых денег последнего бычьего рынка). Хотя в некотором смысле, независимо от того, сколько институционального капитала поступит в это пространство, рыночный цикл BTC будет следовать за волатильностью — это просто его децентрализованная природа.

Независимо от того, какой у вас взгляд на цену BTC, важно понимать, что это другой рынок, нежели раньше. Прошли времена быстрой отдачи «горячих денег» с неизбежными факторами крипториска. Нужно оставаться осторожным, но оптимистичным в отношении того, куда идут дела, если не оптимистичным в отношении рыночного цикла и структуры. Независимо от этого, для каждого типа инвесторов есть огромная возможность из-за колоссального роста отрасли, и когда это окно закроется, можно только гадать — единственное, что можно сказать наверняка, это то, что новый рыночный цикл только начинается.