💬 Артур Хейс говорит, что победа Дональда Трампа на выборах — это похороны доллара США: «Биткоин — король»

Артур Хейс говорит, что победа Дональда Трампа на выборах — это похороны доллара США: «Биткоин — король»

Дональд Трамп возвращается в Белый дом, и легендарный Артур Хейс заявляет: это конец пути доллара США.

В своем последнем эссе Артур говорит, что возвращение Трампа превратит американскую экономику в государственную машину, сведя капитализм к шелухе. «Это американский капитализм с китайской спецификой», — считает он, с юмором проводя яркое сравнение с китайской смесью социализма и контроля свободного рынка.

Артур рассматривает это не просто как обычное изменение политики, а как полномасштабный поворот к тому, что он называет «командной экономикой». Он сравнивает подход Трампа с подходом покойного лидера Китая Дэн Сяопина, который сказал: «Неважно, черная кошка или белая, главное, чтобы она ловила мышей».

По словам Артура, Трамп здесь для того, чтобы обладать властью любыми средствами, которые заставят машину двигаться. Он думает, что Америка давно оставила капитализм в зеркале заднего вида. Капитализм, говорит он, должен был означать принятие рисков и, да, столкновение с последствиями за плохие решения. Но это не то, что происходит.

«Америка перестала быть чисто капиталистической в ​​начале 19 века», — говорит Артур. И у него есть даты, подтверждающие это. К 1913 году создание Федеральной резервной системы поставило реальный капитализм вне закона. С тех пор приватизированные прибыли и социализированные убытки стали игрой.

Теперь Трамп здесь, чтобы вывести эту игру на новый уровень. Артур отмечает, что Трамп не против печатать деньги, как будто завтра не наступит. Он напоминает нам о безумии Трампа по стимулированию экономики в 2020-2021 годах, когда США напечатали ошеломляющие 40% всех существующих долларов всего за два года. Это немалая сумма.

И каков эффект? Экономика накачана деньгами, в то время как структурные проблемы, как настаивает Артур, остаются без внимания. «Трамп начал вечеринку с чеками на стимулирование», — напоминает нам Артур. Байден, возможно, продолжил ее, но эта тенденция легких денежных раздач была детищем Трампа.

Артур объясняет, что эти стимулирующие чеки были только началом. С возвращением Трампа в должность Артур ожидает, что нас ждет еще один раунд «QE для бедных людей на стероидах».

Артур говорит, что в свое время американская политика представляла собой смесь капитализма, социализма и всего, что между ними. Но элиты? Им было все равно. Они просто хотели оставаться наверху. Для них не имело значения, под каким -измом они технически находились, пока их власть была нетронутой. Артур ясно дает понять: богатые никогда на самом деле не проигрывали.

Когда они потерпели неудачу, правительство выручило их, и законопроект был передан общественности. «Капитализм означает, что богатые теряют деньги, когда принимают плохие решения», — говорит Артур, добавляя: «Это было запрещено еще в 1913 году».

Перенесемся в пандемию COVID 2020 года, и то, как Трамп справился с кризисом, стало последним гвоздем в гроб капитализма, как его видит Артур. Забудьте об экономике «просачивания»; Трамп отбросил все это и сразу перешел к прямым раздачам населению.

Ирония? Это как-то работало... ну, по крайней мере, какое-то время. Артур описывает, как в период с 2020 по 2022 год министерства финансов и при Трампе, и при Байдене выпускали облигации Федеральному резерву, который затем использовал напечатанные доллары для покупки этих облигаций.

Но вместо того, чтобы пойти прямо к богатым, эти деньги попали на обычные банковские счета. Результат? Люди потратили. Экономика подскочила. Артур говорит: «Экономический рост резко возрос, когда скорость обращения денег значительно превысила единицу».

Но всегда есть подвох. Вскоре началась инфляция, и предложение не поспевало за спросом. «Предложение товаров и услуг росло не так быстро, как покупательная способность населения, финансируемая государственным долгом», — объясняет Артур.

Инфляция взлетела, и богатые, владеющие большинством государственных облигаций, наблюдали, как их доходы исчезали. Затем вмешался председатель ФРС Джей Пауэлл, повысив процентные ставки в 2022 году, чтобы сдержать инфляцию. Пауэлл, возможно, нацелился на инфляцию, но Артур видит это иначе: «Богатые дали отпор, отправив своего белого рыцаря», — пишет он.

Артур рисует картину Министерства финансов, готового полностью посвятить себя политике «Америка прежде всего». Скотт Бассетт, предполагаемый кандидат Трампа на пост министра финансов, изложил планы, которые Артур описывает как промышленную политику на повышенных оборотах.

Идеи Бассетта пугающе напоминают экономическую стратегию Китая: налоговые льготы, субсидии и дешевое финансирование для компаний, желающих «перенести» критически важные отрасли на американскую территорию.

Артур утверждает, что это чистая «командная экономика», где правительство выбирает и выбирает победителей. Цель? Подтолкнуть ВВП к вершине, игнорируя традиционные принципы свободного рынка. Компании, которые подыгрывают, получают государственные налоговые льготы, финансирование и все стимулы для сохранения производства в пределах границ США. Банки тоже получат от этого выгоду, говорит Артур, поскольку Вашингтон приостановил ограничения на банковское кредитование, позволив им давать кредиты так свободно, как им заблагорассудится.

Кто победит в этой ситуации? Обычные рабочие, по крайней мере, на первых порах, предполагает Артур. Рабочие места будут расти, зарплаты будут расти, и правительство будет получать свою долю через корпоративные налоги. Но эта победа будет недолгой, предупреждает он.

Проигравшие? Держатели облигаций и сберегатели, поскольку доходность долгосрочных облигаций будет отставать от инфляции и роста заработной платы. А для тех, кто не может поспеть за ростом расходов, Артур предсказывает суровое будущее. «Инфляция заработной платы станет новой нормой», — добавляет он.

У Артура есть свой совет, как пережить этот грядущий экономический сдвиг. «Каждый раз, когда законопроект принимается и раздает деньги одобренным отраслям, покупайте акции в этих вертикалях», — предлагает он. Однако его рекомендация не ограничивается акциями. Золото и биткоин возглавляют его список.

«Очевидно, иерархия моего портфеля начинается с биткоина», — говорит он, а за ним следуют другие криптовалюты и акции компаний, связанных с отраслью. Артур тоже не играет с фиатной валютой; он держит в фонде денежного рынка ровно столько наличных, чтобы покрыть счет American Express.

Артур также излагает свои прогнозы относительно того, как экономические планы Трампа повлияют на денежную массу. Он называет эпоху с 2009 по начало 2020 года «пиком экономики просачивания», когда количественное смягчение ФРС в первую очередь приносило пользу богатым.

Богатые инвесторы влили эти финансируемые ФРС деньги в такие активы, как акции, облигации и недвижимость, что привело к резкому росту цен на активы, не вызвав при этом никакого реального экономического роста. «Раздача триллионов долларов держателям финансовых активов увеличила соотношение долга к номинальному ВВП», — говорит Артур.

В сценарии, который читается как финансовый ужастик, Артур описывает будущее, в котором банки не смогут создавать бесконечные деньги вечно. «Они должны резервировать дорогой капитал под каждый долговой актив, который у них есть», — пишет он, указывая на взвешенные по риску расходы на активы, с которыми сталкиваются банки. Проще говоря, есть пределы.

Артур предупреждает, что когда эти лимиты будут достигнуты, банки вообще прекратят выдачу кредитов, что может спровоцировать полномасштабный кредитный крах во всем мире.

Вот тут-то ФРС и вступает в игру. Он предсказывает возврат к бесконечному количественному смягчению, когда ФРС скупает плохие кредиты у банков, фактически предоставляя им возможность отступить за счет всей экономики.

Артур говорит об изображении выше:

«Это мой пользовательский индекс, который отслеживает объем банковского кредитования США. По моему мнению, это самая важная метрика денежной массы. Как вы видите, иногда он опережает Bitcoin, как в 2020 году, а иногда отстает от Bitcoin, как в 2024 году».

«Это мой пользовательский индекс, который отслеживает объем банковского кредитования США. По моему мнению, это самая важная метрика денежной массы. Как вы видите, иногда он опережает Bitcoin, как в 2020 году, а иногда отстает от Bitcoin, как в 2024 году».

Если это звучит плохо, то это потому, что так оно и есть. «Всему населению придется платить по счетам из-за обесценивания валюты», — предупреждает он.

В завершение крипто-олигана он возвращается к своей главной мысли: «Биткоин — король!»