💬 Институциональный капитал подпитывает ралли криптовалют на фоне тенденций к фиксации прибыли — Bitfinex

Институциональный капитал подпитывает ралли криптовалют на фоне тенденций к фиксации прибыли — Bitfinex

Рынок криптовалют достиг нового исторического максимума, составившего почти 3,5 триллиона долларов, при этом лидером роста стал биткоин (BTC) благодаря быстрому притоку институционального капитала.

Кроме того, рыночная доля альткоинов без учета Ethereum (ETH), известная как Total 3, достигла самого высокого уровня за последние три года.

Согласно недавнему отчету Bitfinex, приток капитала с момента предвыборного минимума в $66 880 всего 20 дней назад не имеет себе равных, что привело Bitcoin к постоянным историческим максимумам. BTC достиг пика в $99 334, прежде чем небольшая коррекция установилась на уровне $95 611 в выходные.

Несмотря на фиксацию прибыли долгосрочными держателями, способность биткоина сохранять восходящую траекторию поддерживается спросом со стороны новых инвесторов, в основном через биржевые инвестиционные фонды (ETF).

Только за последнюю неделю чистый приток средств в американские спотовые биткоин-ETF превысил 3,35 млрд долларов США.

Однако, поскольку институциональная торговля обычно приостанавливается на выходных, на рынке наблюдалось падение цен из-за несоответствия между спросом и предложением. Поскольку биткоин приближается к значимой отметке в $100 000, мониторинг ежедневных притоков ETF становится крайне важным, поскольку любое замедление может указывать на ослабление интереса на этих высоких уровнях цен и потенциально сигнализировать о более крупной коррекции.

Более того, более широкий рынок альткоинов, представленный индексом Total3 (без учета биткоина и эфириума), также достиг новых циклических максимумов, увеличившись на 23,2%, что стало самым значительным ростом с апреля 2021 года.

Этот всплеск свидетельствует о растущем интересе инвесторов к альткоинам, который может быть обусловлен рыночными настроениями и изменениями в нормативно-правовой базе.

Альткоины с высокой капитализацией, такие как Solana (SOL), достигли новых исторических максимумов, превзойдя биткоин на значительных временных интервалах и ознаменовав начало так называемого «сезона альткоинов» — периода, когда альткоины демонстрируют существенные восходящие движения.

Противодействие давлению продаж

Этот новый институциональный спрос сыграл решающую роль в поглощении давления со стороны продавцов.

Исторически сложилось так, что когда биткоин достигает новых исторических максимумов в течение года, следующего за полугодием, кошельки долгосрочных держателей (LTH), которые обычно накапливаются во время медвежьих рынков, становятся более активными.

Средняя цена приобретения для этих держателей в настоящее время составляет $24 912, что обеспечивает существенную нереализованную прибыль при текущих уровнях цен. С ростом биткоина LTH продают свои активы, и более 461 000 BTC было потрачено с тех пор, как цена преодолела предыдущий исторический максимум в $73 666 в прошлом месяце.

Бинарный индикатор расходов долгосрочных держателей, отслеживающий процент дней, когда расходы долгосрочных держателей превышают покупки, показывает усиление давления со стороны продавцов.

Однако текущий уровень распределения остается менее суровым, чем во время предыдущих пиков в марте 2021 и марте 2024 года, что говорит о том, что распродажа все еще относительно контролируется. Обычно, когда этот индикатор достигает таких уровней, он прогнозирует потенциальный ценовой максимум в течение трех-четырех месяцев, если он сохранится.

Превосходя традиционные активы

Этот недавний скачок знаменует собой третий по величине скачок цены биткоина от минимума до пика с февраля 2020 года. Учитывая возросшую рыночную капитализацию биткоина, капитал, необходимый для достижения аналогичного процентного прироста, существенно вырос.

В результате, если биткоин сохранит свою текущую динамику, это может стать самым значительным отклонением от медианного месячного показателя за весь год.

В отчете подчеркивается, что недавний подъем BTC поставил его на седьмое место среди крупнейших торгуемых активов по рыночной капитализации, обогнав такие крупные компании, как Saudi Aramco. Кроме того, 56,9%-ный прирост Bitcoin с начала квартала превзошел традиционные активы-убежища, такие как золото и серебро, которые показали доходность 5,3% и 8,1% за тот же период соответственно.

Потенциал для исправлений

Хотя рынок остается оптимистичным, ожидается небольшая коррекция или период консолидации, особенно в свете предстоящих макроэкономических событий, таких как публикация индекса потребительских цен США и протоколов Федерального комитета по открытым рынкам.

Кроме того, с учетом растущей волатильности и ликвидаций (общая сумма за последние несколько дней превысила 500 миллионов долларов по всем криптовалютам) представляется вероятным период балансировки.

В отчете также отмечается, что ставки финансирования для криптовалют с большой капитализацией растут, что указывает на потенциальную возможность повышенной волатильности и существенных колебаний цен.

В то время как рост биткоина продолжается, альткоины могут столкнуться с усиленной реакцией на любые коррекции BTC, поэтому инвесторам пора внимательно следить за динамикой рынка.