💬 Биткоин станет лидером будущего рынков капитала

Биткоин станет лидером будущего рынков капитала

Поскольку финансовые учреждения продолжают наращивать усилия по токенизации, многие — включая BlackRock — поспешили предположить, что Ethereum будет доминировать в этой области. Однако я думаю, что Bitcoin с его превосходной моделью безопасности и развивающейся программируемостью на самом деле готов стать основой следующего поколения рынков капитала.

Хотя Ethereum и занял лидирующие позиции в области токенизации реальных активов (RWA), а общая стоимость RWA на Ethereum составляет 2 миллиарда долларов (без учета стейблкоинов), раннее лидерство не всегда сохраняется.

В последние годы Bitcoin — первый и, вероятно, самый известный блокчейн — продемонстрировал захватывающий рост своей экосистемы уровня 2, которая обеспечивает безопасную и масштабируемую программируемость, необходимую финансовым учреждениям для использования преимуществ токенизации. Liquid Network — сайдчейн Bitcoin, обеспечивающий быстрые, конфиденциальные расчеты и выпуск цифровых активов — один из примеров. Его общая заблокированная стоимость (TVL) в настоящее время составляет 1,7 млрд долларов, что выше 400 млн долларов в 2022 году.

Подробнее читайте в разделе «Мнение»: Эволюция биткоина в DeFi неизбежна — и пришло время

Благодаря дополнительным функциональным возможностям, которые мы сейчас наблюдаем, в сочетании с высочайшим уровнем безопасности, Биткоин начинает превращаться в экосистему, которую предпочитают финансовые учреждения, стремящиеся токенизировать активы.

В Латинской Америке на Liquid Network было выпущено около $1 млрд долговых обязательств. В прошлом квартале Blockstream Mining Note — токен безопасности, собравший почти $50 млн за восемь траншей — осуществил крупнейшую выплату RWA, вернув инвесторам более 1200 BTC.

Подробнее: Токенизированные активы превысят 20 млрд долларов в следующем году: CF Benchmarks

В разработке находятся более громкие выпуски. Правительство Сальвадора планирует выпустить свой «токен вулкана» на Liquid Network, что станет первым случаем токенизации суверенного долга в мире.

Архитектура Биткоина, вероятно, делает его естественной экосистемой для токенизации реальных активов, даже если сегодняшняя активность в сети говорит об обратном.

Биткоин использует модель неизрасходованного вывода транзакции (UTXO), которая представляет отдельные единицы биткоина, доступные для будущих транзакций, и гарантирует, что каждая часть биткоина используется только один раз. UTXO обеспечивает улучшенную защиту от двойного расходования, допускает параллельную обработку транзакций и повышает конфиденциальность за счет использования новых адресов для каждой транзакции.

Подробнее читайте в разделе «Мнение»: RWA имеют реальную ценность

Модель UTXO также упрощает проверку транзакций, поддерживает расширенные функции, такие как политики мультиподписей без сложных смарт-контрактов, и снижает риск опережения. Таким образом, по нашему мнению, эти характеристики делают модель UTXO особенно подходящей для финансовых приложений, которые ставят безопасность, масштабируемость и целостность транзакций выше сложной программируемости.

Сегодня бесспорно, что доминирующей альтернативой UTXO является модель аккаунта, обычно контролируемая смарт-контрактами Ethereum. Но также верно и то, что сложность смарт-контрактов может увеличить вероятность ошибок кодирования и уязвимостей. Хотя такие ошибки редки, они могут привести к нарушениям безопасности, потерям средств или непреднамеренному поведению токенизированных ценных бумаг.

Подробнее: Аналитики анализируют рыночные перспективы Ethereum

Биткоин также обычно рассматривается как товар, что обеспечивает ему гораздо более высокую степень нормативной ясности по сравнению с другими экосистемами токенизации (которые еще не получили никакой формальной классификации). Это делает биткоин более чистым и безопасным выбором для токенизации реальных активов.

Благодаря таким сайдчейнам, как Liquid Network, Bitcoin обеспечивает баланс между необходимостью сетевой безопасности и функциями программируемости и конфиденциальности, необходимыми для токенизации активов.

Недавний рост Bitcoin как экосистемы токенизации означает, что все больше людей обращают на это внимание. В конце концов, Bitcoin — это не просто хранилище ценности, это сеть, которая может обеспечить будущее наших цифровых рынков капитала.