💬 Спрос на золото достиг рекордного уровня, так как биткоин в последнюю минуту поднялся на Uptober

Спрос на золото достиг рекордного уровня, так как биткоин в последнюю минуту поднялся на Uptober

Золото в огне. Инвесторский FOMO — страх упустить — подтолкнул мировой спрос на драгоценный металл выше $100 млрд в третьем квартале, что является историческим пиком. В то же время биткоин сумел организовать примечательное возвращение Uptober в последние дни месяца.

Этот рост отражает существенный сдвиг среди инвесторов, которые считают золото и биткоин безопасными ставками на фоне экономических беспорядков. Фактически, мировой спрос на золото вырос на 5% до 1313 тонн, а цена взлетела на 34% только в этом году, достигнув рекордных 2788 долларов за тройскую унцию.

Инвесторы — крупные и мелкие — ныряют в золото, в то время как биткоин продолжает свой тихий подъем к очередному историческому максимуму. Двойной подъем сигнализирует о сдвиге, поскольку институты, хедж-фонды и семейные офисы хеджируют от шатких традиционных рынков и неопределенной денежно-кредитной политики.

На фоне этого ажиотажа Всемирный золотой совет (WGC) отметил всплеск спроса на обеспеченные золотом ETF, который наконец восстановился после девяти кварталов оттока подряд. Приток в золотые ETF составил 94 тонны, а общий инвестиционный спрос на физическое золото — слитки, монеты и обеспечение фонда — удвоился и достиг 364 миллионов тонн в этом квартале.

Особенно подогревают спрос богатые семьи и институциональные инвесторы. Джон Рид, стратег WGC, говорит, что многие учреждения упустили золото в начале года, но «многие и многие люди хотят купить золото на падении».

В то время как инвесторы вливаются, центральные банки используют другой подход. Закупки золота центральными банками резко упали на 49% в годовом исчислении до 186 тонн в конце лета, что стало самым низким квартальным уровнем закупок за два года.

Почему? Просто: цены высокие. Март дал старт резкому росту цен, и для центральных банков это вопрос экономической эффективности. Но здесь есть и другой аспект — центральные банки на Западе присматриваются к снижению процентных ставок, что традиционно поддерживает стоимость золота как не приносящего доход актива.

Более низкие ставки делают хранение золота более дешевым, поскольку нет доходности, которую можно упустить. Цены на золото в этом году также оседлали волну глобальной напряженности, особенно конфликтов на Ближнем Востоке и в Украине.

Многие центральные банки диверсифицируют свою деятельность, отходя от доллара, поскольку западные экономики выглядят менее стабильными, а падение процентных ставок поддерживает этот сдвиг. Спрос на ювелирные изделия, который составляет около 40% мирового потребления золота, не поспевает за ростом цен, упав на 7% в третьем квартале.

«Абсолютный уровень цен просто ошеломляет того, кто давно следит за золотом», — говорит Рид, отмечая явное влияние на потребительский спрос на ювелирном рынке.

Bitcoin на розничном фронте был на удивление спокоен. Криптовалюта Apex приближается к своему историческому максимуму, но розничные инвесторы едва ли дрогнули. По словам криптоаналитика Майлза Дойчера, «Bitcoin находится на грани прорыва исторических максимумов, а интерес со стороны розничных продавцов по-прежнему практически отсутствует».

Анализ Google Trends подтверждает это затишье: интерес к поиску «Bitcoin» составляет всего 23 из 100 по сравнению с пиковыми значениями в мае 2021 года. Во время предыдущих «бычьих» тенденций к росту рынка прибегали розничные инвесторы, что резко поднимало рейтинги таких приложений, как Coinbase.

На этот раз? Coinbase занимает 308 место в App Store от Apple, что значительно ниже прошлых максимумов, когда приложение входило в топ-50. Но последние данные показывают, что Coinbase не выбыла из игры. 28 и 29 октября рейтинг приложения подскочил на 167 позиций.

Это может означать, что цены на криптовалюты начинают подталкивать розничный интерес, но мы далеки от лихорадочного пика прошлых ралли. CryptoQuant сообщает, что розничные инвесторы «медленно возвращаются» в биткоин, но более крупные инвесторы — киты, на крипто-жаргоне — опережали их весь год.

Ежедневный объем розничных транзакций Bitcoin упал до $326 млн 21 сентября, что является самым низким показателем с 2020 года. Однако, как отмечают аналитики, вялая розничная активность часто «предшествует росту цены Bitcoin». Другими словами, розничные трейдеры, как правило, появляются после того, как вечеринка уже началась, в погоне за прибылью, поскольку Bitcoin движется на север.

В то время как интерес розничных продавцов в США может быть вялым, история биткоина в Европе иная. После месяцев консолидации биткоин пробил мартовский потолок в торговой паре BTC/EUR.

Это стало возможным благодаря изменению курса доллара, и цена биткоина резко выросла в евро, австралийских долларах, канадских долларах и даже турецких лирах, достигнув рекордно низких значений в пересчете на биткоин.

Слабость евро и других фиатных валют подчеркивает тенденцию, согласно которой биткоин рассматривается как средство хеджирования против снижения фиатных валют, хотя в этом отношении он не полностью превзошел золото.

Анализируя эту тенденцию, опытный трейдер Питер Брандт поделился сравнением BTC и XAU/USD, прокомментировав трудности, с которыми сталкивается биткоин в борьбе с обесцениванием фиатных валют.

«Это тяжеловесный дивизион в битве против обесценивания фиатных денег», — отметил Брандт, поскольку биткоин по-прежнему торгуется ниже своих максимумов марта 2024 года и двойных пиков 2021 года. При отсутствии значительного роста цен за последние 42 месяца биткоину еще предстоит доказать, что он может превзойти стабильность золота.