💬 Рабочий документ ЕЦБ: Роль стейблкоинов как криптоубежища сомнительна

Рабочий документ ЕЦБ: Роль стейблкоинов как криптоубежища сомнительна

Недавняя часть исследования из серии рабочих документов Европейского центрального банка (ЕЦБ) пришла к выводу, что стейблкоины подвержены шокам, вызванным изменениями денежно-кредитной политики США. Сокращение шоков заставляет стейблкоины реагировать негативно, будучи даже более актуальными, чем традиционные криптошоки для стейблкоинов, в то время как фонды денежного рынка (MMF) процветают.

Документ ЕЦБ: стейблкоины подвержены шокам денежно-кредитной политики США

Роль стейблкоинов как убежища от потрясений, связанных с криптовалютой и традиционным рынком, подвергается сомнению в статье, опубликованной Европейским центральным банком (ЕЦБ). В статье «Стейблкоины, фонды денежного рынка и денежно-кредитная политика» рассматриваются движения стейблкоинов и фондов денежного рынка в ответ на различные рыночные «шоки», с целью выяснить их реакцию на несколько переменных.

В статье впервые были рассмотрены последствия «шока» на рынке криптовалют для стейблкоинов и фондов денежного рынка, и было обнаружено, что первые практически не отреагировали на них; вторые отреагировали негативно, снизив свою рыночную капитализацию на 4% после одного из таких событий.

Однако влияние сокращения денежно-кредитной политики США на них было более значительным, но противоположным образом. Фонды денежного рынка выигрывают от этих изменений, испытывая значительный приток, в то время как банковские депозиты сокращаются. Напротив, шоки денежно-кредитной политики США оказывают пагубное влияние на стейблкоины, даже большее, чем шоки криптоиндустрии.

Эти политические события повлияли на рыночную капитализацию стейблкоинов на величину до 10%, при этом отток средств произошел из ведущих стейблкоинов, таких как USDT Tether и USDC Circle, в случаях, рассмотренных в статье.

В этом смысле авторы пришли к выводу, что «роль стейблкоинов как криптовалютной гавани сомнительна и не распространяется ни на криптовалютные, ни на традиционные финансовые шоки», поскольку инвесторы переходят на более традиционные активы по мере того, как происходят изменения в сдерживающей денежно-кредитной политике.

В отчете также подверглись критике заявления о некорреляции этих активов, и было отмечено, что «денежно-кредитная политика доллара выступает в качестве ключевого связующего звена между традиционными и криптовалютными рынками».

Что вы думаете о статье «Стейблкоины, фонды денежного рынка и денежно-кредитная политика», опубликованной ЕЦБ? Расскажите нам в разделе комментариев ниже.