💬 Макрогуру Хью Хендри делает ставку на биткоин (BTC) и более низкие процентные ставки в 2025 году — вот почему

Макрогуру Хью Хендри делает ставку на биткоин (BTC) и более низкие процентные ставки в 2025 году — вот почему

Управляющий хедж-фонда Хью Хендри делает ставку на биткоин (BTC) и низкие процентные ставки в следующем году.

Хендри утверждает, что в стратегии инвестирования в краткосрочную волатильность, направленной на получение прибыли от снижения волатильности рынка путем продажи опционов, «всегда присутствуют два неизбежных риска».

«Покупаете ли вы опцион колл на то, что Mag-7 будет капитализирован на уровне 100% ВВП или на то, что ставки быстро снизятся до нижней границы?

Вот почему я продолжаю твердить о том, что нужно следить за уровнями акций в день следующего сокращения. Я бегаю со штангой: длинные BTC и длинные коллы по <2% федеральных фондов на конец 2025 года

Я, конечно, подвержен ошибке отслеживания, что акции взлетят, а биткоин останется на месте или упадет из-за каких-то идиосинкразических новостей. Я согласен пойти на этот риск».

Mag-7 относится к «Великолепной семерке» технологических акций: Alphabet (GOOGL; GOOG), Amazon (AMZN), Apple (AAPL), Meta Platforms (META), Microsoft (MSFT), NVIDIA (NVDA) и Tesla (TSLA).

Хендри также сравнивает размер Биткоина с Invesco QQQ, биржевым фондом (ETF), основанным на индексе Nasdaq-100.

«BTC — это фантом каждого, хороший или плохой. На самом деле, его МАССА делает его неактуальным для этого разговора, но весьма привлекательным для рассмотрения с точки зрения роста. В игре «Колыбель Ньютона» МАССА сегодня имеет первостепенное значение, она — исключение.

Капитализация BTC составляет всего $1 трлн. QQQ составляет $42 трлн. Поэтому Q, или, скорее, $13 трлн в Mag-7, являются единственным соображением. Банковское кредитование акций делает надежность этой оценки первостепенной. Если она растает, кредит рассыплется, маржин-колл будет огромным.

Возможно, этого не происходит, но если бы я был банком, я бы был осторожен в отношении денежности этого обеспечения. Я бы пытался контрциклично сократить свои активы, рынки и их ликвидность позволяли. Под денежностью я подразумеваю близость заложенных активов к казначейским векселям. Ваши казначейские векселя не потеряют 83% своей стоимости в течение следующих 18 месяцев.

Но акции, капитализированные на этих хваленых уровнях по отношению к ВВП, периодически терпели подобные неудачи».

Сгенерированное изображение: Midjourney