💬 Снижение доходности Ethereum может быть признаком парадигматического сдвига в экосистеме | Мнение

Снижение доходности Ethereum может быть признаком парадигматического сдвига в экосистеме | Мнение

Раскрытие информации: Высказанные здесь взгляды и мнения принадлежат исключительно автору и не отражают взгляды и мнения редакции crypto.news.

В середине августа 2024 года плата за газ Ethereum (ETH) снизилась до 0,6 gwei — рекордно низкого уровня с 2019 года. Хотя некоторые считают это падение тревожным, оно является симптомом более широких и более здоровых изменений в экосистеме.

Более низкие сборы за газ отражают снижение объема транзакций в основной сети, что, в свою очередь, привело к снижению доходности стейкинга для валидаторов. Одновременно медленное принятие биржевых фондов Ethereum в США усиливает неопределенность рынка. Эти недавние события побудили некоторых усомниться в жизнеспособности Ethereum и его долгосрочном будущем. Но вместо того, чтобы сигнализировать о кризисе, эти события указывают на новую главу в эволюции Ethereum — ту, которая знаменует переход к более зрелой и устойчивой экосистеме.

Снижение доходности не следует рассматривать как признак снижения активности или ликвидности, а как результат успеха Ethereum в масштабировании и распределении своей нагрузки по решениям уровня 2. Этот сдвиг, наряду с новыми инвестиционными инструментами, такими как спотовые ETH ETF, создает более эффективный и доступный рынок, принося долгосрочные выгоды Ethereum и децентрализованным финансам в целом.

Парадоксальный рост Ethereum

В настоящее время Ethereum переживает то, что лучше всего можно описать как парадоксальный рост. С одной стороны, его основная сеть сталкивается с сокращением транзакционной активности и снижением доходности. С другой стороны, решения L2, разработанные для снижения перегрузки транзакций, процветают. Ежедневные транзакции в экосистемах L2 выросли до исторического максимума в 12,42 миллиона в середине августа, что совпало с самыми низкими сборами за газ, наблюдавшимися в основной сети Ethereum за последние годы. Эта динамика показывает, что вместо замедления в экосистеме Ethereum переключает свою активность на более масштабируемые, эффективные уровни.

Снижение доходности стейкинга для валидаторов, которое беспокоит многих, является естественным следствием этой миграции активности из основной сети в L2. Со временем основная сеть Ethereum может превратиться в расчетный слой, зарезервированный для транзакций с высокой стоимостью, что позволит обрабатывать большую часть активности с низкой стоимостью в L2. Это не признак упадка, а признак зрелого рынка, способного удовлетворить потребности растущей пользовательской базы, оптимизируя затраты и эффективность.

Вместо того, чтобы сосредотачиваться только на доходности основной сети, заинтересованным сторонам стоит рассмотреть экосистему Ethereum в целом. Привлечение большего числа пользователей к протоколу, повышение доступности и развертывание инициатив, таких как стимулированные дропы и системы баллов, может помочь Ethereum еще больше укрепить свои позиции в качестве платформы для децентрализованных приложений и инноваций DeFi.

Растущее влияние DeFi

Роль Ethereum как основополагающего слоя DeFi продолжает формировать более широкое пространство блокчейна. Несмотря на текущие опасения, рост Ethereum остается мощным драйвером инноваций, и эта эволюция имеет решающее значение для будущего децентрализованных финансов.

На уровне протокола постоянное развитие и расширение Ethereum создают более конкурентоспособную и доступную сеть как для пользователей, так и для разработчиков. По мере масштабирования Ethereum его способность поддерживать новые dApps и финансовые продукты увеличивается, что еще больше способствует успеху DeFi. Это, в свою очередь, стимулирует сетевые эффекты, где возросшее участие повышает безопасность, полезность и, в конечном счете, принятие.

Влияние Ethereum также распространяется на традиционные финансы, в первую очередь за счет введения спотовых ETH ETF, которые предоставляют более знакомую и регулируемую точку входа как для институциональных, так и для розничных инвесторов. Эти ETF снижают входной барьер для тех, кто не знаком с технологией блокчейна, но хочет инвестировать в эту сферу. Предлагая регулируемую структуру и продукт, который воспринимается как более безопасный, чем прямые покупки токенов, спотовые ETH ETF привлекают традиционных инвесторов в экосистему Ethereum. Это не только расширяет охват Ethereum, но и позиционирует ETH как нечто большее, чем просто технологически обусловленный актив, превращая его в признанное хранилище стоимости.

Поскольку эта тенденция сохраняется, можно ожидать дальнейшей интеграции Ethereum с реальными активами, что повысит полезность сети и ее долгосрочный потенциал.

Поддержка экосистемных переходов

Поскольку Ethereum проходит через этот сдвиг парадигмы, важно признать, что эти изменения являются естественной частью эволюции экосистемы. Снижение доходности стейкинга и платы за газ не является признаком неудачи, а отражает способность Ethereum адаптироваться и масштабироваться. Поддержка этого перехода имеет решающее значение для долгосрочного успеха сети, и этого можно достичь с помощью инициатив, которые отдают приоритет вовлечению пользователей и стимулированию разработчиков.

Например, такие платформы, как Base — решение L2 — обработали более 109 миллионов транзакций за последние 30 дней по сравнению с 33 миллионами Ethereum. Это явный признак того, что L2 играют решающую роль в росте сети. Однако признания этого сдвига недостаточно; экосистема должна отдать приоритет сотрудничеству между протоколами DeFi для создания dApps, которые максимально используют потенциал Ethereum. Это единственный способ для Ethereum достичь своей фактической цели — обслуживания масс с помощью децентрализованной технологии.

Новый рассвет для Ethereum

Снижение доходности и газовых сборов основной сети Ethereum может показаться признаком замедления, но на самом деле это признаки растущей масштабируемости и эффективности Ethereum. Поскольку сети L2 принимают на себя большую транзакционную активность, а новые финансовые продукты, такие как спотовые ETH ETF, открывают двери для традиционных инвесторов, Ethereum превращается в более надежную и универсальную платформу.

Приливы и отливы рыночной динамики, как и недавнее снижение доходности, являются частью более масштабного сдвига, который укрепляет роль Ethereum как основы DeFi. Будущее Ethereum заключается в его способности масштабироваться, интегрировать реальные активы и способствовать процветанию сообщества в его экосистеме. Более низкая доходность вовсе не является катастрофой, а сигнализирует о новом рассвете, в котором Ethereum продолжает лидировать в области децентрализованных инноваций.

Дэнни Чонг — соучредитель Tranchess, протокола мультистейкинга, и соучредитель Digital Assets Association Singapore, некоммерческой организации, продвигающей конвергенцию TradFi и DeFi. Имея более чем 17-летний опыт работы в инвестиционных банках, Дэнни ранее занимал руководящие должности в сфере торговли, продаж и управления в известных французских банках, включая BNP Paribas и Société Générale для региона Азиатско-Тихоокеанского региона.