💬 Криптовалютный бум десятилетия? Биткоин взлетает на фоне идеального шторма глобальных изменений — вот что им движет

Криптовалютный бум десятилетия? Биткоин взлетает на фоне идеального шторма глобальных изменений — вот что им движет

Почему инвесторы настроены более оптимистично, чем когда-либо, по отношению к Bitcoin? От индикаторов настроений до динамики рынка — вот что вызывает всеобщее волнение.

Оглавление

Исторические максимумы и динамика рынка

Биткоин (BTC) переживает значительный подъем после длительного периода волатильности.

По состоянию на 12 ноября BTC торгуется около отметки $90 000, в настоящее время около $87 000. Ранее сегодня он достиг нового исторического максимума в $89 900, что отражает существенный рост на 25% только за последнюю неделю.

Примечательно, что эта оптимистичная тенденция привела к тому, что 12 ноября общая капитализация рынка криптовалют превысила отметку в 3 триллиона долларов, хотя позднее она стабилизировалась на уровне примерно 2,97 триллиона долларов.

В дополнение к этому индекс страха и жадности — инструмент, измеряющий настроения инвесторов — поднялся до исключительно высокого значения 86, что указывает на фазу крайней жадности, самого высокого значения с марта 2024 года, когда индекс ненадолго достиг 92, как раз перед предыдущим рекордным пиком BTC.

Текущая волна оптимизма на рынке криптовалют особенно тесно связана с политическими событиями. С возвращением Дональда Трампа в Белый дом многие в секторе криптовалют надеются на более благоприятную регулирующую среду.

Победа Трампа принесла с собой обещания прокриптовалютной политики, направленной на снижение регуляторных барьеров, которые держали многие криптовалютные компании в неопределенном положении.

При всех этих факторах, куда рынок может пойти дальше? Давайте углубимся в данные и индикаторы, определяющие этот исторический момент криптовалюты, и посмотрим, какие подсказки они предлагают о предстоящем пути.

В центре внимания — обещания Трампа в отношении криптовалют

Возвращение Дональда Трампа в Овальный кабинет сигнализирует о ключевых изменениях в криптовалютном ландшафте США, удивляя тех, кто помнит его прежнюю критическую позицию в отношении цифровых активов.

Традиционно Трамп открыто выражал свое неодобрение криптовалютам, называя биткоин «мошенничеством» и предупреждая, что он угрожает мировому господству доллара.

Однако в преддверии выборов 2024 года его позиция существенно изменилась. Теперь он не только принимает криптовалюту, но и, похоже, готов позиционировать ее как фундаментальный компонент своей экономической повестки дня.

На протяжении всей своей кампании Трамп выражал поддержку криптовалютам и приверженность снижению нормативных барьеров — позиция, которую разделяют его союзники-республиканцы в Сенате.

Он даже предложил создать «стратегический резерв биткоинов», предположив, что биткоины, изъятые у преступников, должны сохраняться правительством, а не продаваться с аукциона.

Эта концепция, первоначально предложенная сенатором Синтией Ламмис, вызвала интерес как средство позиционирования биткоина как национального актива, потенциально обеспечивающего защиту от инфляции и государственного долга.

МЫ СОЗДАЕМ СТРАТЕГИЧЕСКИЙ РЕЗЕРВ БИТКОИНА ?? ?? ?? — Сенатор Синтия Ламмис (@SenLummis) 6 ноября 2024 г.

МЫ СОБИРАЕМСЯ СОЗДАТЬ СТРАТЕГИЧЕСКИЙ РЕЗЕРВ БИТКОИНА ?? ?? ??

Планы Трампа выходят за рамки простого владения биткоинами; он также обозначил намерения реформировать Комиссию по ценным бумагам и биржам США — агентство, которое давно находится в конфликте с криптоиндустрией.

Он пообещал сменить нынешнего председателя SEC Гэри Генслера, известного своей жесткой позицией в сфере регулирования, которая привела к более чем 100 мерам принудительного характера в отношении криптовалютных компаний.

Сторонники отрасли утверждают, что этим компаниям необходима ясность в регулировании карательных мер, и подход Трампа может представлять собой отход к более отраслевым рекомендациям.

Кроме того, Трамп сформулировал амбиции США по лидерству в майнинге биткоинов, стремясь сместить доминирование таких стран, как Казахстан и Россия. Его видение включает в себя превращение США в «центр майнинга биткоинов» и продвижение биткоина как продукта, который должен быть «Сделан в США».

В другом важном обязательстве Трамп поклялся защищать право американцев на самостоятельное хранение — основополагающий принцип криптовалюты, который позволяет людям самостоятельно управлять своими активами.

Он также намерен блокировать любые попытки создания цифровой валюты центрального банка в США, ссылаясь на опасения, что такая валюта может подорвать финансовую конфиденциальность.

Для руководства этими инициативами Трамп предложил создать «консультативный совет по криптовалютам», который объединит экспертов отрасли и лидеров криптосообщества для разработки политики, способствующей росту, а не ограничению.

Если эти планы будут реализованы, они могут сделать США мировым лидером в области политики, благоприятствующей криптовалютам, способствуя инновациям и привлекая инвестиции в отрасль.

Влияние Федерального резерва

7 ноября Федеральная резервная система снизила базовую ставку по однодневным займам на 25 базисных пунктов, скорректировав ее до целевого диапазона 4,50–4,75%.

Хотя это сокращение меньше, чем снижение на полпункта в сентябре, оно свидетельствует о продолжающемся переходе к более осторожному подходу к управлению инфляцией с одновременным стремлением к поддержанию устойчивости рынка труда.

Корректировка политики отражает меняющуюся точку зрения ФРС по мере приближения инфляции к целевому показателю в 2%, что сопровождается едва заметными признаками охлаждения на рынке труда.

Примечательно, что последнее заявление ФРС теперь указывает на то, что «риски для достижения ее целей по занятости и инфляции примерно сбалансированы», что является более мягкой позицией по сравнению с ее сентябрьской формулировкой, которая предполагала более срочное сосредоточение внимания на контроле инфляции.

Снижение ставок исторически влияло на цены криптовалют. Снижая процентные ставки, ФРС стремится стимулировать экономическую активность, побуждая как потребителей, так и предприятия брать кредиты, инвестировать и тратить больше.

По данным инструмента CME FedWatch, в настоящее время существует более 65% вероятности того, что в декабре ставка будет снижена еще на 25 базисных пунктов, что приведет к дальнейшему снижению ставок.

Аналитики, включая Чарли Билелло, прогнозируют дальнейшее снижение ставок в 2025 году, при этом прогнозы указывают на потенциальный диапазон от 3,75% до 4% к июню 2025 года.

Текущие рыночные ожидания относительно снижения ставки ФРС…-18 декабря 2024 г.: снижение на 25 базисных пунктов до 4,25–4,50%-25 января 2025 г.: без изменений-19 марта 2025 г.: снижение на 25 базисных пунктов до 4,00–4,25%-7 мая 2025 г.: без изменений-18 июня 2025 г.: снижение на 25 базисных пунктов до 3,75–4,00%-30 июля 2025 г.: без измененийhttps://t.co/l5IYmkf6Ih pic.twitter.com/7gPJkNZfw4 — Чарли Билелло (@charliebilello) 8 ноября 2024 г.

Текущие рыночные ожидания относительно снижения ставки ФРС…-18 декабря 2024 г.: снижение на 25 базисных пунктов до 4,25–4,50%-25 января 2025 г.: без изменений-19 марта 2025 г.: снижение на 25 базисных пунктов до 4,00–4,25%-7 мая 2025 г.: без изменений-18 июня 2025 г.: снижение на 25 базисных пунктов до 3,75–4,00%-30 июля 2025 г.: без измененийhttps://t.co/l5IYmkf6Ih pic.twitter.com/7gPJkNZfw4

Для рынка криптовалют такая тенденция к снижению ставок часто может привести к росту цен на активы, поскольку более низкие затраты на заимствования делают высокорисковые инвестиции, такие как криптовалюты, более привлекательными для инвесторов, ищущих потенциально большую прибыль.

Центральные банки мира присоединяются к партии снижения ставок

Не только США снижают процентные ставки. Центральные банки по всему миру вмешиваются, чтобы смягчить денежно-кредитную политику, и эта тенденция охватывает экономики от Азии до Южной Америки.

Такие страны, как Гонконг и Саудовская Аравия, недавно последовали примеру ФРС, снизив свои ставки на 25 базисных пунктов, доведя свои ставки до 5,00% и 5,25% соответственно.

Даже Перу, которая проявила особую активность, только что провела 11-е снижение ставки, уменьшив ее до 5,00%.

По данным Bilello, из 31 крупной страны только девять приняли решение повысить процентные ставки с февраля 2023 года. Подавляющее большинство склонилось к снижению ставок, присоединившись к мировому движению за удешевление заимствований и стимулирование расходов и инвестиций.

Обновление от мировых центральных банков:– Гонконг и Саудовская Аравия последовали примеру ФРС, снизив ставки во второй раз с 2020 года, 25 базисных пунктов снизились до 5,00% и 5,25%.- Перу снизило ставки в 11-й раз, 25 базисных пунктов снизились до 5,00%https://t.co/l5IYmkeySJ pic.twitter.com/JDY6dklzlK — Чарли Билелло (@charliebilello) 8 ноября 2024 г.

Обновление от мировых центральных банков: Гонконг и Саудовская Аравия последовали примеру ФРС, снизив ставки во второй раз с 2020 года, на 25 базисных пунктов до 5,00% и 5,25%. Перу снизило ставки в 11-й раз, на 25 базисных пунктов до 5,00% https://t.co/l5IYmkeySJ pic.twitter.com/JDY6dklzlK

Даже еврозона, которая с осторожностью относилась к снижению ставок, заняла более мягкую позицию, следуя подходу США к экономической поддержке.

Для рынка криптовалют эта волна глобальных снижений ставок может иметь интересные эффекты. Когда стоимость заимствований низкая во всем мире, это может привести к притоку капитала в высокодоходные активы, такие как криптовалюты.

Кроме того, по мере снижения ставок во всё большем количестве стран ослабление различных фиатных валют может также привести к росту спроса на «цифровые средства сбережения», такие как биткоин.

Глобальная ликвидность растет, но хрупкость сохраняется

Рынок криптовалют, как и другие рискованные активы, в настоящее время находится на волне энтузиазма, хотя основные движущие силы этого ралли сложны и в некоторых отношениях хрупки.

Ключевым фактором, подпитывающим этот импульс, является глобальная ликвидность — общая денежная масса, циркулирующая в экономике. По состоянию на 12 ноября глобальная ликвидность выросла на 4,37% только на этой неделе, увеличив индекс глобальной ликвидности до 131,263 трлн долларов с 125,764 трлн долларов на предыдущей неделе.

Неделя, которая войдет в историюКакая неделя. Мы действительно получили то, чего хотели.Недавняя победа Дональда Трампа на президентских выборах повергла весь рынок в эйфорию.Тем не менее, не все выглядит радужно. Недавний рост глобальной #ликвидности в значительной степени был… pic.twitter.com/1jp5tsi2ll — Alpha Extract (@alphaextract_) 11 ноября 2024 г.

Неделя, которая войдет в историюКакая неделя. Мы действительно получили то, чего хотели.Недавняя победа Дональда Трампа на президентских выборах повергла весь рынок в эйфорию.И все же не все выглядит радужно. Недавний рост глобальной #ликвидности в значительной степени был… pic.twitter.com/1jp5tsi2ll

Рост ликвидности помог усилить бычьи настроения, особенно в таких активах, как биткоин, который очень чувствителен к изменениям в мировом денежном потоке. Однако этот рост ликвидности несколько ненадежен, в первую очередь поддерживаемый так называемым «мультипликатором обеспечения».

По сути, этот множитель показывает, сколько банки могут одолжить на основе активов, которые они держат в качестве обеспечения. Когда множитель усиливается, банки могут одолжить больше, временно повышая ликвидность.

Но это не то же самое, что фундаментальное улучшение экономического положения; скорее, это краткосрочная мера, которая поддерживает финансовые условия — словно строительные леса вокруг конструкции, которая может оказаться неустойчивой в долгосрочной перспективе.

Потенциальный фактор риска находится в Китае, где рост кредитования, включая банковские кредиты и другие формы ликвидности, замедляется. В октябре банковское кредитование было слабее, чем ожидалось, а ликвидность показала тенденцию к снижению.

Поскольку экономика Китая входит в число крупнейших экономик мира, любое замедление ликвидности может отразиться на мировых рынках, сигнализируя о возможных будущих проблемах.

Без значительного роста кредитования в Китае поддержание глобальной ликвидности на текущем уровне может стать затруднительным, что может подорвать доверие инвесторов.

Добавляя еще один слой к этому сценарию, мы видим взвешенный подход, применяемый центральными банками. В то время как процентные ставки снижаются во многих регионах, центральные банки воздерживаются от агрессивного вливания ликвидности в экономику, как они делали в прошлые годы.

Такой сдержанный подход означает, что нет никаких гарантий поддержания уровня ликвидности, что может создать препятствия для высокорисковых активов, таких как криптовалюты, в случае снижения ликвидности.

Эта ситуация перекликается с прошлым годом, когда рыночные спекуляции подпитывали рост цен, а ликвидность прибывала «как раз вовремя», чтобы поддержать импульс. В настоящее время инвесторы ожидают от четвертого квартала дальнейшего притока ликвидности, предполагая, что любые спады могут предоставить возможности для покупки перед следующим потенциальным всплеском.

Исторические циклы биткоина и путь вперед

Если заглянуть в ближайшие несколько недель, ряд индикаторов указывает на то, что рынок криптовалют — и биткоин в частности — может столкнуться как с возможностями, так и с проблемами.

Исторически путь биткоина к «ценообразованию» — периоду, когда он превосходит предыдущие максимумы и исследует неизведанные территории — характеризовался первоначальными подъемами, за которыми следовали коррекции.

Оглядываясь назад, можно сказать, что бычий цикл 2017 года показал рост BTC в течение примерно 8 недель, прежде чем столкнуться с более глубоким откатом, в то время как цикл 2020/2021 годов показал коррекцию после 4 недель восходящего движения.

По данным Rekt Capital, «сейчас идет только первая неделя», а это значит, что биткоин все еще может продемонстрировать сильный рост, прежде чем мы увидим существенную коррекцию.

В цикле 2017 года потребовалось 8 недель роста в Price Discovery, прежде чем #BTC испытал более глубокий откат. В цикле 2020/2021 годов $BTC рос 4 недели в Price Discovery, прежде чем произошел более глубокий откат. Сейчас только 1-я неделя #Crypto #Bitcoin — Rekt Capital (@rektcapital) 10 ноября 2024 г.

В цикле 2017 года потребовалось 8 недель роста в Price Discovery, прежде чем #BTC испытал более глубокий откат. В цикле 2020/2021 годов $BTC рос 4 недели в Price Discovery, прежде чем произошел более глубокий откат. Сейчас идет только первая неделя. #Крипто #Биткойн

Тем не менее, разумно сохранять осторожность и не предполагать, что подъем будет непрерывным. Циклы, подобные этому, как правило, приносят волнение, но история показывает нам, что откаты являются частью путешествия.

Еще одним потенциальным препятствием на дороге могут стать макроэкономические данные. На этой неделе все внимание приковано к отчету по индексу потребительских цен в США, ключевому индикатору инфляции, который, как ожидается, покажет небольшое увеличение общей инфляции с 2,4% до 2,6%, в то время как базовая инфляция может остаться на уровне 3,3%.

Любые признаки того, что инфляция разогревается, могут повлиять на позицию Федеральной резервной системы по снижению ставок. Неожиданный рост может заставить ФРС пересмотреть темпы смягчения, особенно с учетом того, что рынки делают большие ставки на снижение на 25 базисных пунктов в декабре.

Однако если инфляция преподнесет неожиданный рост, это может поставить под сомнение способность ФРС снижать ставки, что может укрепить доллар США и потенциально оказать давление на рисковые активы, такие как биткоин.

Михаэль ван де Поппе предполагает, что может произойти «коррекция на 10% в сторону разрыва CME», особенно если данные по инфляции окажутся более высокими, чем ожидалось.

#Bitcoin вырос до $90 000, и я думаю, что мы собираемся начать работу с рынками. Золотая середина — это 10%-ная коррекция в сторону разрыва CME, прежде чем мы продолжим. Я немного настроен по-медвежьи, готовясь к завтрашнему индексу потребительских цен. pic.twitter.com/dfpUc2df1k — Михаэль ван де Поппе (@CryptoMichNL) 12 ноября 2024 г.

#Bitcoin вырос до $90 000, и я думаю, что мы собираемся начать работу с рынками. Оптимальным вариантом будет коррекция на 10% в сторону разрыва CME, прежде чем мы продолжим. Я немного настроен по-медвежьи в отношении завтрашнего индекса потребительских цен. pic.twitter.com/dfpUc2df1k

Другим фактором, влияющим на Bitcoin, является растущая популярность биржевых фондов Bitcoin. По состоянию на 12 ноября активы Bitcoin ETF составляли более 90 миллиардов долларов, что является огромной вехой.

Активы биткоин-ETF превысили $90 млрд после вчерашнего скачка на $6 млрд ($1 млрд в потоках, $5 млрд в росте рынка).. теперь они на 72% пути к тому, чтобы обойти золотые ETF в активах. pic.twitter.com/7I3TMC8CfZ — Эрик Балчунас (@EricBalchunas) 12 ноября 2024 г.

Активы биткоин-ETF превысили $90 млрд после вчерашнего скачка на $6 млрд ($1 млрд потоков, $5 млрд роста рынка). Теперь они на 72% пути к тому, чтобы обойти золотые ETF по активам. pic.twitter.com/7I3TMC8CfZ

Эта цифра выросла на $6 млрд всего за один день, при этом $1 млрд составили новые поступления, а $5 млрд — рост цены биткоина. Биткоин-ETF сейчас на 72% превзошли по активам золотые ETF.

Наконец, некоторые аналитики обеспокоены тем, что политические предложения Трампа могут со временем усилить инфляционное давление. Если инфляция вырастет к 2025 году, это может ограничить способность ФРС продолжать агрессивное снижение ставок.

Это означает, что хотя краткосрочная ситуация может благоприятствовать инвестициям в криптовалюту, долгосрочные перспективы будут во многом зависеть от динамики инфляции и реакции ФРС.

В заключение, учитывая надвигающиеся риски инфляции и неопределенность курса ставки ФРС, это период для тщательного мониторинга, а не для неконтролируемого энтузиазма. Торгуйте мудро и никогда не инвестируйте больше, чем вы можете позволить себе потерять.

Раскрытие информации: Эта статья не представляет собой инвестиционный совет. Содержание и материалы, размещенные на этой странице, предназначены только для образовательных целей.