💬 Биткоин следует за другой тенденцией расширения денежной массы М2

Биткоин следует за другой тенденцией расширения денежной массы М2

Bitcoin укрепил тенденцию роста в октябре, поднявшись выше $73 500 на короткий период. Последний рост совпадает с новым периодом роста денежной массы M2, одного из ключевых факторов роста рынков BTC.

BTC все еще находится на небольшом расстоянии от своего исторического максимума. Недавний рост все еще придерживается тенденции роста денежной массы М2.

Рыночная цена BTC является запаздывающим индикатором количественного смягчения. В краткосрочной перспективе BTC рос даже во время кризисов ликвидности, но его общая дуга совпадает с изменениями в денежной массе M2. Индикатору M2 потребовались месяцы, чтобы восстановиться после небольшого апрельского кризиса, совпавшего с медленным ростом Bitcoin до более чем $70 тыс.

Глобальное предложение M2 достигло пика около 20 сентября и немного снизилось в последний месяц или около того. Цена BTC двигалась в своем обычном отстающем формате, после движения в относительно небольшом диапазоне. Теперь надежды на более масштабное ралли BTC или бычий рынок 2025 года зависят от решений относительно денежной массы M2.

Последнее десятилетие было отмечено почти постоянным расширением M2 для основных центральных банков, хотя с периодическими откатами и небольшими кризисами поставок. Наиболее влиятельная метрика учитывает крупнейшие мировые центральные банки — ФРС США, ЕЦБ, Банк Японии и Народный банк Китая.

Ландшафт M2 может варьироваться в зависимости от региона, меняя спрос на инвестиции. Ожидается, что в 2025 году денежная масса США будет расти более консервативно, с некоторым откатом в течение года. Еврозона ожидает осторожный рост, за исключением экономики Германии.

Прогнозы денежной массы M2 основаны на сотнях экономических показателей, отражающих состояние регионального развития. В условиях экономических препятствий и неопределенности рост M2 может оставаться неравномерным, создавая неравенство в спросе на криптоактивы.

В то время как криптовалюта стремится противостоять банковскому делу, предложение M2, выпускаемое центральными банками, также является косвенным показателем общего настроения и благосостояния, создавая спрос на рискованные инвестиции, такие как BTC. Недавние притоки BTC и ценовые движения следуют за аналогичным спросом на спотовое золото и золотые ETF.

Несмотря на включение стейблкоинов, расширение BTC совпадает с периодами экономического восстановления и роста, а также служит хеджем против неопределенности. Спрос на BTC также используется как инструмент для компенсации инфляции, учитывая ожидание роста до более высокого ценового диапазона.

В результате ралли BTC часто следуют за циклами роста M2 с задержкой до шести месяцев. Самые большие ралли следуют за пиками предложения M2 и продолжаются во время фазы кризиса ликвидности.

Недавняя тенденция роста M2 может стать одним из мощных базовых драйверов, поскольку BTC ожидает возобновления бычьего рынка в 2025 году.

Недавний рост BTC последовал за годом постоянного притока средств в ETF. На данный момент массовое принятие BTC рассматривается скорее как новинка и дополнение к портфелям нового поколения инвесторов.

BTC все еще работает в гораздо меньших масштабах и не соответствует размеру традиционных рынков. На данный момент BTC все еще распределен по портфелям в относительно небольших масштабах. По текущим оценкам, BTC имеет рыночную капитализацию около 1,4 трлн, в то время как классы активов, такие как акции и облигации, оцениваются в 46 трлн долларов каждый.

BTC составляет почти 60% рынка криптовалют, и есть ожидания дополнительных притоков от TradFi. Притоки могут поступать как через ETF, так и через акции MicroStrategy (MSTR). Один из самых экстремальных прогнозов — оценка BTC в $2M при рыночной капитализации в $40T.

Прогнозы цен на BTC варьируются от суперцикла, основанного на макрофакторах, таких как M2, до краткосрочных коррекций из-за ликвидаций. Последние ценовые движения также вызывают разнородные прогнозы, от 30%-ной просадки до непрерывного ралли до шестизначных цен.

Накопление BTC уже произошло за последний год, и крупные ETF и держатели китов увеличили свои кошельки. На этом этапе кризис розничного предложения может вызвать еще один FOMO-рынок.

BTC также рассматривается как имеющий потенциал мема, вызывающий возобновление иррациональных притоков. Сценарий FOMO отрывается от другого возможного направления цены, торгуясь в диапазоне, как и в последние несколько лет.