💬 Текущая премия MicroStrategy по отношению к ее биткоин-стеку вряд ли сохранится: Steno Research

Текущая премия MicroStrategy по отношению к ее биткоин-стеку вряд ли сохранится: Steno Research

В отчете говорится, что почти 300-процентная премия MicroStrategy к ее активам в биткоинах является неустойчивой.

По словам Стено, позитивный эффект от недавнего дробления акций компании сходит на нет, а запуск опционов на спотовые биткоин-ETF также снизит спрос.

В отчете отмечается, что в период роста рынка криптовалют в 2021 году премия MicroStrategy колебалась ниже 200%.

Текущая премия MicroStrategy (MSTR) по отношению к ее биткоин-стеку (BTC) вряд ли сохранится, говорится в пятничном отчете Steno Research.

«Это убеждение подкрепляется уменьшающимся эффектом недавнего дробления акций MicroStrategy», — написал аналитик Мэдс Эберхардт, добавив, что запуск опционов на спотовые биткоин-биржевые фонды (ETF) в США также снизит мотивацию инвесторов держать акции, а не эти ETF.

Компания-разработчик программного обеспечения, основанная Майклом Сэйлором, провела в августе дробление акций в соотношении 10 к 1, что, по словам Стено, способствовало недавнему ралли.

Стено отметил, что премия компании по отношению к ее биткоин-орде недавно выросла почти до 300%.

Это говорит о том, что оценка компании «значительно расходится с прямым расчетом ее активов и основ бизнеса», говорится в отчете.

По словам Стено, поскольку регуляторы становятся более благосклонными к биткоину и криптовалюте в целом, инвесторы могут выбрать держать биткоин напрямую, а не акции MicroStrategy. Если Дональд Трамп будет переизбран, ожидается, что эта тенденция регулирования продолжится.

Ожидается, что биткоин покажет высокие результаты в этом квартале и в 2025 году, а это значит, что «для поддержания текущей премии MicroStrategy потребуется еще более высокий покупательский спрос», — говорится в заметке.

В отчете также говорится, что существующая премия MicroStrategy неустойчива, особенно с учетом того, что в период роста криптовалютного рынка в 2021 году она большую часть времени была ниже 200%.

Недавно акции достигли нового исторического максимума, поднявшись более чем на 240% с начала года.

Подробнее: MicroStrategy достигает новых максимумов на фоне резкого роста объема торгов по отношению к Nvidia