💬 Глобальная ликвидность стремительно растет: что это означает для биткоина, инфляции и вашего криптокошелька

Глобальная ликвидность стремительно растет: что это означает для биткоина, инфляции и вашего криптокошелька

Как вы можете позиционировать свой портфель, чтобы извлечь выгоду из полученного увеличения ликвидности, когда центральные банки по всему миру снижают процентные ставки и вводят стимулы? Читайте дальше.

Оглавление

Макроэкономические факторы усиливаются

Глобальная ликвидность резко возрастает, поскольку центральные банки по всему миру, особенно в Китае и США, принимают политику, направленную на накачку экономики деньгами.

Недавно Китай объявил о пакете мер стимулирования на сумму 143 млрд долларов, что является движущей силой сильного экономического импульса. Вдобавок к этому Народный банк Китая поручил коммерческим банкам снизить ставки по ипотечным кредитам на существующие дома не менее чем на 30 базисных пунктов ниже базовой ставки по кредиту к 31 октября, все это для поддержки испытывающего трудности рынка недвижимости.

В результате китайские акции стали параболическими. Всего за последние пять дней индекс Shanghai Composite вырос на 20%, а 8%-ный скачок был зафиксирован только за один день 30 сентября.

ТОЛЬКО ЧТО: ?? Фондовый рынок Китая на этой неделе стал ПАРАБОЛИЧЕСКИМ. +20% за 5 дней +8% сегодня – Правительство вводит стимулы на $140 млрд – Несколько снижений ставок. Последние 5 дней были БЕЗУМНЫМИ! pic.twitter.com/de4Qpai4lm — Radar? (@RadarHits) 30 сентября 2024 г.

Только что: ?? Фондовый рынок Китая на этой неделе стал ПАРАБОЛИЧЕСКИМ. +20% за 5 дней +8% сегодня – Правительство вливает $140 млрд стимулов – Несколько снижений ставок. Последние 5 дней были СУМАСШЕДШИМИ! pic.twitter.com/de4Qpai4lm

Но дело не только в Китае. 18 сентября Федеральная резервная система США осуществила агрессивное снижение ставки на 50 базисных пунктов, и, согласно CME FedWatch Tool, рынок теперь ожидает еще одного снижения на 25–50 базисных пунктов в ноябре. Если это произойдет, ставка по федеральным фондам может упасть до диапазона 4,25–4,50% или 4,50–4,75%.

Более того, после заседания Федерального комитета по открытому рынку 18 сентября криптоактивы превзошли многие традиционные активы. Растущая ликвидность, как в США, так и в Китае, может, вероятно, повысить аппетит инвесторов к более рискованным инвестициям, таким как криптовалюта, в ближайшем будущем.

Давайте подробнее рассмотрим каждое из этих событий и выясним, как они могут повлиять на будущее рынка криптовалют, особенно биткоина, в ближайшие дни.

Глобальная ликвидность растет

Когда дело доходит до понимания динамики цены биткоина, глобальная ликвидность выступает в качестве одного из самых важных индикаторов.

Глобальная ликвидность или предложение M2 относится к деньгам, которые легко доступны, таким как наличные и банковские депозиты. Когда центральные банки смягчают свою политику — снижая процентные ставки или вводя стимулы в экономику — они увеличивают объем денег, проходящих через систему.

На протяжении многих лет Bitcoin демонстрировал сильную корреляцию с ликвидностью, что означает, что когда глобальная денежная масса растет, цена Bitcoin имеет тенденцию расти. И наоборот, когда ликвидность сокращается, производительность Bitcoin часто падает.

Согласно исследованию Lyn Alden Investment Strategy, корреляция биткоина с глобальной ликвидностью с мая 2013 года по июль 2024 года составила впечатляющие 0,94. Корреляция 1,0 будет указывать на идеальное соответствие, поэтому 0,94 — это чрезвычайно высокий показатель.

Однако при увеличении масштаба на более коротких временных интервалах картина становится более сложной. За 12-месячный период корреляция между биткоином и ликвидностью падает до 0,51, а за 6 месяцев она падает еще ниже до 0,36.

Почему это так? Хотя ликвидность является основным фактором долгосрочных ценовых движений Bitcoin, краткосрочные колебания часто зависят от событий, связанных с Bitcoin, таких как обновления нормативных актов, рыночные настроения или критические новости о криптовалютах. Это объясняет, почему Bitcoin иногда может отклоняться от более широкого тренда ликвидности в краткосрочной перспективе.

В настоящее время картина глобальной ликвидности меняется. После периода сокращения денежная масса M2 снова растет — и быстро. Сокращаясь большую часть 2022 года и в начале 2023 года из-за политики ужесточения политики ФРС, американское предложение M2 пережило один из самых резких подъемов за последние месяцы, достигнув более 21 триллиона долларов к началу сентября.

В мировом масштабе предложение M2 к концу сентября достигло приблизительно 108 триллионов долларов, что свидетельствует о явной тенденции к росту после месяцев затишья.

Это увеличение ликвидности имеет решающее значение, поскольку, как показала история, цена биткоина часто растет вместе с ростом ликвидности. Похожая картина наблюдалась во время пандемии COVID-19 в 2020 году, когда центральные банки, особенно ФРС, вливали огромные суммы денег в экономику. Предложение M2 резко возросло, и цена биткоина последовала его примеру.

Но в 2022 году, когда ФРС начала повышать процентные ставки и изымать ликвидность, рост М2 стал отрицательным, а цена биткоина резко упала.

Ключевой вывод заключается в том, что Bitcoin очень чувствителен к условиям ликвидности. По мере роста мирового предложения M2 Bitcoin часто выигрывает. С текущим всплеском ликвидности, особенно в США и Китае, на горизонте может появиться еще один рост цены Bitcoin.

Однако, как показывает история, краткосрочные колебания могут отклоняться от этой долгосрочной тенденции. Крайне важно отслеживать как условия ликвидности, так и специфические для биткоина факторы, чтобы оценить, куда цена может пойти дальше.

Эффект просачивания вниз

Поскольку глобальная ликвидность растет из-за действий центральных банков по всему миру, этот приток капитала постепенно распространяется по экономике и в конечном итоге попадает на криптовалютные рынки.

Процесс начинается с увеличения денежного потока в традиционных секторах, где предприятия и потребители имеют больше капитала в своем распоряжении. Этот импульс приводит к увеличению расходов и инвестиций в различных классах активов.

Первоначально эта ликвидность перетекает в более безопасные активы, такие как облигации, золото или недвижимость. Эти активы обычно первыми получают выгоду, поскольку инвесторы стремятся разместить свой капитал на более стабильных и устоявшихся рынках.

Однако по мере роста ликвидности и укрепления доверия к экономике наступает следующий этап: инвесторы начинают искать более высокую доходность и переключают свое внимание на более рискованные активы.

Например, за последние два десятилетия Китай пережил пять крупных ралли акций, три из которых были вызваны крупными пакетами стимулов. Теперь, когда страна запускает очередной раунд экономического стимулирования, некоторые аналитики полагают, что мы можем находиться в начале четвертого ралли.

За последние два десятилетия в Китае было пять крупных ралли акций, три из которых были вызваны стимулированием. Мы можем оказаться в начале четвертого стимулирующего ралли, которое повышает ожидания роста на 50-100%. pic.twitter.com/XqUklCOYRl — Gavekal (@Gavekal) 30 сентября 2024 г.

За последние два десятилетия в Китае было пять крупных ралли акций, три из которых были вызваны стимулированием. Мы можем быть в начале четвертого ралли стимулирования, которое повышает ожидания роста на 50-100%. pic.twitter.com/XqUklCOYRl

Поскольку инвесторы все больше привыкают к риску, они начинают искать более высокую доходность за пределами фондовых рынков. Вот тут-то на сцену и выходит криптовалюта.

Активы, подобные биткоину, рассматриваются как высокорисковые, высокодоходные инвестиции. Поскольку все больше денег проходит через финансовую систему, подпитываемую политикой центральных банков, часть этой ликвидности неизбежно перетекает в криптопространство.

Этот процесс разворачивается постепенно, следуя за экономическим ростом, настроениями инвесторов и постоянным поиском доходности в среде с высоким уровнем ликвидности.

В конечном итоге этот каскадный эффект — переход от экономики к облигациям, акциям и, в конечном итоге, к криптовалютам — показывает, как политика центральных банков может стимулировать спрос в криптовалютном пространстве, делая его крайне привлекательным местом для инвесторов в периоды денежной экспансии.

Что думают эксперты?

Многие эксперты полагают, что совокупное воздействие вливаний ликвидности, экономического стимулирования и снижения процентных ставок создает условия для того, чтобы рискованные активы, такие как биткоин, вышли на первый план.

Квинтен Франсуа, соучредитель WeRate, предлагает исторически оптимистичный прогноз, отмечая, что «80% октября были зелеными», имея в виду как фондовые, так и криптовалютные рынки, которые, как правило, демонстрируют хорошие результаты в четвертом квартале.

80% октября были зелеными100% лет с выборами имели зеленый октябрь, ноябрь и декабрь100% лет с зеленым сентябрем имели зеленый октябрь, ноябрь и декабрьQ4 начинается ЗАВТРА pic.twitter.com/TQeN6CyJ4R — Quinten | 048.eth (@QuintenFrancois) 30 сентября 2024 г.

80% октября были зелеными100% лет с выборами имели зеленый октябрь, ноябрь и декабрь100% лет с зеленым сентябрем имели зеленый октябрь, ноябрь и декабрь4-й квартал начинается ЗАВТРА pic.twitter.com/TQeN6CyJ4R

Что еще интереснее, он указывает, что каждый предвыборный год имел зеленые октябрь, ноябрь и декабрь. Что делает это еще более убедительным, так это то, что всякий раз, когда сентябрь заканчивается позитивно, последний квартал, как правило, следует этому примеру.

Но не все смотрят на поток ликвидности сквозь розовые очки. Дэниел Лакалль, экономист и профессор, занял более осторожную позицию.

Глобальная чистая ликвидность стремительно растет. Это означает беспрецедентное денежное разрушение, экономическую долгосрочную стагнацию и расширение рискованных активов. через Bloomberg pic.twitter.com/sA1jRMjWSC — Дэниел Лакалль (@dlacalle_IA) 29 сентября 2024 г.

Глобальная чистая ликвидность стремительно растёт. Это означает беспрецедентное разрушение денежной системы, долгосрочную стагнацию экономики и расширение рискованных активов. через Bloomberg pic.twitter.com/sA1jRMjWSC

Он предупреждает, что хотя ликвидность действительно «взрывается», это не обязательно хорошие новости. Лакалле предупреждает, что этот огромный приток наличных может привести к «беспрецедентному денежному разрушению».

По словам Лакалле, возросшая ликвидность в конечном итоге может спровоцировать инфляцию, экономическую стагнацию и пузыри активов — риски, которые в долгосрочной перспективе могут нанести ущерб даже таким устойчивым рынкам, как криптовалюта.

Тем временем Макс Султаков, генеральный директор Yona Network, поделился эксклюзивной информацией с crypto.news, подчеркнув роль ликвидности в формировании цены биткоина.

«Исторически биткоин рос в периоды глобального расширения ликвидности», — сказал Султаков. Он считает, что «институциональные инвесторы, скорее всего, переведут больше капитала в биткоин и криптовалюту в качестве хеджа против нестабильности фиата».

По словам Султакова, еще одним ключевым фактором, за которым следует следить, является роль децентрализованных активов в регионах со строгим контролем за движением капитала, особенно в Китае.

«В Китае криптовалюта — это не просто инвестиция, это спасательный круг, позволяющий вывести богатство из-под контроля правительства».

«В Китае криптовалюта — это не просто инвестиция, это спасательный круг, позволяющий вывести богатство из-под контроля правительства».

По мере роста ликвидности на этих рынках люди, вероятно, могут обратиться к децентрализованным активам, таким как биткоин, чтобы сохранить богатство вне контроля правительства.

С макроэкономической точки зрения председатель ФРС Джером Пауэлл недавно дал понять, что вероятны дальнейшие снижения процентных ставок, хотя они, вероятно, будут меньше недавнего снижения на 50 базисных пунктов.

Поскольку процентные ставки в США по-прежнему колеблются около 4,8%, а долгосрочный целевой показатель составляет 3%, Пауэлл объяснил, что «это будет означать еще два снижения, но не больше 50%, что указывает на то, что ФРС действует осторожно, чтобы не перегреть экономику.

Для криптовалют это означает, что по мере роста ликвидности приток капитала в рисковые активы может увеличиться. Однако баланс между инфляцией и экономической стабильностью остается критически важным фактором для наблюдения.